คู่มือการใช้งานวงใน VC: อาคารที่เพิ่งเริ่มต้นธุรกิจที่สามารถรองรับได้เพิ่มทุนในการชะลอตัวและเพิ่มการประเมินมูลค่าของคุณ - E18

"สำหรับรูปแบบธุรกิจบางอย่างผู้มีส่วนได้ส่วนเสียทางการเงินหลายคนใช้ความศรัทธาแบบเดียวกันเมื่อการก้าวกระโดดของศรัทธานั้นถูกทำลายไปตามห่วงโซ่คุณค่าทางการเงินนั้นมันก็ยากที่จะลงทุนบางครั้งการหยุดพักอาจเกิดขึ้นได้ในชั่วข้ามคืน" - Chia Jeng Yang

Chia เป็นอาจารย์ใหญ่ที่ Saison Capital ซึ่งเป็นกองทุนร่วมทุนที่มุ่งเน้นไปที่ฟินเทคซึ่งทำได้ดีเป็นพิเศษในตลาดเกิดใหม่เช่นเอเชียตะวันออกเฉียงใต้และอินเดีย การลงทุนโดยตรงของพวกเขา ได้แก่ Grab , การเริ่มต้นที่ใหญ่ที่สุดในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้และ Super-App, รวมถึง Shopback , แพลตฟอร์มการช็อปปิ้งและเงินคืนที่ใหญ่ที่สุดของเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ การลงทุนพันธมิตรที่ จำกัด ของพวกเขารวมถึงกองทุนที่มีประสิทธิภาพสูงสุดในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้เช่น East Ventures และ Beenext รวมถึงกองทุนโลกเช่น Quona Capital และ Antler

ก่อนหน้านี้เขาเป็นพนักงานคนที่ห้าของ Antler ผู้สร้างกิจการร่วมทีมระดับโลกชั้นนำ นอกจากนี้เขายังลงทุนและเปิดตัวตลาดสำหรับพวกเขาในยุโรป นอกจากนี้เขายังอยู่ที่ Rocket Internet ซึ่งเขาช่วยสร้าง บริษัท อีคอมเมิร์ซในปากีสถานและศรีลังกาที่อาลีบาบาซื้อมา ด้านข้างเขาเป็นผู้ร่วมก่อตั้งของ Shaper Impact Capital ซึ่งเป็นแพลตฟอร์ม 60 คนที่ช่วยเริ่มต้นในระยะเริ่มต้นด้วยการเชื่อมต่อกับทรัพยากรที่พวกเขาต้องการสำหรับขั้นตอนต่อไปของการเติบโต

ภูมิหลังทางการศึกษาของเขารวมถึงการศึกษาระดับปริญญาตรีด้านกฎหมายจาก เคมบริดจ์ และจะทำ MBA Harvard ของเขาในอนาคต เขา และเขียนเกี่ยวกับการร่วมทุนที่เว็บไซต์ของเขาซึ่งสามารถพบได้ที่ www.chiajy.com

คุณสามารถค้นหาการอภิปรายชุมชนของเราในตอนนี้ได้ที่ https://club.jeremyau.com/c/podcasts/18-insider-s-guide-to-vc-building-venture-backable-startups-raising-capital-in-downturnturn-and-increase-your-valuation

ตอนนี้ผลิตโดย Adriel Yong

โปรดส่งต่อข้อมูลเชิงลึกหรือเชิญเพื่อน ๆ ที่ https://whatsapp.com/channel/0029VAKR55x6bieluevkn02e

---

Jeremy Au: [00:02:20] ยอดเยี่ยม เชียดีใจที่ได้พบคุณ

Chia Jeng Yang: [00:02:26] ดีใจที่ได้พบคุณเช่นกันเจเรมี เยี่ยมมากที่ได้อยู่ที่นี่

Jeremy Au: [00:02:30] วันนี้คุณและฉันได้เตรียมมุมมองเกี่ยวกับการร่วมทุนและห่วงโซ่การเงินมูลค่า ดังนั้นการร่วมทุนคืออะไร?

Chia Jeng Yang: [00:02:41] ฉันคิดว่ามีข่าวและโฆษณาที่น่าตื่นเต้นมากมายเกี่ยวกับการร่วมทุนและมันเป็นอุตสาหกรรมที่น่าตื่นเต้นจริงๆที่จะสามารถทำงานกับผู้ก่อตั้งที่ชาญฉลาดมากซึ่งกำลังสร้างสิ่งที่ยิ่งใหญ่ต่อไป ความสามารถในการดูว่าอุตสาหกรรมถูกรบกวนอย่างไรความสามารถในการดูว่าธุรกิจใหม่ ๆ ถูกสร้างขึ้นอย่างไร สิ่งหนึ่งที่เป็นส่วนหนึ่งของการร่วมทุนที่ไม่ได้พูดคุยกันนิดหน่อยคืออะไรอินพุตคืออะไรผลผลิตคืออะไรการร่วมทุนได้รับผลกระทบอย่างไรในอุตสาหกรรม? จริง ๆ แล้วมาจากพื้นฐานทางทฤษฎีที่เป็นของแข็ง? สิ่งหนึ่งที่เราต้องการพูดคุยเกี่ยวกับที่นี่ในวันนี้คือการร่วมทุนในฐานะประเภทสินทรัพย์ทางการเงินและวิธีการที่มีบทบาทและวิธีการที่ได้รับผลกระทบจากเศรษฐกิจการเงินที่กว้างขึ้นรอบ ๆ ดังนั้นแนวคิดที่เราต้องการพูดคุยเกี่ยวกับวันนี้เป็นเรื่องจริงเกี่ยวกับการร่วมทุนเป็นส่วนหนึ่งในห่วงโซ่คุณค่าทางการเงินและความหมายและสิ่งที่คุณต้องเข้าใจเกี่ยวกับสินทรัพย์ประเภทอื่น ๆ เพื่อทำความเข้าใจกับสิ่งที่ส่งผลกระทบต่อการร่วมทุน

Jeremy Au: [00:03:44] ใช่ ฉันคิดว่านั่นเป็นชิ้นส่วนที่ด้อยค่าเพราะเรามักจะคิดถึงการร่วมทุนจากมุมมองของผู้ก่อตั้งในฐานะนักลงทุนรายบุคคลที่เป็นตัวแทนของกองทุนและเรากำลังขว้างพวกเขาและแบ่งปันเรื่องราวของเราและทำงานกับโมเดลธุรกิจร่วมกัน สิ่งที่คุณแบ่งปันคือคนเหล่านี้ทั้งหมดตัวแทนของ บริษัท ที่พวกเขาเป็นตัวแทน ซึ่งเป็นเงินทุนและกองกำลังทางการเงินที่ขับเคลื่อนสิ่งจูงใจและผลลัพธ์สำหรับอุตสาหกรรม ตื่นเต้นมากที่ได้รับสิ่งนี้

Chia Jeng Yang: [00:04:20] ใช่อย่างแน่นอน หวังว่าสิ่งนี้จะเป็นประโยชน์สำหรับ VCs ที่ต้องการหรือ VC ในปัจจุบันหรือผู้ก่อตั้งเพื่อทำความเข้าใจสิ่งจูงใจบางอย่างที่เกี่ยวข้องกับ VCS และอื่น ๆ ในระดับที่สูงมากนักลงทุนร่วมทุนกำลังลงทุนในประเภทสินทรัพย์ซึ่งเป็น บริษัท ที่พวกเขาหวังว่าจะขายให้กับคนอื่น ๆ ตามถนน พวกเขาหวังว่าจะขายหุ้นเหล่านั้นแน่นอน ซื้อต่ำขายสูง แน่นอนว่ามีผลกระทบอะไรบ้างไม่ใช่แค่คุณจะซื้อในราคาต่ำกับผู้ก่อตั้งที่ดีได้อย่างไร? มีเนื้อหามากมายเกี่ยวกับเรื่องนั้น แต่คุณก็ขายสูงได้อย่างไร? VC จำนวนมากได้รับผลกระทบจากผู้ที่และทัศนคติของผู้คนที่ซื้อจากพวกเขา ซึ่งโดยทั่วไปอาจเป็นนักลงทุนทุนการเติบโตความรู้สึกขององค์กรหรือแม้แต่ตลาดค้าปลีก

ไปตามลำดับนี้กันเถอะ แน่นอนว่ามันสามารถกระโดดขึ้นไปบนห่วงโซ่คุณค่า แต่โดยหลักแล้ว VCs ลงทุนใน บริษัท ที่พวกเขาหวังว่านักลงทุนทุนการเติบโตจะลงทุน เมื่อนักลงทุนทุนการเติบโตนั้นลงทุนกับ บริษัท ที่พวกเขาหวังว่า บริษัท หุ้นเอกชนจะลงทุน บริษัท เหล่านั้นกำลังลงทุนใน บริษัท ที่พวกเขาหวังว่าตลาดค้าปลีกจะซื้อในที่สุดเมื่อคุณได้สร้างความจริงที่ว่ามีการเชื่อมต่อในระดับหนึ่งระหว่างตลาดสาธารณะขนาดใหญ่ไปยังเงินทุนระยะเริ่มต้นจากนั้นคุณก็เริ่มเห็นว่าโอเคมีบางสิ่งที่อาจส่งผลกระทบต่อวิธีการที่ VCS คิดว่าอาจเกิดขึ้นไกลจริงๆ ดังนั้นฉันคิดว่าสิ่งที่ง่ายที่สุดและชัดเจนที่สุดคือความรู้สึกเกี่ยวกับอุตสาหกรรมเฉพาะ หากคุณลงทุนใน บริษัท ด้วยความหวังว่ามันเป็นเรื่องราวการเติบโตมันไม่ได้เกี่ยวกับสถานที่ที่ บริษัท อยู่ในแง่ของเศรษฐศาสตร์ แต่จริงๆแล้วมีแนวโน้มมหภาคขนาดมหึมา

คุณต้องการที่จะสามารถมีความมั่นใจว่านักลงทุนรายย่อยนักลงทุนที่เติบโตเป็นผู้ศรัทธาที่แข็งแกร่งในแนวโน้มมหภาคนั้น มิฉะนั้นคุณสามารถลงทุนใน บริษัท ได้ แต่เนื่องจากขาดความเข้าใจไม่มีใครต้องการเลือกสิ่งนั้นในขั้นตอนการเติบโตของหุ้นสาธารณะ ลองมาเป็นตัวอย่างที่เป็นรูปธรรมว่าถ้าเราลงทุนในการอยู่ร่วมกันเมื่อ WeWork กำลังทำรอบระดมทุนของอุกกาบาตกับ SoftBank และความเชื่อมั่นที่ว่านักลงทุนหรือนักลงทุนอย่าง SoftBank ดูเหมือนจะให้คำพูดคือ "เฮ้นี่เป็นพื้นที่ที่น่าสนใจมาก" นอกจากนี้เรายังเริ่มเห็น VC จำนวนมากพยายามเดิมพันเล็ก ๆ ที่นี่และที่นั่นและได้รับพื้นที่ แน่นอนว่าเมื่อการเสนอขายหุ้นไม่ผ่านและมันก็ตกอยู่ในการต่อสู้ในด้านนั้นความสนใจของ VC ก็ตายอย่างรวดเร็วเพราะพวกเขาเห็นโอเคดูสินี่ไม่เป็นความจริงอีกต่อไป

พื้นที่นี้ไม่ร้อนอีกต่อไป เราไม่มั่นใจอีกต่อไปว่านักลงทุนที่เติบโตจะลงทุนในพื้นที่นี้ เราสามารถเห็นได้ว่าความเชื่อมั่นและวิธีที่ผู้คนกำลังคิดเกี่ยวกับขั้นตอนการเติบโตของสาธารณชนขององค์กรส่งผลกระทบต่อการที่ VC ระยะแรกบางครั้งคิดเกี่ยวกับสิ่งที่ลงทุนได้โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับรูปแบบธุรกิจที่คาดเดาไม่ได้มากขึ้นสำหรับอุตสาหกรรมเฉพาะ

ฉันจะทำจุดสุดท้ายที่นี่ซึ่งกำลังคิดเกี่ยวกับทางออก ฉันคิดว่าสำหรับผู้ก่อตั้งระยะแรกบางครั้งเวที VC นั้นไม่น่าเชื่อถือมากและไม่ควรทำจริง ๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งถ้าคุณกำลังสร้างสิ่งที่ก่อกวนอย่างแท้จริง แต่มันก็ยังเป็นส่วนที่เกี่ยวข้องอย่างมากของรูปแบบธุรกิจจำนวนมากโดยเฉพาะรูปแบบธุรกิจซึ่งมีข้อเสนอคุณค่าที่แข็งแกร่งและเข้าใจได้ง่ายกว่า VCs จำนวนมากเป็น VC ที่ยอดเยี่ยมเพราะพวกเขาเข้าใจจริงๆโอเคนี่คือแผนงานผลิตภัณฑ์แผนงาน M&A สำหรับ บริษัท เทคโนโลยีขนาดใหญ่บางแห่งหรือ บริษัท ดั้งเดิมขนาดใหญ่บางแห่ง นี่คือช่องว่างที่พวกเขาเติมและเราต้องการที่จะลงทุนใน บริษัท ที่ตอบสนองความต้องการนั้นและมีเส้นทางการซื้อที่ชัดเจน ความสามารถในการเข้าใจว่านักลงทุนต่างคิดอย่างไรกับห่วงโซ่คุณค่าของพวกเขาการมีข้อมูลเชิงลึกที่เป็นกรรมสิทธิ์อาจมีประโยชน์มากสำหรับการลงทุนระยะแรก

Jeremy Au: [00:08:20] ใช่ ฉันคิดว่าชิ้นส่วนที่น่าสนใจนั้นมาจากมุมมองของผู้ก่อตั้ง การดูว่าข่าวการออกที่ยิ่งใหญ่และความล้มเหลวครั้งใหญ่ในโดเมนสาธารณะเป็นระลอกคลื่นผ่านห่วงโซ่คุณค่าสำหรับการประเมินผลของ บริษัท ที่ปีนสแต็คเดียวกันทั้งในแง่ของรูปแบบธุรกิจหรืออุตสาหกรรมหรือแนวทางและบีบการประเมินและวงจรการระดมทุนสำหรับ บริษัท ที่สร้างธุรกิจ นั่นคือสิ่งที่เป็นจริงเกี่ยวกับเรื่องนี้ไปจนถึงด้านหน้าซึ่งผู้คนกำลังตัดสินใจเกี่ยวกับธุรกิจที่จะสร้าง ส่วนหนึ่งของสิ่งที่เกี่ยวกับสิ่งที่ร้อนและสิ่งที่ไม่ร้อนและสิ่งที่ดูเหมือนว่ามันจะเป็นทางออกที่ดีและสิ่งที่จะไม่เป็นทางออกที่ยอดเยี่ยม

สิ่งที่น่าสนใจอย่างที่ฉันได้ยินคุณมีความคิดที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นมากมายที่ต้องเกิดขึ้นตลอดเวลาโดยผู้ประกอบการซึ่งก็คือ “ นี่เป็นรูปแบบธุรกิจที่ฉันเข้าใจพื้นฐานของและไม่ได้เป็นรูปแบบของเส้นทางการออกจากตลาดสาธารณะโดยรวมของธุรกิจ VC รูปแบบที่เหมาะสมของเงินทุนในการชมเส้นทางการเติบโตนั้นไม่ว่าจะเป็นการร่วมทุนกับเงินทุนรูปแบบอื่น ๆ เช่นหนี้สิน

Chia Jeng Yang: [00:09:41] ใช่อย่างแน่นอน ฉันคิดว่าหนึ่งในสิ่งที่ฉันพยายามอธิบายบางครั้งเป็นผู้ก่อตั้งครั้งแรกคือบางครั้งพวกเขาเห็นว่าอุตสาหกรรมเฉพาะกำลังร้อนแรงมากและพวกเขาต้องการสร้างรูปแบบธุรกิจรอบ ๆ เพราะพวกเขาอ่านใน TechCrunch หรือคุณมีอะไรผู้ก่อตั้ง บริษัท นี้โอเค พวกเขาพูดว่า“ เฮ้ฉันแข็งแกร่งกว่าคนเหล่านี้ฉันอาจจะทำอะไรได้ดีกว่านี้”

ที่มาจากอาจไม่ได้ตระหนักว่ารอบเหล่านี้บางอย่างถูกสร้างขึ้นโดย VCs ที่พยายามวางเดิมพันที่เฉพาะเจาะจงมากขึ้นอยู่กับสิ่งที่พวกเขาคิดว่านักลงทุนในการเติบโตมีความสนใจมากคุณเห็นว่าคลื่นเหล่านี้มาและไปและ VCs มันเป็นเพียงสิ่งที่พวกเขาต้องการ สัมผัส การสร้างธุรกิจอื่นไม่ได้ผลเพราะจริง ๆ แล้ว VCs มีการเปิดรับแล้ว พวกเขารู้วิธีที่จะนำความเสี่ยงหลายอย่างไปสู่สิ่งที่พวกเขาอาจไม่เชื่ออย่างเต็มที่ พลวัตบางอย่างว่าทำไมจึงมีความขัดแย้งระหว่างรูปแบบธุรกิจที่ได้รับเงินทุนและคนที่แข็งแกร่งพยายามสร้างรูปแบบธุรกิจที่คล้ายกันและบางครั้งก็ดิ้นรนเพื่อรับเงินทุนในด้านนั้น

ตัวอย่างที่ดีของสิ่งนั้นคือ WeWork ตามที่คุณกล่าวถึงและวิธีการที่ส่งผลกระทบต่อการอุทธรณ์ของพื้นที่อยู่อาศัย ฉันคิดว่าวิธีหนึ่งที่เราเห็น WeWork ก็มีการอุทธรณ์ก็คือเราเห็นจำนวนมากเราทำงานในประเทศอื่น ๆ เช่นกัน เป็นเหมือนการพูดว่า“ โอ้ WeWork ประสบความสำเร็จมันเป็นยูนิคอร์นและดังนั้นเราควรจะได้รับแรงบันดาลใจจากรูปแบบธุรกิจคัดลอกแง่มุมหลักบางอย่างของรูปแบบธุรกิจและจากนั้นจึง จำกัด การใช้งานสำหรับตลาดท้องถิ่น” หนึ่งในส่วนที่ยุ่งยากคืออย่างที่ผู้คนทำอย่างนั้นเราเห็นผู้ก่อตั้งและงานที่มีความสามารถจำนวนมากในการสร้างสิ่งนั้น แต่ก็เห็นเงินบางส่วนตามการเดิมพันเหล่านั้นเช่นกันเพราะนั่นเป็นความเข้าใจในปัจจุบัน

แม้แต่ในอเมริกาผู้คนก็มีความกังวลอย่างมากเกี่ยวกับรูปแบบธุรกิจ ความกังวลเหล่านั้นไม่เข้าใจง่ายจากตลาดในเวียดนามหรืออินโดนีเซียเกี่ยวกับสาเหตุที่ไม่ทำงาน ฉันจำได้ว่าได้ยินเรื่องราวบางเรื่องเกี่ยวกับผู้ประกอบการท้องถิ่นที่พูดกับตัวเองคล้ายกับผู้ให้บริการอเมริกันรูปแบบธุรกิจนี้ดูเหมือนจะไม่ได้ผลสำหรับเราเช่นกัน

มันทำงานในอเมริกาหรือไม่? และพวกเขาเรียกเพื่อนของพวกเขาในอเมริกาและพวกเขาก็ชอบมันไม่ได้ผลในอเมริกาดังนั้นพวกเขาจึงไม่แน่ใจว่าเกิดอะไรขึ้น แต่มันรู้สึกว่าทุนกำลังเติมเต็มความสามารถในการชกต่อยน้ำหนักของพวกเขา น่าเสียดายที่แตก เมื่อ WeWork แตกสลายและนั่นก็กลายเป็นที่รู้จักกันอย่างเปิดเผยต่อสาธารณชนทุกคนมันทำลายสมมติฐานการดำเนินงานรูปแบบธุรกิจสำหรับ VC จำนวนมากพนักงานที่ บริษัท สตาร์ทอัพและผู้ก่อตั้งสิ่งเหล่านี้

นั่นเป็นประสบการณ์ที่เจ็บปวดสำหรับทุกคน คนฉลาดจำนวนมากในตลาดท้องถิ่นเหล่านี้ก็คิดว่าตัวเองเป็นแบบจำลองธุรกิจของฉัน ฉันไม่เห็นตัวเลขที่ได้ผล แต่ WeWork ทำได้ดี เราสามารถระดมทุนตามตัวเลขเหล่านี้ที่เรารู้ว่าตัวเองไม่สมเหตุสมผล

อีกวิธีหนึ่งในการคิดเกี่ยวกับเรื่องนี้คือสำหรับรูปแบบธุรกิจบางอย่างไม่ใช่ทั้งหมดที่เห็นได้ชัด แต่ สำหรับรูปแบบธุรกิจบางอย่างมันเป็นเรื่องเกี่ยวกับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียทางการเงินหลายรายรวมการก้าวกระโดดของศรัทธาแบบเดียวกัน เมื่อการก้าวกระโดดของศรัทธาถูกทำลายไปตามห่วงโซ่คุณค่าทางการเงินนั้นมันก็ยากที่จะลงทุน บางครั้งการหยุดพักนั้นอาจเกิดขึ้นได้ในชั่วข้ามคืน บางที บริษัท บางแห่งอาจได้รับการระดมทุนรอบหรือปัจจัยมาโครที่ได้รับผลกระทบเช่น Covid และผู้คนก็ไม่สนใจอีกต่อไปและภาคทั้งหมดสูญเสียความมั่นใจโดยทั่วไปในชั่วข้ามคืน ฉันเคยเห็นว่าเกิดขึ้นอย่างแท้จริงในช่วงสองสามสัปดาห์ ข่าวลือค่อนข้างเร็วเกี่ยวกับบางสิ่งบางอย่างภาคบางส่วนและความเชื่อมั่นทั่วไปจะเปลี่ยนไปทันทีโอเคพื้นที่นี้ไม่สามารถลงทุนได้อีกต่อไป สิ่งนี้แย่มากสำหรับผู้ก่อตั้งที่อาจใช้เวลาหลายเดือนหรือหลายปีในการสร้าง บริษัท ในภาคธุรกิจและการเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นทางการเงินทั้งหมดอย่างฉับพลันและไม่มีอะไรเปลี่ยนแปลงไปกับเศรษฐศาสตร์หน่วยหรือความสามารถในการดำเนินงาน เพียงแค่ความมั่นใจทางการเงิน

Jeremy Au: [00:13:49] ฉันเห็นด้วยกับคุณ บางครั้งผู้ก่อตั้งอาจพบว่ามันไม่ยุติธรรมเพราะพวกเขาเหมือนฉันได้สร้างธุรกิจนี้หรือสมมติฐานนี้และทันใดนั้นมันก็เปลี่ยนจากซ้ายไปขวา สิ่งที่ฉันเข้าใจการทำงานกับผู้ก่อตั้งคนอื่น ๆ และพูดคุยกับพวกเขาก็คือและด้วย VCS คือ ตลาดพยายามที่จะเข้าใจ ณ เวลาเดียวกันสิ่งที่คุณค่าของสิ่งเหล่านี้คืออะไร นักลงทุนยังค้นพบสิ่งที่มูลค่าทางเศรษฐกิจอย่างเต็มที่ของแบบจำลองเหล่านี้และข้อมูลที่เรียงซ้อนคือไม่ว่าพวกเขาจะไม่สอดคล้องกันหรือไม่ยุติธรรม แต่มันก็เหมือนกับว่าตลาดกำลังกำหนดราคาในข้อมูลใหม่ทั่วทั้งห่วงโซ่ทั้งหมดซึ่งเป็นสิ่งที่ตลาดควรทำโดย รวม

เราต้องการทราบราคาที่ยุติธรรมและร้านค้าและราคาสำหรับการเริ่มต้นที่ทึบแสงเนื่องจากความจริงที่ว่ามันมีความไม่แน่นอนมากเกี่ยวกับความต้องการของลูกค้าและขนาดตลาดตอนนี้ได้รับการประเมินใหม่ด้วยข้อมูลใหม่นั้น เหตุผลที่นี่เป็นบทสนทนาที่ดีเพราะคุณสามารถรู้สึกว่ามันเป็นความขัดแย้งส่วนตัวระหว่างผู้ก่อตั้งและนักลงทุนและตลาดเมื่อเทียบกับการประเมินค่า แต่จริงๆแล้วมันเป็นวงการเรียนรู้ที่มีผู้มีส่วนได้ส่วนเสียทั้งหมดที่จะเข้าใจว่าคุณค่าที่เป็นไปได้เต็มรูปแบบคืออะไร

Chia Jeng Yang: [00:15:07] สิ่งหนึ่งที่ฉันจะพูดที่นี่คือ ผู้ก่อตั้งที่ดีที่สุดบางคนที่ฉันเจอและผู้ก่อตั้งบางคนที่ฉันสนุกกับการพูดคุยกับผู้ก่อตั้งที่เข้าใจความแตกต่างบางอย่างที่เกิดขึ้น ตัวอย่างเช่นความสามารถในการเข้าใจว่าเฮ้นี่เป็นเหตุผลบางประการที่ทำข้อตกลง นี่คือเหตุผลที่มีเหตุผลนี่คือเหตุผลที่ไม่มีเหตุผลที่ทำข้อตกลง ช่วยให้คุณได้รับรสชาติเล็กน้อยเกี่ยวกับสิ่งที่อยู่เบื้องหลังโฆษณาทั้งหมดนี้ รูปแบบธุรกิจที่เฉพาะเจาะจงอาจได้รับเงินทุน แต่อาจเป็นเหตุผลบางประการที่ทำให้พวกเขาได้รับเงินทุนเป็นเหตุผลส่วนตัวหรือเหตุผลความสัมพันธ์ที่เกี่ยวข้องมาก ขึ้น มันไม่ได้พูดอะไรเกี่ยวกับรูปแบบธุรกิจเอง ในขณะที่ที่นี่ข้อตกลงบางอย่างที่น่าตื่นเต้นมากไม่มีใครพูดถึงพวกเขา

มันน่าตื่นเต้นมากเพราะนักลงทุนบางรายได้ค้นพบชิ้นส่วนนี้เกี่ยวกับธุรกิจนี้ที่มีคนเพียงไม่กี่คนที่ยังไม่เข้าใจ นี่คือรูปแบบธุรกิจที่กำลังจะน่าตื่นเต้นจริงๆ ฉันคิดว่าผู้ก่อตั้งที่ฉันประทับใจมากและฉันคิดว่าเป็นคนที่ทำได้ดีมีความเข้าใจและบริบทพื้นฐานสำหรับสิ่งเหล่านี้ทั้งหมดเกิดขึ้น เมื่อพวกเขาออกไปข้างนอกและพวกเขาระดมทุนพวกเขามีความเข้าใจที่แม่นยำมากขึ้นไม่เพียง แต่สิ่งที่ VC ระยะแรกต้องการ แต่สิ่งที่เกิดขึ้นสำหรับการขึ้นและลงห่วงโซ่คุณค่าและสิ่งที่เกิดขึ้นก่อนหน้านี้

Jeremy Au: [00:16:22] จริง ในฐานะที่เป็นคนที่ฝึกหัดการเก็บเกี่ยวจำนวนมากฉันคิดว่ามีความแตกต่างอย่างมากระหว่างผู้ที่มีความเชี่ยวชาญด้านโดเมนหรือมีความสามารถในการเข้าสู่อุตสาหกรรมอย่างลึกซึ้งกับคนที่มีความเข้าใจในอุตสาหกรรมที่ตื้นมากขึ้น เพราะพวกเขาสามารถทำได้เช่นเดียวกับสิ่งที่คุณพูดเข้าใจความเป็นจริงที่ยุติธรรมและซื่อสัตย์ของพลวัตการดำเนินงานและการชื่นชมการประเมินค่า/เงินทุนที่เป็นธรรมและซื่อสัตย์และซื่อสัตย์ที่จำเป็นต่อการสร้างเหตุการณ์สำคัญครั้งต่อไป สไลด์ที่พบได้ทั่วไปในหลาย ๆ ดาดฟ้าคือดูเพื่อนร่วมงานของเราทั้งหมดในประเทศอื่น ๆ และพวกเขาหาเงินได้มากและพวกเขาก็เพิ่มการประเมินมูลค่านี้ เนื่องจากตลาดของเรามีขนาดเท่ากันเราจึงควรมีการประเมินค่าเดียวกันหรือการเปลี่ยนแปลงเดียวกัน ฉันคิดว่านั่นเป็นสไลด์ที่มีประโยชน์อย่างน้อยก็บอกว่ามีความรู้สึกบางอย่างและฉันคิดว่ามันชี้ให้ผู้ชมทราบสไลด์เหล่านั้นเพื่อทำการวิจัยและพูดมากขึ้นว่าโอ้ดีการเปรียบเทียบของคุณ บริษัท A และ B และ C ตลาดที่แตกต่างกันเหล่านี้และกระบวนการวิจัยสามารถเกิดขึ้นได้

เป็นเพียงว่าฉันคิดว่าระดับต่อไปของสไลด์หรือการนำเสนอคือการพูดเราแตกต่างกันอย่างไร? เราจะดีกว่านี้ได้อย่างไร? นั่นเป็นเรื่องง่ายที่จะพูด แต่สิ่งที่เป็นจริงมากขึ้นในสิ่งที่ต้องทำ ความลึกของการสนทนานั้นคำถามและคำตอบในแง่นั้นจะสร้างความแตกต่างเพราะมันจะกระเพื่อมไม่เพียง แต่จะได้รับเงินทุนหรือไม่ แต่ยังไม่ว่าคุณจะมีวิธีการระดมทุนที่ถูกต้อง ซึ่งหมายความว่าคุณมีวิธีการกลยุทธ์ทางธุรกิจที่เหมาะสมเพื่อให้ได้สิ่งที่จำเป็นต้องทำ

Chia Jeng Yang: [00:18:03] ใช่อย่างแน่นอน นักลงทุนอีกครั้งปฏิบัติต่อ บริษัท ที่แตกต่างกันมาก นักลงทุนลงทุนด้วยเหตุผลหลายประการ ตัวอย่างเช่นการสนทนาที่ฉันมีเมื่อเร็ว ๆ นี้เรากำลังพูดถึงความมีชีวิตของรูปแบบธุรกิจเฉพาะและมันก็ชี้ให้ฉันเห็นว่ากองทุนความมั่งคั่งของอธิปไตยโดยเฉพาะได้ลงทุนในเวทีเมล็ดพันธุ์ในรูปแบบธุรกิจที่คล้ายกัน หากคุณไม่ได้ตระหนักถึงลักษณะเชิงกลยุทธ์ของนักลงทุนเหล่านี้และอาจมีความสัมพันธ์บางอย่างที่เกิดขึ้นระหว่างผู้ก่อตั้งและนักลงทุนก่อนที่จะมีการลงทุนคุณอาจออกไปเรียนรู้ผิด ความรู้เชิงบริบทนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งสำหรับการหยอกล้อพฤติกรรมบางอย่างของการทำงานของนักลงทุน มันเป็นจักรวาลอันกว้างใหญ่ มีอะไรให้เรียนรู้มากมาย ฉันเรียนรู้ทุกวัน เห็นได้ชัดว่ามันเป็นคำสั่งที่สูงสำหรับผู้ก่อตั้ง บริษัท ด้านเทคนิคฉันคิดว่านั่นเป็นบทสนทนาที่คงที่การสร้างเครื่องมือนี้ด้วยตัวคุณเองซึ่งช่วยให้คุณได้รับข้อมูลนั้นจากฝ่ายอื่น ๆ ที่สอดคล้องกับคุณและเข้าใจฉากอย่างแท้จริง ฉันคิดว่านั่นเป็นวิธีหนึ่งในการสร้าง บริษัท ที่สามารถได้รับการสนับสนุนที่ต้องการมากที่สุด

Jeremy Au: [00:19:12] สำหรับผู้ก่อตั้งหลายคนสร้างความสมดุลให้กับความเป็นจริงในการดำเนินงานของธุรกิจของพวกเขาและวิธีที่พวกเขาสามารถขับเคลื่อนผลกำไรมากขึ้นและผลักดันการเติบโตมากขึ้น เห็นได้ชัดว่าสำหรับ VC มีการลงทุนและตระหนักถึงศักยภาพของธุรกิจอย่างเต็มที่ เราพูดคุยเกี่ยวกับเรื่องนี้นี่คือช่วงเวลาการกำหนดราคาของอุตสาหกรรม นี่คือเงื่อนไขความเป็นจริงทางเศรษฐกิจเช่น Covid ที่เปลี่ยนแปลงไปทั่วโลก การสนทนานั้นควรเกิดขึ้นได้อย่างไร? การเริ่มต้นควรเริ่มต้นอย่างไรหรือคุณต้องการได้ยินการเริ่มต้นพูดคุยเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงของเศรษฐกิจที่กว้างขึ้นและผลกระทบต่อธุรกิจอย่างไร

Chia Jeng Yang: [00:19:48] สองสามวิธี ฉันคิดว่าสิ่งแรกคือเมื่อมีมาโครขนาดใหญ่หรือภาวะเศรษฐกิจตกต่ำหรือการระบาดใหญ่ฉันคิดว่าปริมาณของการวิเคราะห์ที่นั่นค่อนข้างตรงไปตรงมา คุณพยายามค้นหาว่าทุกคนกำลังทำอะไรอยู่ คุณพยายามค้นหาว่านักลงทุนกำลังคิดอย่างไรและนำไปข้างหน้าจากที่นั่น หนึ่งในสิ่งที่เป็นสิ่งสำคัญพอสมควรที่จะรู้และบางทีคุณอาจไม่ได้ค้นพบโดยตรง แต่คุณพยายามที่จะมีอีกครั้งเครื่องยนต์หรือเครือข่ายที่ระบุว่าสำหรับคุณ คือสิ่งที่นักลงทุนจำนวนมากทำซึ่งพยายามหาว่าทำไมข้อตกลงบางอย่างถึงทำ อะไรคือความแตกต่างอะไรคืออะไรความแตกต่างที่ทำให้พฤติกรรมเฉพาะและให้ข้อมูลเชิงลึกที่เป็นรูปธรรมมากขึ้นเกี่ยวกับสิ่งที่อนาคตดูเหมือนจากมุมมองทางการเงินนั้น

ดังนั้นฉันคิดว่าทุกจุดเหล่านั้นมีความสำคัญมากและไม่ต้องบอกว่านี่คือสิ่งที่ผู้ก่อตั้งต้องทำ อีกครั้งเป็นสิ่งที่คุณสามารถสร้างเอ็นจิ้นสนับสนุนโดยทั่วไปกับนักลงทุนที่มีอยู่หรือเครือข่ายผู้ก่อตั้งบางครั้งก็มีประโยชน์สำหรับสิ่งนี้เช่นกัน ฉันคิดว่าประเด็นก็คือมันเป็นสิ่งสำคัญที่ต้องคิด โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากคุณกำลังสร้างรูปแบบธุรกิจที่ต้องใช้เงินทุนจำนวนมากและคุณกำลังเผาไหม้มากและคุณต้องทำเช่นนั้น

Jeremy Au: [00:21:03] ตัวอย่างที่ดีของนั่นคือการระบาดใหญ่ของโคเวอเดอร์ ฉันจำได้ว่าในระหว่างการระบาดใหญ่การสนทนาครั้งใหญ่ครั้งหนึ่งที่ฉันอ่านเกี่ยวกับคือกองทุนความมั่งคั่งของอธิปไตยและกองทุนป้องกันความเสี่ยงสิ่งที่พวกเขามีมุมมองเกี่ยวกับสินทรัพย์ประเภทต่างๆระหว่างตลาดหุ้นสาธารณะตลาดหุ้นเอกชนและตลาดทุนร่วมทุน แล้วก็มีเอฟเฟกต์ลำดับที่สองซึ่งก็คือถ้าพวกเขากำลังคิดว่าทุกคนคิดยังไง? มันจะเป็นรูปตัว V รูปร่าง W หรือไม่? มันเล่นในภูมิศาสตร์ที่แตกต่างกันอย่างไร? มันเป็นเรื่องที่น่าสนใจจริงๆที่จะเห็นความปั่นป่วนทั้งหมดและมีการสัมมนาผ่านเว็บเหล่านั้นที่รู้สึกเหมือน VC และผู้ก่อตั้งอยู่ในห้องเดียวกันระดมสมองหรือพูดคุยว่ามันส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมเทคโนโลยีโดยรวมอย่างไร ทันใดนั้น VCS และผู้ก่อตั้งเป็นส่วนหนึ่งของเรือลำเดียวกันที่เรียกว่า: "Do LP ต้องการนำเงินเข้าสู่ประเภทสินทรัพย์ของเราและอัตราการเผาไหม้และพนักงานของเรา" ฉันไม่รู้. คุณคิดอย่างไร?

Chia Jeng Yang: [00:22:11] VC น่าจะอ่อนไหวต่อความเชื่อมั่นของ LP เช่นเดียวกับผู้ก่อตั้งมีความอ่อนไหวต่อความเชื่อมั่นของ VC จากนั้น VCS ก็อยู่ในตำแหน่งที่ทันใดนั้นเราก็ไม่รู้ว่าจะเกิดอะไรขึ้น เราต้องพึ่งพากลไกภายในของสถาบันการเงินที่เรากำลังพยายามหาว่าเกิดอะไรขึ้น แต่ไม่มีใครอยากบอกอะไรเราเพราะพวกเขาอาจไม่มีมุมมองที่มั่นคงเช่นกัน มันอึดอัดอย่างมาก มันเป็นเพียงกระบวนการนั้น

ดังนั้นสิ่งที่ VCs กำลังทำอยู่ในเวลานั้นก็ยังคงแข็งแกร่งมากทำการโทรกับ VCs อื่น ๆ มากมายพยายามที่จะรับรู้ถึงตลาดสิ่งที่เกิดขึ้นการโทรด้วย LPS จำนวนมากพยายามที่จะรับความรู้สึกและพยายามที่จะเป็นคนแรก นั่นคือทัศนคติที่เกิดขึ้น เมื่อ LPS เริ่มสามารถสร้างตำแหน่งได้อย่างสนุกสนานซึ่งคุณได้รับผลกระทบจาก VCs เริ่มเป็นอาคารระดมทุนที่สะดวกสบายกว่าเล็กน้อยในกองทุนใหม่และอื่น ๆ หรือในบางกรณี VC สามารถพูดได้ว่าโอเคเรามีความรู้สึกว่าเราสามารถทำกองทุนผสมได้ เราสามารถเริ่มปรับใช้เร็วกว่าที่เราต้องการเล็กน้อยเพราะตอนนี้มีโอกาสมากมายในตอนนี้

Jeremy Au: [00:23:31] ใช่ น่าสนใจที่จะเห็นว่าจากมุมมองของผู้ก่อตั้งซึ่งก็คือผู้ก่อตั้งทุกคนกำลังแข่งกันเรียกกันเหมือนกันว่าคุณจะเห็นอะไรสำหรับประสิทธิภาพการตลาด SEO และ Search Engine ของคุณ? เพราะเราเห็นขึ้นอยู่กับผลกระทบในแนวดิ่งและแตกต่างกันมากต่อประสิทธิภาพของการได้มาซึ่งการตลาด แต่ยังรวมถึงอัตราการแปลงผ่านช่องทาง บางคนพูดว่าโอเคทุกคนยังคงคลิกและดูสิ่งของและใส่ชื่อของพวกเขา แต่พวกเขาไม่ได้แปลงในแง่ของการสมัคร หรือพวกเขาไม่ได้แปลงในระหว่างกระบวนการขาย นั่นคือมากกว่าด้านผู้บริโภคโดยตรง คนอื่น ๆ ก็เป็นเหมือนฉันกำลังคุยกับคนเหล่านี้ฉันยังคงได้รับสาย แต่พวกเขาก็ว้าวุ่นใจ ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียที่สำคัญกำลังคิดเกี่ยวกับธุรกิจของพวกเขา พวกเขากำลังคิดถึงครอบครัวของพวกเขา

นี่อาจเป็นอันดับหนึ่งการตัดสินใจจัดซื้อจัดจ้างอันดับสองในช่วงเวลาสงบปกติ แต่ดูเหมือนจะไม่มีความเป็นจริงทางอารมณ์ในวันนี้เพราะผู้คนกังวลเกี่ยวกับงานและความปลอดภัยส่วนบุคคลของพวกเขาเอง เป็น ที่น่าสนใจที่จะเห็นว่าระลอกคลื่นขึ้นมาจากเศรษฐกิจที่แท้จริงถนนสายหลักและจากนั้นผู้ก่อตั้งทะเลาะกันเพื่อทำความเข้าใจว่ามันหมายถึงอะไรภายในทีม แต่ยังหารือเกี่ยวกับการสนทนาเหล่านั้นก็เกิดขึ้นกับ บริษัท อื่น ๆ ในพื้นที่ของพวกเขาหรือไม่ การสนทนาก็เป็นเช่นนั้นเราจะเริ่มพูดถึงเรื่องนี้ได้อย่างไร? ตอนนี้เราเข้าใจทันทีว่านี่ไม่ใช่แค่เรา แต่เป็นเทรนด์ที่กว้างขึ้นและเราพยายามที่จะเข้าใจนโยบายสุขภาพเราจะสื่อสารสิ่งนี้กับ VC ของเราได้อย่างไรไม่ได้อยู่ในการสนทนากระดานรายไตรมาสของเรา แต่เราจะนำข่าวหรืออยู่เหนือข่าวได้อย่างไร

เป็นเรื่องที่น่าสนใจที่จะเห็นว่าการผสมผสานระหว่างที่คุณพูดอย่างแปลกประหลาดอย่างที่คุณพูดความไม่แน่นอนของตลาดการเงินและการโทรออกจำนวนมากนั้นขนานไปกับผู้ก่อตั้งที่ทำกลุ่มกลุ่มที่โทรมาเกี่ยวกับเศรษฐกิจที่แท้จริง อะไรคือฉันทามติตามภูมิศาสตร์ในระดับหนึ่ง? สถานการณ์สำหรับผลการดูแลสุขภาพที่ดีขึ้นเมื่อเทียบกับผลการดูแลสุขภาพที่แย่ลง? จากนั้นต้มลงไปที่การสนทนาที่เจ็บปวดอย่างมากสำหรับทุกคนซึ่งเป็นเงินสดเท่าไหร่? เรามีการหลบหนีมากแค่ไหน? การตัดสินใจเชิงกลยุทธ์ใดที่เราต้องทำเกี่ยวกับการได้มาซึ่งกับการทำกำไรกับการเติบโตเพียงเพราะมีบางสิ่งที่เปลี่ยนแปลงไปในเศรษฐกิจที่แท้จริงเศรษฐกิจเศรษฐกิจและนโยบายสุขภาพของแต่ละประเทศ

Chia Jeng Yang: [00:25:57] ดังนั้นส่วนหนึ่งของห่วงโซ่คุณค่าแห่งศรัทธานี้ฉันคิดว่ามิติที่น่าสนใจอย่างหนึ่งเกี่ยวกับการที่นักลงทุนคิดเกี่ยวกับสิ่งที่โมเดลธุรกิจใหม่ VC สำรอง ลองย้อนกลับไป ฉันคิดว่ามีรูปแบบธุรกิจที่แตกต่างกันหลายประเภทที่เราดู สมมุติว่าสามหมวดหมู่ คนแรกคือธุรกิจวิถีชีวิตและทุกคนรู้ว่ามันคืออะไร รูปแบบธุรกิจประเภทหุ้นเอกชนที่สอง เหล่านี้เป็นรูปแบบธุรกิจที่จัดหมวดหมู่ด้วยกระแสเงินสดที่มั่นคงรูปแบบธุรกิจที่เข้าใจได้มาก สร้างผลกำไรและสร้างอัตราการเติบโตที่ลดลงเล็กน้อยจากนั้นรูปแบบธุรกิจ VC โมเดลธุรกิจ VC เป็นรูปแบบที่เกี่ยวข้องกับการหยุดชะงักการเติบโตอย่างรวดเร็วอาจเป็นเงินสด แต่จะได้รับจุดที่ใหญ่มากโดยเฉพาะอย่างยิ่งในแง่ของการประเมินมูลค่าอย่างรวดเร็ว สิ่งที่น่าสนใจเกี่ยวกับแนวคิดนี้คือโมเดลธุรกิจที่แตกต่างกันสามารถเคลื่อนที่ไปรอบ ๆ ในแง่ของว่ามันเป็น VC, backable หรือเฉพาะส่วนบุคคลที่สำรองได้

หากเราก้าวถอยหลังและดูประวัติของการร่วมทุนและสิ่งที่ร่วมทุนใช้ในการลงทุนในช่วงห้าสิบและอายุหกสิบเศษพวกเขาลงทุนใน บริษัท เทคโนโลยีลึก นี่คือการป้องกันที่ทันสมัยจริงๆโดย IP มีความสามารถในการเปลี่ยนอุตสาหกรรมทั้งหมด เซมิคอนดักเตอร์ทั้งหมดฮาร์ดแวร์และอื่น ๆ ข้อเสนอค่ามีความชัดเจนมาก คุณผลิตชิ้นส่วนใหม่ของเทคโนโลยีมันเปลี่ยนอุตสาหกรรมมันกลายเป็นผู้นำ เยี่ยมมาก เราจะทำเงินได้มากมายจากสิ่งนั้น มันถูกย้ายไปยังสิ่งต่าง ๆ เช่นซอฟต์แวร์ที่การป้องกันอาจเห็นได้ชัดน้อยกว่าเมื่อเทียบกับ บริษัท IP ประเภทฮาร์ดแวร์ของคุณ แต่เห็นได้ชัดว่าสามารถแสดงกรณี EMOTE ได้อย่างชัดเจน ยังสามารถเติบโตอย่างรวดเร็วและแพร่กระจายอย่างรวดเร็วและขัดขวางอุตสาหกรรมในรูปแบบที่แตกต่างกัน

บริษัท SaaS ยอดเยี่ยมมาก ค่าใช้จ่ายในการขายต่ำมากในทางปฏิบัติซอฟต์แวร์ทำหน้าที่เป็นคูน้ำที่ยอดเยี่ยมจริงๆเพราะเมื่อคุณดาวน์โหลดซอฟต์แวร์ชิ้นเดียวคุณอาจจะไม่ลองดาวน์โหลดชิ้นอื่น มันเป็นธุรกิจที่ยอดเยี่ยมและ VC เช่นนั้น เราเริ่มลงทุนในธุรกิจประเภทอื่นมากขึ้น เราเริ่มเพิ่มการลงทุนในธุรกิจที่ยอดเยี่ยม แต่อาจไม่จำเป็นต้องมีคูเมืองซอฟต์แวร์ เราเริ่มลงทุนในแนวดิ่งอื่น ๆ และความคิดของสิ่งที่เป็นคูเมืองก็ใหญ่ขึ้นมาก ตอนนี้ฉันคิดว่าสิ่งหนึ่งสุดขั้วของสิ่งนี้และสิ่งที่เราได้เห็นในวัฏจักรปัจจุบันคือการดูผลิตภัณฑ์เพื่อผู้บริโภคโดยตรง สินค้าอุปโภคบริโภคโดยตรงและสินค้า CPG นั้นเป็นแบบดั้งเดิมในขอบเขตของความเป็นส่วนตัว

ทำไมนักลงทุนร่วมทุนเริ่มคิดเกี่ยวกับ D2C คือพวกเขาคิดเกี่ยวกับความหมายของคูเมืองและรู้ตัวว่าเฮ้แบรนด์สามารถมีคูน้ำที่คล้ายกันมาก เห็นได้ชัดว่ามันยากกว่าที่จะบอกบางครั้งว่าแบรนด์ระยะแรกโดยเฉพาะจะมีคูเมืองนั้นเมื่อเทียบกับอีกครั้ง IP กลับมาในยุค 50 ที่อยู่ในสำนักงานสิทธิบัตร บางทีมที่มีกลยุทธ์ที่เหมาะสมและอุตสาหกรรมที่เหมาะสมสามารถเติบโตได้อย่างรวดเร็ว นั่นเป็นสิ่งที่ดีพอสำหรับเราเพราะอีกครั้งภารกิจของเราคือการลงทุนต่ำและขายสูงในช่วงเวลาที่เร็วกว่ากองทุนหุ้นเอกชน บางทีถ้าเราลงทุนจำนวน x เราสามารถไปได้ที่นั่นเร็วกว่านี้มาก คุณเริ่มเห็นกองทุน VC ได้เบลอบรรทัดเล็กน้อยระหว่างรูปแบบธุรกิจประเภทส่วนตัวคืออะไรกับรูปแบบธุรกิจประเภท VC

ดูเหมือนจะบอกเป็นนัยว่าในตอนท้ายของวันมันเป็นเรื่องเกี่ยวกับความรวดเร็วของคุณในการดำเนินการกลยุทธ์เฉพาะมากกว่ารูปแบบธุรกิจเฉพาะ ฉันคิดว่าบทสนทนาที่น่าสนใจอย่างหนึ่งที่เชื่อมโยงทั้งสองแนวคิดเข้าด้วยกันของห่วงโซ่คุณค่าทางการเงินกับ บริษัท ที่สำรองข้อมูล VC คือสิ่งที่อุตสาหกรรมโดยเฉพาะอาจน่าตื่นเต้นมากขึ้นเพราะผู้คนจำนวนมากให้ความสนใจกับมัน

ตัวอย่างเช่นในพื้นที่สุขภาพทางเพศอาจมี บริษัท D2C ที่ทุกคนกำลังพูดถึงและดังนั้นมันจึงกลายเป็นสิ่งที่ได้รับการสนับสนุนทันทีเพราะเราทุกคนรู้ว่ามีคนที่มีการเติบโตที่ตื่นเต้นกับฉากนั้น แต่ด้วยมาตรการเดียวกันบางที D2C ในวิตามินแม้ว่าจะร้อนจริง ๆ แต่ D2C ในวิตามินอาจจะน่าตื่นเต้นน้อยกว่าเพราะนักลงทุนในการเติบโตไม่เคยได้ยินเรื่องนี้มากนัก VCS คิดว่าโอเคยังไม่ เราจะรอจนกว่าจะมีข่าวลือมากมายก่อนที่เราจะพยายามเดิมพัน การสนทนาจำนวนมากและทำไมหัวข้อเปลี่ยนไปในสิ่งที่ VC Backable ขึ้นอยู่กับสิ่งที่เกิดขึ้นในตลาดที่กว้างขึ้นและวิธีการที่นักลงทุนทางการเงินกำลังคิดเกี่ยวกับสิ่งต่าง ๆ บางประเภทมากกว่าพื้นฐานหลักเพราะคำจำกัดความนี้สามารถเปลี่ยนได้

Jeremy Au: [00:30:48] ใช่ ฉันคิดว่ามันเป็นจุดที่มากและเป็นข้อต่อที่ดีของหมวดหมู่และวิวัฒนาการที่แตกต่างกันของคูเมืองและในระดับหนึ่งสิ่งที่ VC ต้องการกลับมา บริษัท หนึ่งที่เราได้พูดคุยกันมาก่อนคือ Casper ซึ่งเป็นแบรนด์โดยตรงกับผู้บริโภคที่นอนซึ่งเติบโตขึ้นอย่างมากมีการประเมินมูลค่าอย่างมาก ฉันคิดว่าเราเห็นอะไรมากมายจากสื่อมวลชนเกี่ยวกับสิ่งที่พวกเขาทำเป็นเรื่องราวเริ่มต้นและสินค้าอุปโภคบริโภคของพวกเขา ฉันยังเป็นเจ้าของที่นอนแคสเปอร์และหมอนในช่วงเวลาที่ฉันอยู่ในสหรัฐอเมริกาดังนั้นฉันจึงเป็นผู้บริโภคสำหรับพวกเขา จริง ๆ แล้วฉันยังมีโอกาสได้เยี่ยมชมสำนักงานของพวกเขาและได้ยินจากผู้ก่อตั้งเองเกี่ยวกับวิสัยทัศน์ของพวกเขา จากมุมมองของพวกเขาสิ่งที่เขาบอกว่าเขาต้องการทำคือพวกเขาต้องการที่จะกลายเป็น Nike แห่งการนอนหลับ ซึ่งเป็นวิสัยทัศน์ที่ยอดเยี่ยมอย่างมากเพราะเราทุกคนรู้ว่า Nike มีขนาดใหญ่แค่ไหน มันเป็นคำสั่งของขนาดที่ใหญ่กว่าแคสเปอร์

การคิดกับตัวเองว่าไม่มีใครคิดว่าอุตสาหกรรมรองเท้าเมื่อมันเริ่มต้นเป็นครั้งแรกคืออะไรมากกว่าสินค้าที่อาจมีแบรนด์ที่มีคูเมืองซึ่งอาจมีความภักดี ตอนนี้สำหรับเราแล้ว Nike คือผู้ภักดีอยู่ที่นั่น Adidas และ Puma ผู้ภักดี พื้นที่สำหรับ บริษัท ที่ยอดเยี่ยมและทุกคนอยู่ด้านข้าง ฉันคิดว่าบางครั้งการสนทนาทางด้าน D2C คือถ้า บริษัท ผู้บริโภคนี้หรือ บริษัท นี้ได้รับทุกอย่างถูกต้อง พวกเขาสามารถและเป็นส่วนหนึ่งของตลาดขนาดใหญ่ พวกเขาสามารถได้รับส่วนแบ่งอย่างมากและพวกเขาสามารถควบคุมความภักดีสูงจากลูกค้าและพวกเขาสามารถดำเนินการได้ดีและมีเงินสดเพียงพอที่จะทำให้มันผ่านสิ่งที่ชีวิตผ่านไป นั่นอาจเป็น บริษัท ขนาดใหญ่อย่างไม่น่าเชื่อ ฉันคิดว่านั่นเป็นส่วนที่ยาก ทุกคนจับจำนวนห่วงกี่ห่วงที่คุณต้องกระโดดผ่านที่อยู่บนไฟและทำตามลำดับ

เพื่อสรุปเรามีโอกาสได้ยินเกี่ยวกับการร่วมทุน ปัจจัยอุตสาหกรรมที่ส่งผลกระทบต่อทั้งนักลงทุนร่วมทุนและ บริษัท สตาร์ทอัพและสถานการณ์เช่นการระบาดใหญ่และประเภทธุรกิจที่แตกต่างกันกำลังไหลผ่านแคลคูลัสทั้งหมดสำหรับทุกคนในระบบ อย่าลืมสมัครสมาชิกพอดคาสต์ของเราเพื่อที่คุณจะได้ไม่พลาดตอนใหม่ใด ๆ เมื่อคุณเข้าร่วมเป็นสมาชิกในเว็บไซต์ของเราคุณจะสามารถถามคำถามกับเราว่าเราจะสามารถตอบในการแสดงได้ ขอบคุณมาก.