ความรู้เบื้องต้นเกี่ยวกับธุรกิจร่วมลงทุน: ทำไมบริษัทร่วมลงทุนถึงให้การสนับสนุนสตาร์ทอัพของคนอื่น แต่ไม่สนับสนุนของคุณ - E684

"นักลงทุน VC กำลังมองหาผู้คว้าเหรียญทองโอลิมปิก พวกเขาไม่ได้มองคุณแล้วพูดว่า 'ว้าว คุณเป็นนักวิ่งที่เก่งและเร็วมาก ทำงานหนักมาก และมีเรื่องราวความสำเร็จที่น่าทึ่ง' พวกเขาอยากรู้ว่าใครจะเป็นอันดับหนึ่งอย่างแท้จริง หรือมีศักยภาพที่จะเป็นอันดับหนึ่ง คนอื่นๆ นั้นไม่สำคัญ นักลงทุน VC กำลังมองหาผลตอบแทนมหาศาล เพราะผลตอบแทนมหาศาลเหล่านี้จะชดเชยความสูญเสียของคนอื่นๆ ได้" - เจเรมี อู

"เงินทุนร่วมลงทุน (Venture capital) เป็นรูปแบบการลงทุนเฉพาะทางที่ยิ่งกว่าการลงทุนในหุ้นเอกชน (Private equity) เพราะมีความเสี่ยงสูงกว่ามาก พวกเขาจะลงทุนใน 20 บริษัท โดยถือหุ้นส่วนน้อยประมาณ 20% จากการลงทุน 20 ครั้งนั้น พวกเขาคาดหวังว่าจะมี 1-2 บริษัทที่สร้างผลตอบแทน 20 ถึง 100 เท่า บริษัทที่ประสบความสำเร็จอย่างมากเหล่านี้จะสร้างผลตอบแทนมหาศาลที่ชดเชยการขาดทุนจากอีก 18 บริษัทที่เหลือ" - เจเรมี อู

"ในฐานะสตาร์ทอัพ คุณต้องผ่านสิ่งที่เรียกว่า 'หุบเขาแห่งความตาย' เพราะคุณไม่มีรายได้และกำลังขาดทุนจากการวิจัยและพัฒนา คุณอาจระดมทุนจากนักลงทุนรายบุคคล (Angel Investors), ศูนย์บ่มเพาะธุรกิจ (Incubators) หรือจากครอบครัว เพื่อนฝูง และคนที่ไม่รู้เรื่อง จากนั้นผู้ก่อตั้งจะระดมทุนจากบริษัทร่วมทุนระยะแรก (Early-Stage VCs), บริษัทร่วมทุนระยะหลัง (Later-Stage VCs) และในที่สุดก็เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เช่น ตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE), NASDAQ หรือตลาดหลักทรัพย์สิงคโปร์" - เจเรมี อู

ในเซสชั่นนี้ เจเรมี อู จะอธิบายกลไกของเงินทุนร่วมลงทุน โดยสำรวจว่าบริษัทร่วมลงทุนประเมินผู้ก่อตั้งอย่างไร และทำไมพวกเขาจึงมุ่งเน้นไปที่การค้นหาบริษัทสตาร์ทอัพที่ประสบความสำเร็จอย่างสูง (ยูนิคอร์น) ตั้งแต่จุดกำเนิดทางประวัติศาสตร์ของเงินทุนร่วมลงทุนกับจอร์จ โดริโอต์ ไปจนถึงความแตกต่างที่สำคัญระหว่างการแจกแจงแบบปกติและกฎกำลัง เจเรมีจะอธิบายคณิตศาสตร์ที่มีความเสี่ยงสูงที่ขับเคลื่อนการลงทุนของบริษัทร่วมลงทุน ผู้ฟังจะได้เห็นภาพภายในเกี่ยวกับโครงสร้างของกองทุนระหว่างผู้ร่วมลงทุนแบบจำกัด (LPs) และผู้ร่วมลงทุนทั่วไป (GPs) และแผนผังวงจรการระดมทุนของสตาร์ทอัพทั้งหมด ตั้งแต่การเอาตัวรอดจาก "หุบเขาแห่งความตาย" ด้วยเงินลงทุนเริ่มต้นจากนักลงทุนรายแรกๆ ไปจนถึงการเสนอขายหุ้น IPO ที่ประสบความสำเร็จในตลาดหลักทรัพย์ระดับโลกและระดับภูมิภาค

00:00 การประเมินโดย VC และการค้นหายูนิคอร์น: เหตุใด VC จึงมองหาบริษัทที่สามารถเพิ่มรายได้เป็นสองเท่าทุกปีและกลายเป็นยูนิคอร์นภายในสิบปี.

01:17 ประวัติศาสตร์ของเงินทุนร่วมลงทุน: จอร์จ โดริโอต์ "บิดาแห่งเงินทุนร่วมลงทุน" และผลตอบแทนจากการลงทุน 5,000 เท่าของบริษัท Digital Equipment Corporation.

03:37 เงินทุนร่วมลงทุน (Venture Capital) กับ เงินทุนเอกชน (Private Equity): ทำความเข้าใจความแตกต่างในด้านความเสี่ยง การควบคุม และผลตอบแทนที่คาดหวังในแต่ละประเภทสินทรัพย์.

04:54 กฎกำลังเทียบกับการแจกแจงแบบปกติ: เหตุใดผลตอบแทนของสตาร์ทอัพและบริษัทร่วมทุนจึงคล้ายคลึงกับกีฬาโอลิมปิกและดนตรีป๊อปมากกว่าเส้นโค้งระฆังแบบดั้งเดิม.

09:43 โครงสร้างองค์กรของกองทุน VC: การไหลเวียนของเงินทุนจากผู้ร่วมลงทุน (Limited Partners หรือ LPs) ไปยังผู้จัดการกองทุน (General Partners หรือ GPs) และสุดท้ายเข้าสู่บริษัทสตาร์ทอัพ.

11:06 บทบาทของผู้ร่วมลงทุนแบบจำกัดความรับผิด: เหตุใดกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติ กองทุนบริจาคของมหาวิทยาลัย และสำนักงานบริหารทรัพย์สินของครอบครัวจึงลงทุนในกองทุนร่วมลงทุนที่มีความเสี่ยงสูง.

13:06 การทำงานร่วมกันและการแข่งขันของบริษัทร่วมทุน: บริษัทร่วมทุนชั้นนำจัดการกับการแข่งขันและการเป็นพันธมิตรกันอย่างไร.

13:26 วงจรการระดมทุนของสตาร์ทอัพ: การเอาตัวรอดจาก "หุบเขาแห่งความตาย" และการระดมทุนจากครอบครัว เพื่อน และคนโง่ (FFF) ไปสู่การเสนอขายหุ้น IPO.

รับชมได้ทาง YouTube: https://www.youtube.com/watch?v=0P5NbJFiZFs&list=PLl9u6ECOP8_7scb97PE3whKu4yJVizIOd

ฟังบน Spotify: https://open.spotify.com/episode/4YFrejSoVzIHZG0S0dcDrO

คำสำคัญ: การประเมินเงินทุนร่วมลงทุน, วงจรการระดมทุนของสตาร์ทอัพ, กฎแห่งอำนาจในสตาร์ทอัพ, สตาร์ทอัพยูนิคอร์น, เงินทุนร่วมลงทุนในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้, หุ้นส่วนจำกัดและหุ้นส่วนทั่วไป, การลงทุนจากนักลงทุนอิสระเทียบกับเงินทุนร่วมลงทุน, ประวัติศาสตร์ของเงินทุนร่วมลงทุน, การเป็นผู้ประกอบการด้านเทคโนโลยี