Scott Hartley: Global Pre -Seed VC, ข้อมูลเชิงลึกการลงทุนในระดับภูมิภาคและการประเมินมูลค่าเทียบกับความเสี่ยงด้านราคาในตลาดเกิดใหม่ - E352

คำอุปมาอุปมัยที่ฉันชอบใช้กับผู้ก่อตั้งเมื่อพวกเขากำลังเพิ่มรอบคือพวกเขาพยายามที่จะไปที่ป้ายรถเมล์ถัดไปพวกเขาต้องคิดว่าพวกเขาอยู่ที่ไหนในวันนี้ แต่พวกเขาต้องไปที่ป้ายรถเมล์ถัดไปภายใน 24 เดือน จำเป็นต้องคิดว่าป้ายรถเมล์ถัดไปนั้นเป็นอย่างไรและพวกเขาจะปรับให้เหมาะสมกับเวกเตอร์เพื่อลดความเสี่ยงของธุรกิจของพวกเขา - Scott Hartley

确定？

แก้ไข

“ สิ่งที่น่าสนใจเกี่ยวกับการเป็นนักลงทุนระดับโลกที่มีความรุนแรงและมีเมล็ดพันธุ์ที่มีเมล็ดพันธุ์สูงเราสามารถสังเกตแนวโน้มและตลาดที่กำลังพัฒนาสำหรับฉันเอเชียตะวันออกเฉียงใต้เป็นหนึ่งในระบบนิเวศที่น่าตื่นเต้นที่สุดในโลกที่มีความสามารถในระดับโลก ไม่จำเป็นต้องผูกพันกับภูมิศาสตร์ของตลาดฟิลิปปินส์เท่านั้น - Scott Hartley

确定？

แก้ไข

“ วิธีที่เราคิดเกี่ยวกับความเสี่ยงคือในระยะแรกมันเป็นความเสี่ยงที่มีอยู่โดยพื้นฐานมันเป็นความเสี่ยงในการเอาชีวิตรอดเราค่อนข้างไม่รู้สึกตัวในแง่ที่ว่าเราไปเร็วมากดังนั้นการประเมินค่าทางเข้าทั่วไปสำหรับเราอยู่ระหว่าง 6 และ 8 ล้านแคป ย้ายไปที่ซีรี่ส์ A และ Series B คุณเริ่มมีความเสี่ยงที่สองซึ่งเป็นความเสี่ยงด้านราคาที่คุณต้องกังวลไม่เพียง แต่ บริษัท อาจไม่ได้ทำงานและจะเป็นศูนย์ แต่ถ้าคุณจ่ายเงินให้ บริษัท มากเกินไป ทีมเทคโนโลยีหรือข้อตกลง วิธีที่เราตรวจสอบความถูกต้องของทีมมักจะผ่านโหนดแห่งความไว้วางใจ” - Scott Hartley

确定？

แก้ไข

Scott Hartley หุ้นส่วนผู้จัดการของ Everywhere Ventures และ Jeremy Au พูดคุยเกี่ยวกับธีมหลักสามเรื่อง:

1. การลงทุน VC Pre-Seed Global: สกอตต์นำเสนอมุมมองที่ตรงกันข้ามกับภูมิปัญญาดั้งเดิมที่การลงทุนก่อนและเวทีเมล็ดพันธุ์จะต้องมีการแปลเป็นภาษาท้องถิ่น เขาแย้งว่าด้วยเครื่องมือการสื่อสารที่ทันสมัยและภูมิทัศน์ VC ที่พัฒนาขึ้นมันเป็นไปได้ที่จะเป็นนักลงทุนล่วงหน้าระดับโลก เขากล่าวถึงวิธีการที่ Ventures ทุกที่ใช้วิธีการนี้และแบ่งปันว่าพวกเขามีความรู้สึกไม่ค่อยมีราคาค่อนข้างจะเข้าลงทุนด้วยการประเมินมูลค่าระหว่าง 6 ถึง 8 ล้านดอลลาร์ เขาพูดคุยเกี่ยวกับวิธีที่พวกเขาเน้นการประเมินผลของทีมและใช้ประโยชน์จากเครือข่ายของผู้ก่อตั้งและผู้ประกอบการที่เชื่อถือได้เพื่อเข้าถึงข้อเสนอทั่วโลกโดยมุ่งเน้นไปที่เวลาที่เหมาะสมและความเกี่ยวข้องของตลาดสำหรับแนวคิดทางธุรกิจ

2. ข้อมูลเชิงลึกการลงทุนระดับภูมิภาค: สก็อตต์แบ่งปันประสบการณ์และข้อมูลเชิงลึกของเขาจากการลงทุนใน บริษัท เอเชียตะวันออกเฉียงใต้เช่น Kumu, Lomotif และ Booky และอธิบายกระบวนการของการมีส่วนร่วมกับ บริษัท เหล่านี้ตั้งแต่ระยะแรก นอกจากนี้เขายังเน้นว่าในขณะที่การประเมินมูลค่าในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้นั้นต่ำกว่าเดิม

3. การประเมินค่าและความเสี่ยงด้านราคา: Jeremy และ Scott ได้สัมผัสกับการเปลี่ยนแปลงของการประเมินมูลค่าและความเสี่ยงด้านราคาใน VC สกอตต์อธิบายว่าในขณะที่การลงทุนในระยะเริ่มต้นมีความเสี่ยงด้านราคาน้อยลง พวกเขากล่าวถึงโอกาสที่แตกต่างกันในตลาดโลกเช่นการให้กู้ยืมแก่ บริษัท SaaS ในอินเดียกับบัญชีดอลลาร์สหรัฐ นอกจากนี้เขายังได้พูดคุยเกี่ยวกับตลาดฟิลิปปินส์ SaaS ซึ่งการประเมินมูลค่าประมาณครึ่งหนึ่งของการประเมินมูลค่าของสหรัฐอเมริกาโดยทั่วไปสะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงอุปสงค์และอุปทานที่หลากหลายของเงินทุนและเน้นความจำเป็นสำหรับนักลงทุนที่จะเข้าใจและใช้ประโยชน์จากความแตกต่างเหล่านี้

พวกเขายังได้พูดคุยเกี่ยวกับการระบุและบำรุงรักษาสตาร์ทอัพระยะเริ่มต้นด้วยศักยภาพระดับโลกความแตกต่างของการปรับตัวในตลาดบทบาทของเครือข่ายที่เชื่อถือได้ในการไหลเวียนและการตัดสินใจลงทุนและความสำคัญของการปรับกลยุทธ์การลงทุนกับแนวโน้มทางเทคโนโลยี

确定？

สนับสนุนโดยเทคโนโลยี ACME

คุณเป็นเจ้าของธุรกิจ CFO หรือผู้นำด้านวิศวกรรมที่เบื่อกับการต่อสู้กับกระบวนการทางการเงินที่ล้าสมัยหรือไม่? คุณหงุดหงิดกับค่าใช้จ่ายสูงของการชำระเงินด้วยบัตรหรือพบว่าตัวเองจมอยู่กับงานทางการเงินด้วยตนเองหรือไม่? ถึงเวลาสำหรับการเปลี่ยนแปลง พบกับเทคโนโลยี Acme ซอฟต์แวร์ของเราช่วยให้คุณสามารถเชื่อมต่อโดยตรงกับธนาคารที่คุณเลือกเพื่อทำให้กระบวนการทางการเงินและการชำระเงินทั้งหมดของคุณเป็นไปโดยอัตโนมัติ เพลิดเพลินไปกับการกระทบยอดแบบเรียลไทม์และการชำระเงินโดยตรงของธนาคารและการจ่ายเงิน ไม่มีการรวมกันที่ยาวนาน เปลี่ยนประสบการณ์การธนาคารของคุณให้เป็นประสบการณ์แถบ ทั้งหมดมีการรวมง่ายผ่าน API ที่มีความคล่องตัว รู้ เพิ่มเติมได้ที่ www.tryacme.com

确定？

(02:06) Jeremy Au:

เฮ้เช้าสก็อตต์

(02:07) Scott Hartley:

ตอนเช้าเจเรมี คุณเป็นอย่างไร?

(02:09) Jeremy Au:

ดี. ฉันเพิ่งรู้ว่ามันอาจจะเป็นตอนเย็นที่นั่น ฉันลืมไปหมด

(02:12) Scott Hartley:

ใช่. ฉันบอกว่าสวัสดีตอนเช้า แต่มันก็มืดไปที่นี่ ดังนั้น,

(02:15) Jeremy Au:

คุณช่วยเล่าให้เราฟังหน่อยได้ไหมเกี่ยวกับตัวคุณเองสก็อตต์?

(02:17) Scott Hartley:

ใช่ก่อนอื่นขอบคุณที่มีฉัน ฉันเป็นแฟนตัวยงของพอดคาสต์ ดังนั้นฉันชื่อ Scott Hartley ฉันเป็นผู้ร่วมก่อตั้งและเป็นหุ้นส่วนผู้จัดการของกองทุนที่เรียกว่า Everywhere Ventures เราเป็นกองทุนระดับโลกก่อนการลงทุนเกี่ยวกับธีมของอนาคตของเงินสุขภาพและการทำงานและทำเงินทุนประมาณ 12 ปี มีการคุมขังสองสามอย่างเร่งรีบด้านข้างที่เร่งรีบด้านข้างรวมถึงการเขียนหนังสือเมื่อไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่นั่นเป็นเรื่องสั้น ๆ

(02:42) Jeremy Au:

สุดยอด. ดังนั้นบอกเราเพิ่มเติมเกี่ยวกับกองทุนที่คุณสร้างขึ้น

(02:44) Scott Hartley:

ใช่. ดังนั้นหนึ่งในสิ่งที่ผู้คนบอกฉันในวันแรก ๆ เมื่อฉันดังนั้นฉันจึงเข้าร่วมกองทุนร่วมทุน 2011 Sand Hill Road Fund เรียกว่า Mohr Davidow Ventures และมันก็เป็นหนึ่งในกองทุนที่เริ่มต้นขึ้นในช่วงต้นทศวรรษที่แปดและขยายไปถึงการเพิ่มขึ้นของวันแรกคือเซมิคอนดักเตอร์กลายเป็นอินเทอร์เน็ตยุคแรกกลายเป็นอีคอมเมิร์ซก่อนและจากนั้นคลื่นก็ถูกย้ายจากผู้ที่แบ่งปันเศรษฐกิจ ดังนั้นเราเพิ่งเห็นภาพยนตร์เรื่องนี้เล่นได้ตลอดทั้งปีทุกปี

และหนึ่งในบทสนทนาแรก ๆ ที่ฉันมีกับคนบนถนนแซนด์ฮิลล์คือถ้าคุณต้องการลงทุนระดับโลกไปเป็นนักลงทุนที่เติบโต และถ้าคุณต้องการทำล่วงหน้าคุณก็รู้ว่าคุณต้องไปมันเป็นเกมท้องถิ่น คุณต้องอยู่ในสวนหลังบ้านของคุณ คุณสามารถทำเมล็ดพันธุ์ได้ล่วงหน้าใน บริษัท ที่คุณสามารถขี่จักรยานไปได้ และเรื่องตลกบนถนนแซนด์ฮิลล์ก็คือนาฬิกามีสามครั้ง แต่เวลาไม่ได้พูด GMT สำหรับลอนดอนและสิงคโปร์และซานฟรานซิสโก พวกเขากล่าวว่า Mountain View, Palo Alto และ Menlo Park ดังนั้นจริยธรรมจึงเป็นคนในท้องถิ่นและจริยธรรมก็เป็นอย่างมากในช่วงก่อนหน้านี้ที่คุณลงทุนมากเท่าไหร่ในท้องถิ่นที่ต้องเป็น และเมื่อเรารวบรวมกิจการทุกที่ในปี 2020 ของ Hindsight และแน่นอนว่าเราไม่ได้มีแผนงานและวิสัยทัศน์ที่สมบูรณ์แบบเสมอไป แต่สิ่งที่เราตั้งใจทำคือภายใต้ความเชื่อที่ว่าพรสวรรค์นั้นมีอยู่จริงอย่างแท้จริง เครื่องมือการสื่อสารมีการเปลี่ยนแปลงโดยพื้นฐานตั้งแต่ 10 หรือ 15 หรือ 20 ปีที่ผ่านมา และด้วยการเพิ่มขึ้นและการถือกำเนิดของทั้งระบบแบ็คออฟฟิศเช่น Angellist ที่ทำให้การลงทุนความถี่สูงขึ้นเป็นไปได้และจัดการเอกสารการจัดการลายเซ็นสิ่งต่าง ๆ เช่นนั้นที่เปิดใช้งานผ่านแพลตฟอร์มที่กองทัพเรือสร้างขึ้น

และเครื่องมืออื่น ๆ ที่เห็นได้ชัดว่า Whatsapp, Slack, Zoom ในขณะที่เราใช้ทุกวัน ดังนั้นเครื่องมือเหล่านี้ที่ทำให้เรากลายเป็นแพลตฟอร์มระดับโลกอย่างแท้จริง ดังนั้นเราจึงขอร้องให้แตกต่างกับความคิดที่ว่าคุณไม่สามารถเป็นนักลงทุนระยะแรกและเป็นระดับโลกในเวลาเดียวกัน และสิ่งที่เราตั้งใจจะทำคือใช้ประโยชน์จากผู้ก่อตั้งเป็น LPS สร้างชุมชนของผู้ก่อตั้งที่เริ่มต้นในนิวยอร์ก แต่อย่างที่คุณรู้นิวยอร์กเป็นสถานที่ระดับโลกอย่างมาก ดังนั้นเราจึงเริ่มรู้สึกถึงการดึงขณะที่ผู้ก่อตั้งย้ายออกจากนิวยอร์กซึ่งออกจากแมนฮัตตันและบรูคลินพวกเขาจะย้ายกลับไปที่ซิดนีย์และกลับไปลอนดอนและกลับไปเบอร์ลินและกลับไปจาการ์ตา และเราเริ่มเห็นการไหลเวียนของข้อตกลงที่เกิดขึ้นในขณะที่ผู้ก่อตั้งย้ายกลับบ้านโดยเฉพาะรอบ Covid และการลงทุนทุกแห่งก็กลายเป็นสิ่งที่ประสบความสำเร็จซึ่งเราลงทุนไปทั่วโลกแล้ว เราเรียกใช้ SPV 75 ครั้งแล้วและลงทุนไม่กี่ร้อยครั้งที่เริ่มดึงที่ Seams of Delaware Seacorps

(05:13) Scott Hartley:

เราเริ่มเห็น บริษัท อียิปต์เป็นหน่วยงานดัตช์และเห็นได้ชัดว่า Latam เข้ามาใน บริษัท และ บริษัท เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ทั้งหมดเป็นสิงคโปร์และเริ่มตระหนักถึงความเสี่ยงที่ผู้คนจำนวนมากหยุดชะงักและกล่าวว่าการลงทุนระหว่างประเทศเป็นไปไม่ได้เพราะคุณต้องขี่จักรยานของคุณเพื่อทำข้อตกลง และคุณไม่สามารถอยู่ในบอร์ดและมีสิทธิข้อมูลและการสื่อสารกับ บริษัท เหล่านี้ และอาจมีความเสี่ยงทางกฎหมายหรือความเสี่ยงทางการเมืองและเราก็เริ่มเชื่อว่าทั้งหมดนี้เป็นไปได้ ดังนั้นฉันคิดว่าสิ่งหนึ่งที่คุณและฉันได้สนทนากับผู้ก่อตั้งทุกวันไม่เพียง แต่ความคิดของคุณ แต่ทำไมมันถึงเกี่ยวข้องในวันนี้และเวลาเป็นทุกอย่าง คุณสามารถมีความคิดที่ถูกต้องในเวลาที่ผิดและคุณยังคงผิด ดังนั้นฉันคิดว่าสิ่งที่เราขอให้แตกต่างกับการเรียงลำดับของจริยธรรมของหุบเขาคือเราอาจเป็นกองทุนก่อนเมล็ดพันธุ์ระดับโลกและทำสิ่งนั้นในแบบที่สมเหตุสมผล

(06:02) Jeremy Au:

ใช่นั่นเป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามเพราะอย่างที่คุณพูดฉันคิดว่าภูมิปัญญาทั่วไปที่นี่อย่างน้อยไม่ว่าจะเป็นภูมิปัญญาหรือไม่หรืออย่างน้อยก็เป็นคำพูดทั่วไปอย่างที่คุณพูดนั่นคือเมล็ดพันธุ์ก่อนและเมล็ดพันธุ์คุณต้องรู้จักผู้ก่อตั้งเป็นเวลานานเพราะมันยากที่จะทำการตรวจสอบอ้างอิง มีผลิตภัณฑ์ไม่มากที่จะทำ DD เห็นได้ชัดว่าเงินทุนในระยะต่อมามีแนวโน้มที่จะเป็นยุคโลกาภิวัตน์มากขึ้น แต่คุณรู้ว่ามีสเปกตรัม แล้วคุณต้องทำอะไรที่แตกต่างกันฉันเดาว่าเพื่อที่จะประสบความสำเร็จจากมุมมองของคุณ? จะเป็นระดับโลกไม่มีภาษาท้องถิ่นในแง่ของ VC ก่อนเมล็ดพันธุ์?

(06:29) Scott Hartley:

ใช่มันเป็นคำถามที่ดี ฉันหมายถึงวิธีที่เราคิดเกี่ยวกับความเสี่ยงคือระยะแรกความเสี่ยงคือความเสี่ยงที่มีอยู่พื้นฐาน มันเป็นความเสี่ยงต่อการอยู่รอด ดังนั้นวิธีที่เราลดความเสี่ยงนั้นคือเราค่อนข้างไม่รู้สึกตัวในแง่ที่ว่าเราไปเร็วมาก ดังนั้นการประเมินค่ารายการทั่วไปสำหรับเราอยู่ระหว่าง 6 ถึง 8 ล้านหมวกบนปลอดภัยหรือโน้ตที่เปิดประทุนโดยทั่วไป และโดยทั่วไปแล้วเราจะเข้าร่วมในรอบก่อน 1 ถึง 2 ล้านรอบ ดังนั้นเราจึงค่อนข้างเปิดกว้างในราคาที่อาจเคลื่อนที่จาก 5 ถึง 10 ถึง 12 แต่จริงๆแล้วสิ่งที่เรากำลังสร้างคือพอร์ตโฟลิโอที่เราชดเชยความเสี่ยงต่อการรอดชีวิตด้วยการสิ้นสุดของ บริษัท ขนาดใหญ่ในพอร์ตโฟลิโอนั้น ฉันคิดว่าเมื่อคุณย้ายไปที่ซีรี่ส์ A และเราย้ายไปที่ซีรี่ส์ B คุณเริ่มรับความเสี่ยงครั้งที่สองซึ่งเป็นความเสี่ยงด้านราคาที่คุณต้องกังวลจริงๆไม่ใช่แค่เกี่ยวกับ บริษัท ที่อาจไม่ทำงานและไปเป็นศูนย์ แต่คุณจ่ายเงินให้ บริษัท มากเกินไปหรือไม่? การเข้าสู่ซีรีส์ A ที่ 40 ล้านหรือร้อยล้านมีผลกระทบอย่างมากต่อผลตอบแทนสุทธิ และสิ่งที่เราคิดเกี่ยวกับที่เวทีก่อนเมล็ดพันธุ์กำลังสร้างฐานกว้างจริงๆ ดังนั้นโดยทั่วไปแล้วเรามีพอร์ตการลงทุนขนาดใหญ่พอสมควร และคุณก็รู้ว่าในขณะที่เรากำลังพยายามคิดผ่านความขยันและวิธีชดเชยความเสี่ยงคุณรู้สิ่งหนึ่งคือแรงฉุด โดยทั่วไปอย่างที่คุณกล่าวถึงก่อนหน้านี้เราอยู่ในช่วงต้นของการฉุดลาก แต่แล้ววิธีที่เราลดความเสี่ยงธุรกิจมักจะผ่าน UH คุณรู้ว่าคุณรู้จักเทคโนโลยีของเราหรือจัดการ และทีมมีแนวโน้มที่จะเป็นคนที่เราจัดทำดัชนีมากที่สุด มากกว่าราคาและแน่นอนมากกว่าการลากและวิธีที่เราตรวจสอบทีมมักจะผ่านโหนดของความไว้วางใจ และฉันคิดว่าเราทุกคนมีความไว้วางใจที่เราคิด

ฉันมักจะแบ่งโลกออกเป็นสองค่ายและเราเป็นกองทุนเล็ก ๆ ประมาณ 60 ล้าน AOM ดังนั้นเราจึงไม่มีทรัพยากรของ Andreessen Horowitz หรือใครก็ตามแบบนั้น เราไม่สามารถต้มมหาสมุทรและดำเนินการตามแนวตั้งทุกแนวตั้งใช่มั้ย ดังนั้นถ้าเราพูดว่าเฮ้เรากำลังดูแนวดิ่งโดยเฉพาะกองทุนขนาดใหญ่ที่อาจทำคือพึ่งพาแนวดิ่งนั้นและดำเนินการตามกระบวนการที่พวกเขาพูดคุยกับ บริษัท ร้อยแห่งพวกเขาตัดสินใจว่าอะไรคือห้าอันดับแรก จากนั้นพวกเขาก็กำหนดเวลาการโทรและทำการลงทุนในที่สุด วิธีที่เราลงทุนมีมากขึ้นฉันจะบอกว่าการเข้าถึงกับกระบวนการ ดังนั้นการเข้าถึงเราจะสร้างบันทึกความไว้วางใจได้อย่างไร? ตัวอย่างเช่นถ้าเราจะไปยังเอเชียตะวันออกเฉียงใต้คุณอาจพูดได้ดีคุณรู้ว่าคุณจะไปเอเชียสามหรือสี่ครั้งต่อปีจากแคลิฟอร์เนีย คุณจะสามารถเข้าถึงตลาดนั้นได้อย่างไรหรือมีความรู้ดีจริงตรวจสอบและเราพึ่งพาฐาน LP ของเราซึ่งเป็นเครือข่ายของผู้ก่อตั้งและผู้ประกอบการ ดังนั้น ณ จุดนี้เรามีผู้ก่อตั้งและผู้ประกอบการประมาณ 500 คนที่เป็น LPS ในหนึ่งในกองทุนต่างๆของเรา

พวกเขาจัดให้มีท่อร้อยสายส่วนใหญ่ของการไหลเวียนที่เราดำเนินการอย่างจริงจัง และเพื่อให้คุณรู้สึกถึงตัวเลขเรามีการลงทุนไม่กี่พันหรือไม่กี่พัน บริษัท ที่เข้ามาในกรอบวงกบผ่านเว็บไซต์และเราลงทุนในสอง บริษัท ตอนนี้ บริษัท ที่ผ่านเครือข่ายผู้ก่อตั้งซึ่งมีคนมีหัวหน้าผลิตภัณฑ์ที่ทิ้งธุรกิจหรืออดีตหัวหน้าวิศวกรรมหรือใครบางคนที่พวกเขาได้รู้จักในช่วงหลายปีที่ผ่านมาและพวกเขาบอกว่าเฮ้นี่เป็นคนที่น่าทึ่งมากในทีมของฉัน ทำไมคุณไม่ลองดู? อัตราการเข้าชมของเราสำหรับขาเข้าเหล่านั้นมีมากกว่า 1 ใน 11 ดังนั้นโดยทั่วไปแล้วเราจะลงทุนประมาณ 8% หรือ 9% ของ บริษัท เหล่านั้นที่เข้ามาผ่านเครือข่ายผู้ก่อตั้งที่เชื่อถือได้ประเภทนี้ซึ่งส่วนใหญ่เป็น LPS ที่เป็นผู้ก่อตั้ง

(09:45) Scott Hartley:

และฉันคิดว่ามันน่าสนใจอย่างที่เราคิดทำให้คุณและฉันอาศัยอยู่ในโลกเดียวกันที่เราต้องระดมทุน เราต้องผ่านห่วงเดียวกันกับผู้ก่อตั้งของเรามากมาย ดังนั้นเราจึงมีชีวิตอยู่และหายใจด้วยความท้าทายในแต่ละวัน และเมื่อเราคิดว่าเราจะได้รับต่อหน้าสำนักงานครอบครัวในอนาคตที่มีศักยภาพซึ่งอาจต้องการลงทุนในกองทุนของเรานั้นกฎเดียวกันนี้ใช้ใช่ไหม? ดังนั้นเราจึงสามารถทำอีเมลขาออกเย็น ๆ ด้วยอัตราการเข้าชมที่ต่ำมากหรือเราอาจพยายามก้าวกระโดดหนึ่งประเภทของเราในการลงมือลิลลี่ครั้งละหนึ่งครั้งในโหนดที่เชื่อถือได้และเครือข่ายที่เชื่อถือได้ซึ่งเราสามารถมีความลึกและการเชื่อมต่อที่มีความหมายกับนักลงทุนที่มีศักยภาพในกองทุนของเรา และฉันคิดว่าในทางกลับกันสำหรับผู้ก่อตั้ง นั่นเป็น playbook ที่ดีจริงๆสำหรับการพยายามที่จะได้รับต่อหน้านักลงทุนคือการสร้างท่อส่งของคุณและมองหาการติดต่อรองและตติยภูมิที่คุณอาจมีผ่านคนที่เชื่อถือได้ในเครือข่ายของคุณ พวกเราไม่มีใครมีเครือข่ายที่สมบูรณ์แบบ แต่คุณสามารถทำงานในการสนทนาและช้าผู้ที่เริ่มกลายเป็นความสัมพันธ์ที่เชื่อถือได้ซึ่งทำให้เกิดการลงทุน

(10:45) Jeremy Au:

ฉันคิดว่ามันสมเหตุสมผล และฉันคิดว่านั่นเป็นสิ่งที่น่าสนใจในทางทฤษฎีเช่นเฮ้คุณรู้ไหมถ้าคุณอยู่ในลอสแองเจลิสและคุณคือลอสแองเจลิส ดังนั้นสำหรับเราคุณจะผลักดันชุดของความไว้วางใจชุดนี้ออกไปในผนังจากวิทยานิพนธ์ของคุณ

(11:04) Jeremy Au:

คุณได้ตัดสินใจที่จะเข้าสู่เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ด้วย แล้วคุณจะเริ่มสร้างชุดของโหนดที่ไว้วางใจนั้นได้อย่างไร?

(11:11) Scott Hartley:

ใช่. ฉันคิดว่าเหมือนกับทุกสิ่งเมื่อมันลงไปมันเป็นเรื่องส่วนตัวอย่างลึกซึ้ง และฉันคิดว่ามันพูดถึงความสนใจของแต่ละบุคคลและสิ่งที่คุณต้องการใช้เวลาทำ และสำหรับฉันแล้วประสบการณ์ที่สร้างขึ้นจริงในชีวิตของฉันคือการไปอินเดียกับ Google ดังนั้นฉันจึงมีโอกาสไปอินเดียในช่วงเวลาที่แตกต่างกันสองช่วงเวลาเป็นเวลากว่าหนึ่งปีเพื่อช่วยเพิ่มขนาดผลิตภัณฑ์และทีมงานในทั้งไฮเดอราบัดและจากนั้น Gurgaon ในเขตชานเมืองของนิวเดลี และอย่างน้อยก็เป็นประสบการณ์สำหรับฉันที่ปลูกฉันในเอเชียในอินเดียในเอเชียใต้ แต่จริงๆแล้วมีความสามารถในการเดินทางและสัมผัสกับทุกด้านของอนุทวีป จากนั้นก็ใช้เวลาสองสามเดือนระหว่างจาการ์ตาและรอบ ๆ อินโดนีเซียและสิงคโปร์และฟิลิปปินส์ใช้เวลาส่วนใหญ่ในกรุงมะนิลา และได้รับความเข้าใจที่เป็นภาษาท้องถิ่นอย่างใกล้ชิดซึ่งเห็นได้ชัดว่านำไปสู่มิตรภาพ สิ่งนี้นำไปสู่ความสัมพันธ์และสิ่งเหล่านั้นก่อตัวเป็นเส้นเขตแดนของการลงทุนทูตสวรรค์ครั้งแรกของฉันในภูมิภาค จากนั้นฉันก็คิดว่าเมื่อเวลาผ่านไปเมื่อคุณทำการลงทุนเหล่านี้คุณเข้าร่วมบอร์ดหรือทำความรู้จักกับทีมคุณเริ่มสร้างโหนดแห่งความไว้วางใจที่คุณไม่สามารถลัดวงจรและบางครั้งก็อยู่ในตลาดเป็นเวลาห้าหรือ 10 ปีและเพิ่มความสัมพันธ์ที่ยั่งยืนเหล่านั้น

ฉันคิดว่าสิ่งเหล่านั้นกำลังพิสูจน์ให้เห็นว่าเป็นกระดูกสันหลังของการเข้าถึงข้อตกลงในสิ่งต่าง ๆ ที่เราดูเป็นส่วนใหญ่ และฉันจะบอกว่า ณ จุดนี้ในสามตลาดอาจเป็นฟิลิปปินส์อินโดนีเซียและสิงคโปร์ด้วยความหวังที่จะทำมากขึ้นในสถานที่เช่นเวียดนามเช่นกัน

(12:32) Jeremy Au:

คุณช่วยแบ่งปันการลงทุนบางอย่างที่คุณทำในภูมิภาคได้หรือไม่?

(12:34) Scott Hartley: ใช่

(12:35) Scott Hartley:

ดังนั้นฉันเป็นหนึ่งในการลงทุนที่เริ่มต้นเร็วที่สุดคือการช่วยเหลือ Roland และ Rexy ผู้ก่อตั้ง บริษัท ชื่อ Kumu, Kumu PH และ Kumu สแลงสั้น ๆ สำหรับ Kumusta "คุณเป็นอย่างไรบ้าง" ในภาษาตากาล็อกและจริง ๆ แล้วการกำเนิดและการมีส่วนร่วมใน บริษัท นั้นตั้งแต่วันที่ศูนย์จริง ๆ บนโซฟาของฉันในบรูคลินกับผู้ก่อตั้งสองคนที่ปรึกษาก่อนและอาจเป็นนักลงทุนรายแรกใน บริษัท และการได้เห็นการกำเนิดของธุรกิจที่ถูกสร้างขึ้นจากแพลตฟอร์มการสื่อสารที่มีจุดมุ่งหมายเพื่อสร้างความเท่าเทียมกันของฟิลิปปินส์หรือ Kakao หรือประเภทของชาวฟิลิปปินส์ในแนวดิ่งมุ่งเน้นไปที่อืมอีกครั้งหนึ่งร้อยล้านคนที่ไม่มีแพลตฟอร์มที่ทุ่มเทให้กับมัน การส่งข้อความความสามารถในการสื่อสารแบบตัวต่อตัวและในที่สุดการปรับใช้ Agora SDK และการสร้างบนรางรถไฟที่เปิดใช้งานวิดีโอสตรีมสดปลดล็อคเศรษฐกิจผู้สร้างทั้งหมดนี้สำหรับฟิลิปปินส์ที่ผู้คนสามารถทำได้โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับพลัดถิ่นขนาดใหญ่ทั่วโลก และนั่นก็เพิ่มขีดความสามารถของเศรษฐกิจผู้สร้างในฟิลิปปินส์ นั่นคือหนึ่งในการลงทุนครั้งแรก

อีกอย่างหนึ่งในประเภทสตรีมสดที่เรียกว่า Lomotif ซึ่งเป็นแอพวิดีโอแบบสั้น ๆ จากสิงคโปร์ซึ่งจริง ๆ แล้วเป็นหนึ่งในทางออกที่ใหญ่กว่าเมื่อเร็ว ๆ นี้ในระบบนิเวศสิงคโปร์ พวกเขาขายให้กับ SPAC จริง ๆ แล้วที่เปิดเผยต่อสาธารณะเรียกว่า Zash Media และจากนั้นก็มีคนอื่น ๆ อีกหลายคน Booky เป็นหนึ่งในประเภทของ Yelp Slash Toast สำหรับฟิลิปปินส์ พวกเขาให้พลังความเห็นส่วนใหญ่ของร้านอาหารและเรามีคู่รักสองสามอย่างที่ TBD เปิดเผยในไม่ช้ายังคงอยู่ในโหมดการลักลอบ แต่ในสิงคโปร์และอินโดนีเซีย เราตื่นเต้นมากที่ได้ทำมากขึ้นในภูมิภาคมากกว่าที่เรามีในอดีต และฉันคิดว่าส่วนหนึ่งของการสร้างโหนดแห่งความไว้วางใจและเครือข่ายเหล่านี้ทั่วโลก จากนั้นเพียงแค่สามารถเห็นการพัฒนาระบบนิเวศพัฒนาเช่นกันสำหรับเรา

(14:33) Scott Hartley:

เมื่ออยู่ในภูมิภาคตั้งแต่อายุ 20 ปีการเยี่ยมชมครั้งแรกอาจเป็นครั้งแรกในปี 2549 จากนั้นก็ไปที่อินโดนีเซียในปี 2010, 2011, ดู Rises East Ventures และผู้เคลื่อนไหวแรก ๆ บางคนกำลังถูกสร้างขึ้นเนินเขาในหมู่พวกเขานอกเหนือจาก Golden Gate และอีกไม่กี่คนในการดูระบบนิเวศพัฒนาในช่วงหลายปีที่ผ่านมา

(14:53) Scott Hartley:

ฉันคิดว่าหนึ่งในสิ่งที่น่าสนใจเกี่ยวกับการเป็นนักลงทุนระดับโลกที่มีความเป็นไปได้สูงระดับโลกเราสามารถสังเกตแนวโน้มและตลาดกำลังพัฒนาได้ที่ไหน และฉันคิดว่าสำหรับฉันเอเชียตะวันออกเฉียงใต้เป็น 1 ของระบบนิเวศที่น่าตื่นเต้นที่สุดในโลก มีทั้งธุรกิจขนาดใหญ่ในภูมิภาคที่จะสร้าง แต่ฉันคิดว่าเป็นโอกาสที่แท้จริงสำหรับธุรกิจระดับโลกที่จะสร้าง และฉันก็ตื่นเต้นมาก แม้ในกรุงมะนิลาเมื่อเร็ว ๆ นี้สองสามสัปดาห์ที่ผ่านมาฉันได้พบกับ บริษัท SaaS หลายแห่งที่มีการลากและรายได้ที่มีความหมายซึ่งเป็นรูปแบบที่น่าสนใจของโลก และความสามารถในการแก้ปัญหาระดับโลกที่พวกเขาไม่จำเป็นต้องถูกผูกมัดโดยภูมิศาสตร์ของตลาดฟิลิปปินส์เท่านั้น และฉันคิดว่านั่นเป็นสิ่งที่นักลงทุนในสหรัฐฯไม่ได้ตระหนักถึงระดับโลกอย่างเต็มที่ ฉันคิดว่าพวกเขาเริ่มตระหนักว่าระบบนิเวศบางอย่างเช่นอินเดียซึ่งเราได้เห็นธุรกิจ SaaS ทั่วโลกที่ถูกสร้างขึ้นจากอินเดีย

จริง ๆ แล้วเราได้รับการสนับสนุนจาก บริษัท สินเชื่อตามรายได้ในรัฐที่ให้ยืม บริษัท SaaS ของอินเดียจากรายได้จากเงินดอลลาร์สหรัฐและให้พวกเขาเข้าถึงเงินทุนในอัตราที่ถูกกว่าที่พวกเขาจะได้รับในอินเดีย และมีธุรกิจที่น่าสนใจเหล่านี้จำนวนมากที่เริ่มสร้างขึ้นรอบระบบนิเวศของความเป็นสากล ดังนั้นฉันคิดว่าเราอาจจะอยู่ข้างหน้าของเส้นโค้งฉันจะบอกว่าเท่าที่นักลงทุนของสหรัฐอยากได้ในช่วงก่อนและรอบเมล็ด แต่ฉันจะบอกว่าสิ่งที่เราเริ่มเห็นคือกองทุนการเติบโตขนาดใหญ่เหล่านี้ถูกยกขึ้น และอย่างที่คุณเห็นการประเมินค่าบอลลูนและฟองจำนวนมากในตลาดเช่นซานฟรานซิสโกดึงดูดความสนใจของ บริษัท ที่ยิ่งใหญ่โดยไม่คำนึงว่ามันอยู่ที่ไหนในทางภูมิศาสตร์ที่มีตัวชี้วัดที่เป็นตัวเอกเริ่มดึงดูดเงินทุนจากสหรัฐอเมริกา และนี่คือ บริษัท ที่แข่งขันกับ Careem และ Uber แต่เราคิดว่ามีตลาด Francophone West African ที่เฉพาะเจาะจงทางภูมิศาสตร์ที่แตกต่างกัน และกรอไปข้างหน้าอย่างรวดเร็วสามหรือสี่ปี Mary Meeker และ Bonds Capital ได้กวาดล้างและปรับใช้การตรวจสอบการเติบโตและผู้คนจำนวน 150 ล้านดอลลาร์ เราประหลาดใจกับสิ่งนี้ แต่จริงๆแล้วเมื่อคุณดูตัวชี้วัดสิ่งที่เหลือเชื่อคือการประเมินค่า และตัวชี้วัดเหล่านั้นน่าตื่นเต้นพอที่จะเริ่มดึงดูดเงินทุนจากหุบเขา

ดังนั้นฉันจึงคิดว่ามากขึ้นเรื่อย ๆ กับการคว้าและ gojeks และลูกหลานทุกประเภทธุรกิจอื่น ๆ ที่ถูกสร้างขึ้นทั่วทั้งภูมิภาค ฉันคิดว่ามากขึ้นเรื่อย ๆ สิ่งเหล่านั้นจะเริ่มดึงดูดการตรวจสอบการเติบโตที่มีขนาดใหญ่มาก Kumu เป็นหนึ่งในนั้นพวกเขาระดมทุนได้ประมาณ 60 ล้านเหรียญสหรัฐจาก General Atlantic และเป็น GA Tech ที่ใหญ่ที่สุดและเป็นครั้งแรกในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ดังนั้นฉันคิดว่านั่นเป็นสิ่งบ่งบอกถึงคลื่นในอนาคตของการจัดหาเงินทุน และฉันคิดว่าสำหรับนักลงทุนก่อนเมล็ดพันธุ์และเมล็ดพันธุ์เช่น Monk's Hill และทุกที่อาจเป็นเวลาที่น่าสนใจที่จะเขียนเช็คในตลาดนี้ และแน่นอนว่าเป็นเวลาที่น่าสนใจในการก่อตั้ง บริษัท ในตลาดนี้

(17:35) Jeremy Au:

คุณสามารถแบ่งปันเพิ่มเติมเล็กน้อยเกี่ยวกับสิ่งที่คุณหมายถึงโดย Valley Capital ที่ไหลไปทั่วโลกได้หรือไม่? เพราะฉันคิดว่ามีพลวัตนี้อยู่ในเมืองหลวงช่วงปลายซึ่งการเริ่มต้นในช่วงปลายทุกครั้งจะได้รับการระดมทุนจากกองทุนระยะสุดท้ายทั่วโลก แต่ฉันคิดว่าในช่วงแรก ๆ ที่เราพูดถึงเช่นเดียวกับระยะกลางฉันคิดว่าคำถามเกี่ยวกับการประเมินค่าเปรียบเทียบเป็นเรื่องใหญ่ ดังนั้นจากมุมมองของสหรัฐอเมริกาข้อความจำนวนมากจะเป็นเช่นนั้นว้าวทวีคูณการประเมินค่าต่ำมาก นี่เป็นโอกาสที่ดี สิ่งนี้สมเหตุสมผลมาก และจากนั้นการสนทนาที่ฉันได้ยินจาก VCs ในท้องถิ่นก็เหมือนว้าวชาวอเมริกันมีค่าจ้างมากเกินไปและทำลายตลาดแม้ว่าพวกเขาจะคิดว่ามันถูกใช่ไหม? แล้วคุณคิดอย่างไรกับความจริงที่นี่จากมุมมองของคุณ?

(18:16) Scott Hartley:

ใช่ฉันคิดว่าเชิงประจักษ์เราเห็นว่าการประเมินค่าในตลาดจำนวนมากโดยเฉพาะนอกซานฟรานซิสโกและแน่นอนว่าอยู่นอก Y Combinator มักจะมีแรงฉุดมากขึ้นในการประเมินมูลค่าที่ต่ำกว่าที่คุณเห็นในตลาดที่มีความเป็นฟอง นักลงทุนและคุณคิดว่าราคาล้างตลาดเป็นที่ที่นักลงทุนคนหนึ่งยินดีเขียนถึงคุณ 25,000 คนมีราคาที่ตรวจสอบแล้วตลาดเสมอ สูงมากใช่มั้ย

เมื่อคุณเริ่มที่จะลงไปที่ทองเหลือง tacks ของคุณต้องการยกระดับเต็มรอบที่ให้ 24 เดือนของรันเวย์ที่คุณรู้อาจให้การลดลงของธุรกิจของคุณ 20 เปอร์เซ็นต์ และนั่นคือราคาของการล้างตลาด เราเริ่มเห็นราคาเหล่านั้นลดลงดังนั้นการสิ้นสุดของลายน้ำสูงหนึ่งครั้งที่นักลงทุนทูตสวรรค์คนหนึ่งยินดีจ่ายสำหรับบางสิ่งบางอย่างไม่ได้บ่งบอกถึงตลาด สิ่งที่บ่งบอกถึงตลาดคือเมื่อคุณสามารถมีรอบการล้างตลาดเต็มรูปแบบ และเรากำลังเห็นรอบประเภทเหล่านั้นลงมา หากคุณกำลังเพิ่มรอบ 2 ล้านรอบมันอาจจะได้รับราคาที่ 20 และเมื่อคุณไม่สามารถเพิ่มรอบเต็มได้มันจะได้รับการปรับเปลี่ยนที่ 15 และจากนั้นในที่สุดก็ปิดที่ 10 โพสต์ ดังนั้นเราจึงเริ่มเห็นสิ่งนั้นเกิดขึ้น

(19:31) Scott Hartley:

แต่ฉันจะบอกว่าแอปเปิ้ลกับแอปเปิ้ลเมื่อคุณดูธุรกิจ SaaS เหมือนที่ฉันพบในฟิลิปปินส์เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ตัวชี้วัดที่ชาญฉลาดถ้าพวกเขาอยู่ในสหรัฐอเมริกาพวกเขาอาจจะมีหมวกที่ปลอดภัยเป็นสองเท่าที่พวกเขากำลังเลี้ยงมัน และส่วนหนึ่งของสิ่งนั้นยังคงเป็นส่วนลดในท้องถิ่นเนื่องจากอุปสงค์ไม่ตรงกันและการเข้าถึงเงินทุน ดังนั้นฉันคิดว่าสำหรับนักลงทุนระดับโลกมีโอกาสที่น่าสนใจสำหรับผู้ก่อตั้งท้องถิ่น ฉันคิดว่าการเข้าสู่ตลาดโลกเหล่านี้ก็เป็นข้อได้เปรียบที่แท้จริง เหตุผลที่เรารู้สึกตื่นเต้นเกี่ยวกับการลงทุนในภูมิภาคหรือการโต้แย้งที่เราทำกับผู้ก่อตั้งโดยทั่วไปเฮ้ใช้หุ้นส่วนท้องถิ่นหรือสองคนอย่างแน่นอนเพราะพวกคุณมีบริบทมากขึ้นและความเชี่ยวชาญในท้องถิ่นเกี่ยวกับกฎของกฎหมายหรือการเข้าถึงลูกค้าเฉพาะ แต่เนื่องจากมันเกี่ยวข้องกับซีรีส์ A, Series B, ทุนการเติบโตของคุณและคุณต้องการเริ่มสร้างความสัมพันธ์ที่ยาวนานทั่วโลกพิจารณาการตรวจสอบก่อนภาษาตากาลองขนาดเล็กที่เปิดตลาดที่แตกต่างกันสำหรับคุณ

(20:25) Scott Hartley:

ดังนั้นฉันจึงคิดว่าการคิดคำอุปมาอุปมัยที่ฉันชอบใช้กับผู้ก่อตั้งคือคุณพยายามที่จะไปที่ป้ายรถเมล์ถัดไปและคุณก็กำลังเพิ่มรอบและคุณคิดว่าโอเคนี่คือที่ที่ฉันอยู่ทุกวันนี้ แต่ฉันต้องไปที่ป้ายรถเมล์ถัดไปภายใน 24 เดือน และฉันรู้ว่าระยะทางอยู่ไกลมาก และฉันมีการค้าเหล่านี้ว่าฉันขับเร็วแค่ไหนฉันเผาแก๊สได้เท่าไหร่ ถ้าฉันขับรถเร็วเกินไปหรือบ้าเกินไปฉันอาจไม่ได้ไปจนถึงป้ายรถเมล์นั้น และเมื่อคุณกำหนดรอบที่คุณกำลังเลี้ยงอยู่ในวันนี้คิดว่าป้ายรถเมล์ถัดไปนั้นอยู่ที่ไหนและคุณจะปรับให้เหมาะสมกับเวกเตอร์จำนวนมากเพื่อลดความเสี่ยงต่อธุรกิจของคุณได้อย่างไร และคุณกำลังคิดว่าโอเคฉันต้องสร้างทีมของฉัน ฉันต้องบรรลุการวัดแรงฉุดบางอย่าง แต่คุณอาจต้องการอบในความสัมพันธ์บางอย่างหรือผู้คนในตารางหมวกของคุณที่เริ่มปลดล็อกความสัมพันธ์ที่แตกต่างกันหรือประตูที่แตกต่างกันเมื่อคุณไปถึงป้ายรถเมล์ถัดไป

และนั่นก็เป็นข้อโต้แย้งหนึ่งที่เรามักจะทำเฮ้เราไม่ใช่นักลงทุนผู้เชี่ยวชาญในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ของคุณ แต่สิ่งที่เราหวังว่าจะทำคือจัดหาเครือข่ายผู้ก่อตั้งระดับโลกการเข้าถึงเงินทุนระดับโลกและความสัมพันธ์ที่น่าสนใจจริงๆ มีบางสิ่งที่เป็นเครือข่ายที่เชื่อถือได้ซึ่งคุณใช้เวลาสองสามปีที่ผ่านมาในการเลี้ยงดูและสร้าง

(21:31) Jeremy Au:

จากมุมมองของคุณคุณคิดว่าความแตกต่างของภูมิศาสตร์ใช่ไหม? ดังนั้นเรา และคุณพูดถึงตัวอย่างเช่นฟิลิปปินส์ซึ่งเป็นความแตกต่างในแง่ของอุปสงค์และอุปทานของเงินทุน ดังนั้นจึงมีความแตกต่างการประเมินค่า อะไรคือความแตกต่างในภูมิภาคต่าง ๆ ที่คุณครอบคลุม?

(21:45) Scott Hartley:

ใช่. ฉันคิดว่ามีคลื่นสองสามตัวสำหรับแต่ละภูมิศาสตร์ และฉันคิดว่าตัวอย่างแรกคือบราซิล ฉันคิดว่าบราซิลในยุคแรก ๆ มีชาวบราซิลชาวต่างชาติหรือชาวต่างชาติจำนวนมากแม้แต่นับธนาคารใช่ไหม? David Vélezเป็นผู้ก่อตั้ง Nubankl เอ่อคุณรู้ไหมคือทั้งเพื่อนร่วมชั้นที่สแตนฟอร์ดและเพื่อนร่วมงานบนถนนแซนด์ฮิลล์เมื่อเขาอยู่ที่เซคโอเรีย หนึ่งในสิ่งที่ผู้คนไม่ได้ตระหนักคือเขาไม่ใช่บราซิล จริง ๆ แล้วเขามาจากโคลัมเบียและเขาเห็นโอกาสและเชื่อว่า Sequoia จะปล่อยให้เขาไปและย้ายไปบราซิลและสร้างธนาคารใหม่และ บริษัท $ 30 พันล้านในภายหลัง ฉันคิดว่า Sequoia ค่อนข้างมีความสุขกับเรื่องนั้น แต่นั่นเป็นสิ่งบ่งบอกถึงผู้ก่อตั้ง Wave One ของตลาดท้องถิ่นในบราซิล คุณรู้ไหมว่า baby.com.br, Nubank, บริษัท หลายแห่งถูกสร้างขึ้นโดยชาวบราซิลชาวต่างชาติหรือคนที่เห็นโอกาสทางการตลาด ฉันคิดว่าการจุติมาก่อนในสิ่งที่ Rocket Internet กำลังทำไม่ใช่ตารางหมวกที่เป็นมิตรที่สุด แต่มันก็เป็นการใช้ประโยชน์จากการเก็งกำไรของโมเดลธุรกิจในฐานผู้ใช้และภูมิศาสตร์ที่แตกต่างกัน

และฉันคิดว่าสิ่งที่เราเริ่มเห็นมากขึ้นและมันก็น่าตื่นเต้นจริงๆคือเทรนด์ที่ถูกต้องตามกฎหมายจะเกิดขึ้นเสมอไปเหนือจรดใต้ไปทางทิศตะวันออกไปตะวันตกจรดตะวันออกจรดตะวันออก และฉันคิดว่าแค่พยายามเป็นผู้สังเกตการณ์เท่าที่โอกาสที่แตกต่างกัน และฉันคิดว่าเราได้เห็นการชำระเงินมือถือในช่วงต้น Crypto ต้นออกมาจากแอฟริกา จริงๆแล้วมันค่อนข้างน่าสนใจ และเราได้เห็นวิดีโอฟอร์มสั้น ๆ การชำระเงินผ่านมือถือสดรหัส QR มีหลายสิ่งหลายอย่างที่มาจากตะวันออกถึงตะวันตก และ Covid ช่วยกระตุ้นให้เกิดแนวโน้มบางอย่าง การยอมรับอย่างชาญฉลาดในสหรัฐอเมริกาการสั่งซื้อผ่านรหัส QR ที่ร้านอาหารจริงๆมันค่อนข้างธรรมดาในเอเชีย ย้อนกลับไปหลายปี แต่มันก็ไม่ธรรมดาในสหรัฐอเมริกาจนกระทั่ง Covid และตอนนี้มันเป็นสิ่งสำคัญในการรับเลี้ยงบุตรบุญธรรม ดังนั้นฉันคิดว่ามันเป็นคำถามที่ดี

ฉันไม่คิดว่าเรามีคำตอบที่ครอบคลุมอย่างเต็มรูปแบบ แต่ฉันคิดว่าสิ่งที่เราพยายามทำคือนั่งที่สี่แยกและเป็นผู้สังเกตการณ์เกี่ยวกับที่มีข้อได้เปรียบเชิงเปรียบเทียบและจากนั้นความสามารถเริ่มรวมกันและฉันคิดว่าเทรนด์ที่น่าสนใจคือแนวโน้มการเล่นเกมในช่วงต้นที่ออกมาจากเกาหลีใต้ ดังนั้นแนวโน้มแรก ๆ ก็ออกมาจากเกาหลีใต้ แต่ บริษัท ใหญ่บางแห่งออกมาจากฟินแลนด์และโรวิโอและซูเปอร์เซลและ บริษัท ประเภทนั้น และดูว่าพรสวรรค์เริ่มรวมอยู่ที่ไหนที่แนวโน้มของการเคลื่อนไหว

แล้วฉันจะบอกว่าเมื่อเราบอกว่าเราเป็นนักลงทุนระดับโลก ไม่ใช่ว่าเรากำลังมองหาทุกที่ตลอดเวลาทั้งหมดในครั้งเดียว แต่เรามีลำแสงเลเซอร์รถแทรกเตอร์ที่เราพูดว่าเกิดอะไรขึ้นในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้? ดูเหมือนว่าจะสอดคล้องกับแนวโน้มทางการเมืองหรือข้อได้เปรียบเชิงเปรียบเทียบที่อาจอยู่ในตลาดนั้น และเราจะได้รับต่อหน้าผู้ก่อตั้งที่น่าสนใจที่ทำงานเกี่ยวกับปัญหาเหล่านั้นได้อย่างไร? และอีกประเด็นหนึ่งคือคุณไม่สามารถต้มมหาสมุทรได้อย่างเต็มที่ และบางครั้งคุณทำการลงทุนหนึ่งหรือสองครั้งในภาคที่กำหนดแล้วคุณเริ่มเห็นแอปเปิ้ลมากขึ้นรอบต้นไม้เพื่อพูด ดังนั้นในกรณีของบราซิลและละตินอเมริกาเราทำการเดิมพันเร็วมากในพื้นที่การดูแลสุขภาพในบราซิล และต่อมาเราได้เห็นข้อตกลงด้านการดูแลสุขภาพอื่น ๆ อีกมากมายเพราะสิ่งนั้นเพราะผู้ก่อตั้งเหล่านั้นทุกคนรู้จักกันและนำไปสู่การไหลเวียนของการจัดการมากขึ้น ดังนั้นนี่คือแนวโน้มระดับสูงที่ฉันคิดว่าเราเคยเห็นมาหลายปีแล้ว และฉันคิดว่าตลาดบางแห่งยืมตัวเองให้เป็นระดับโลกตั้งแต่เริ่มต้นและอื่น ๆ มีประชากรภายนอกมากขึ้นซึ่งคุณสามารถสร้างธุรกิจขนาดใหญ่และไม่เคยออกจากบ้าน

ดังนั้นฉันคิดว่าอินเดียและจีนมีความท้าทายในแง่นี้ ว่ามีโอกาสขนาดใหญ่ในตลาดที่ บริษัท ส่วนใหญ่ที่สร้างขึ้นมาใหม่อาจอยู่ที่บ้านและอาจอยู่ในท้องถิ่น ในขณะที่บางทีถ้าคุณกำลังสร้างในอิสราเอลเช่นคุณเริ่มจากสแกนดิเนเวียคุณเริ่มต้นทั่วโลกตั้งแต่วันแรกเพราะตลาดบ้านของคุณไม่ใหญ่พอ ฉันคิดว่ายุโรปมีแนวโน้มที่จะเป็นอย่างนั้นเช่นกันเพราะคุณเพิ่งมีการกระจายตัวของภาษาและอะไรก็ตาม นั่นคือระดับสูงวิธีที่เราดูโอกาสที่แตกต่างกัน

(25:34) Jeremy Au:

คุณช่วยแบ่งปันกับเราเกี่ยวกับเวลาที่คุณกล้าหาญได้หรือไม่?

(25:37) Scott Hartley:

ใช่มันเป็นคำถามที่ยาก ฉันคิดว่าสำหรับทุกคนที่กล้าหาญฉันมีความเห็นอกเห็นใจมากมายสำหรับผู้ก่อตั้งทุกคนที่เราคุยด้วยทุกวัน เพราะตัวฉันเองไม่มีคนอื่นจ่ายเงินเดือนของฉันอาจเป็นส่วนที่ดีกว่าของทศวรรษ และคุณก็รู้ว่าฉันคิดว่าส่วนที่ฉันกล้าหาญกำลังออกจากขอบเขตของแพลตฟอร์มที่น่าทึ่งและโอกาสในการทำงานกับ บริษัท เช่น Google และ Facebook ในช่วงต้นวันแรกออกจากถนนแซนด์ฮิลล์และโถงทางเดินหินอ่อนและกล้วยไม้และวิถีชีวิตที่น่าทึ่ง และคุณก็รู้ว่าฉันคิดว่าความคาดหวังคือนักลงทุนร่วมทุนใช้เวลาทั้งวันเรื่องตลกเมื่อเร็ว ๆ นี้คือผู้ก่อตั้งอยู่ในเวทีและนักลงทุนร่วมทุนอยู่ในท่าจอดเรือ คุณรู้ไหมฉันไม่คิดว่าเป็นเรื่องจริงสำหรับคนที่เริ่มต้นเงินของตัวเองใช่ไหม? เพราะมันช้ามากในตอนแรก มันยากมากที่จะระดมทุน มันยากมากที่จะพิสูจน์บันทึกการติดตาม เป็นการยากมากที่จะสร้าง AUM ซึ่งเป็นธุรกิจที่สามารถให้การสนับสนุนพอร์ตโฟลิโอทั้งหมดและสิ่งที่คุณต้องการให้กับพอร์ตโฟลิโอของคุณ

และใช่ฉันคิดว่าสำหรับฉันความกล้าหาญของผู้ก่อตั้งร่วมของฉันอาจมากกว่าตัวเองออกไปสู่สิ่งที่ไม่รู้จักเพื่อพยายามสร้างบางสิ่งบางอย่าง เพียงเพราะเราคิดว่ามุมมองที่ตรงกันข้ามที่โลกต้องการสิ่งนี้และมันก็ไม่ได้อยู่ที่นั่น ฉันคิดว่าหมวกของฉันออกไปหาผู้ก่อตั้งทุกคนเพื่อกระโดดเข้าไปในเวทีและออกจากท่าจอดเรือและรับความเสี่ยงเพราะมันยากในหลายวันคุณถามมัน ดังนั้นฉันคิดว่านั่นเป็นสิ่งที่ทำให้เราเห็นอกเห็นใจผู้คนมากมายที่เราลงทุนและทำงานด้วยในชีวิตประจำวัน

(27:02) Jeremy Au:

ขอบคุณมาก. ฉันชอบที่จะสรุปสามประเด็นที่จะไปจากการสนทนานี้ ก่อนอื่นต้องขอบคุณมากสำหรับการแบ่งปันเกี่ยวกับ contrarian ของคุณทำให้คุณเชื่อว่าคุณสามารถสร้างเมล็ดพันธุ์ Pre Global Pre Seed VC ที่ลงทุนเร็วและแตกต่างจากความคิดของโลกในขณะที่มันได้รับภูมิปัญญา แต่ฉันคิดว่าพลวัตระดับโลกเกี่ยวกับสเปกตรัม ฉันคิดว่าสิ่งที่น่าสนใจเช่นกันคือฉันคิดว่าคุณแบ่งปันเกี่ยวกับการแลกเปลี่ยนที่ชัดเจนที่คุณต้องทำเพื่อที่จะทำให้มันเกิดขึ้น ดังนั้นฉันคิดว่ามันน่าสนใจที่คุณต้องระวังในแง่ของเวลาพื้นที่ผิวของโหนดแห่งความไว้วางใจที่คุณต้องสร้างเมื่อเวลาผ่านไป ฉันคิดว่ามันเป็นวิธีที่น่าสนใจที่จะได้ยินเกี่ยวกับวิธีที่คุณเห็นเกี่ยวกับวิธีการสร้างธุรกิจธุรกิจร่วมทุน

(27:42) Jeremy Au:

ประการที่สองขอบคุณสำหรับการแบ่งปันเกี่ยวกับภูมิภาคต่าง ๆ และความแตกต่างบางอย่างที่คุณเห็น แต่ยังมีความคล้ายคลึงกันบางอย่าง ฉันคิดว่ามันน่าสนใจสำหรับคุณที่จะยกตัวอย่างว่าคุณกำลังจะลงทุนใน Kumu เช่นเดียวกับ บริษัท เอเชียตะวันออกเฉียงใต้อื่น ๆ นอกจากนี้ฉันคิดว่ามันน่าสนใจสำหรับคุณที่จะแบ่งปันเกี่ยวกับวิธีที่คุณรู้จักพวกเขาและวิธีที่คุณเห็นพวกเขาในบริบทของรูปแบบที่กว้างขึ้นที่คุณมี

สุดท้ายขอบคุณสำหรับการแบ่งปันเกี่ยวกับข้อกังวลที่ฉันคิดเกี่ยวกับการประเมินค่าคิดความเสี่ยงด้านราคา ฉันคิดว่ามันออกมาสองสามครั้งดังนั้นหนึ่งคือมันออกมาในบริบทของระยะแรกคุณมีความเสี่ยงด้านราคาน้อยกว่ามาก แต่แน่นอนคุณต้องเลือกดีเมื่อเทียบกับฉันคิดว่าในภายหลัง Stage Capital มีความเสี่ยงด้านการกำหนดราคาอย่างมากเช่นกัน แต่คุณยังได้พูดคุยเกี่ยวกับวิธีการจากมุมมองของคุณคือโอกาสที่แตกต่างกันเช่นการปล่อยสินเชื่อให้กับ บริษัท SaaS ของอินเดียกับบัญชีดอลลาร์สหรัฐเป็นหนึ่งในความไม่สมดุลที่คุณเห็น นอกจากนี้คุณยังได้พูดคุยเกี่ยวกับวิธีที่คุณเห็น SaaS ในฟิลิปปินส์ว่าครึ่งหนึ่งของการประเมินมูลค่าของสิ่งที่จะเป็นปกติของสหรัฐอเมริกา ดังนั้นฉันคิดว่ามันน่าสนใจสำหรับคุณที่จะชอบหารือเกี่ยวกับการประเมินราคาและการกำหนดราคาและอุปทานและอุปสงค์เป็นเงินทุนในระดับโลก นั่นก็น่าสนใจมากสก็อตต์ ขอบคุณมากที่มาแสดง

(28:44) Scott Hartley:

ขอบคุณมากเจเรมี นี่เยี่ยมมาก