การฉ้อโกงผู้ก่อตั้ง, เทคนิคการบัญชีเริ่มต้น (GMV, รายได้, อัตรากำไรขั้นต้น, อัตรากำไรขั้นต้น) และรายได้รวมและการประเมินมูลค่าทวีคูณกับ Adriel Yong - E453
"เป็นสิ่งสำคัญมากสำหรับผู้ก่อตั้งที่จะไม่ดื่ม Kool Aid ของตัวเองโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีส่วนร่วมในการอภิปรายอย่างละเอียดสำหรับ VC ที่ชาญฉลาดมันเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องมีการสนทนาที่ซื่อสัตย์เกี่ยวกับระยะขอบที่เหมาะสมและตัวชี้วัดในการติดตามระดับบอร์ดโดยธรรมชาติ การนำเสนอตัวเลขที่ทำให้เข้าใจผิด - เพียงอย่างเดียวที่น้อยกว่า VCs ที่ฉลาดหรือน่าสงสัยทางจริยธรรมจะยังคงลงทุนต่อไปตามตัวเลขเหล่านั้นซึ่งอาจเป็นปัญหาใหญ่ " - Jeremy Au
"ความจริงที่น่าเศร้าคือการติดสินบนมีอยู่ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้และตลาดเกิดใหม่อื่น ๆ ผู้คนต้องระวังว่ามันเกิดขึ้นมีประเภทที่แตกต่างกันและปรากฏในระดับต่าง ๆ ฉันมักจะมองจากมุมมองของฝ่ายอุปทาน แสดงให้เห็นว่าเป็นโปรโมชั่นหรือข้อเสนอคืนเงิน " - Jeremy Au
"ในตอนท้ายของวันเราทุกคนต้องมีความชัดเจนเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายที่แท้จริงของการดำเนินธุรกิจและสร้างยอดขายและปัจจัยที่อยู่ในอัตรากำไรขั้นต้นใช่ไหม แต่นอกเหนือจากการอภิปรายเกี่ยวกับอัตรากำไรขั้นต้นมันคุ้มค่าที่จะพิจารณาว่าอาจจะไม่ได้เลวร้าย - Adriel Yong
Adriel Yong หัวหน้าฝ่ายลงทุนที่ Ascend Network และ Jeremy Au ได้พูดคุยกันสามหัวข้อหลัก:
1. เทคนิคการบัญชีเริ่มต้น (GMV, รายได้, อัตรากำไรขั้นต้น, อัตรากำไรขั้นต้น): VC ในท้องถิ่นมักจะสับสนมูลค่าสินค้ารวม (GMV) ที่มีรายได้จากแพลตฟอร์มจริงและอัตรากำไรขั้นต้นที่มีผลกำไรจากหน่วยจริง บริษัท สตาร์ทอัพได้แบ่งอัตราส่วนการรายงานเป็น CM1, CM2, CM3 และ CM4 สิ่งนี้ทำให้เกิดความเข้าใจผิดของนักลงทุนข้อกล่าวหาของการรายงานทางการเงินที่ทำให้เข้าใจผิดและบอร์ดเริ่มต้นเพื่อมุ่งเน้นไปที่ตัวชี้วัดที่ไม่ถูกต้อง ความชุกอยู่ในระดับสูงเนื่องจากทีมการเงินที่ไม่มีประสบการณ์ VCs ที่เกิดขึ้นใหม่และบรรทัดฐาน/ แรงจูงใจในตลาดที่ไม่ดี
2. การรวมรายได้และการประเมินมูลค่าทวีคูณ: Jeremy และ Adriel กล่าวถึงวิธีการที่ร้านค้าครบวงจร/ superapp startups อาจรวมกระแสรายได้หลายรายได้ภายใต้คำว่า "รายรับรวม" ทั้งหมด: การขายครั้งเดียว, ค่าธรรมเนียม onboarding, รายได้จาก GMV, การขายวัสดุโดยตรง, การสมัครสมาชิก SAAS และการให้ยืมรายได้ VCS อาจใช้ "การประเมินค่าเทคโนโลยีหลายอย่างที่ผิดพลาด" กับกระแสรายได้ที่แตกต่างกันทั้งหมดเหล่านี้นำไปสู่การประเมินมูลค่าที่สูงเกินจริงและความเข้าใจผิดในภายหลังของอัตราการเติบโตที่แท้จริง ตัวอย่างเช่น VCs จำนวนมากล้มเหลวในการเข้าใจอัตราดอกเบี้ยสุทธิสำหรับการเริ่มต้นการให้ยืมดังนั้นจึงล้มเหลวในการบัญชีสำหรับสินเชื่อที่ไม่ได้ผล
3. การฉ้อโกงผู้ก่อตั้ง: เจเรมีและเอเดรียลกล่าวถึงตัวอย่างการโจรกรรมในชีวิตจริงของการโจรกรรมการเงินที่บิดเบือนความจริง, ใบแจ้งหนี้ที่สูงเกินจริง, การทำธุรกรรมของพรรคที่เกี่ยวข้องโดยไม่ต้องเปิดเผยอย่างเหมาะสมและข้อมูลรับรองโรงเรียนปลอม พวกเขาตั้งข้อสังเกตว่าการปฏิบัติเหล่านี้เป็นเรื่องธรรมดาในตลาดที่มีกระบวนการขยันเนื่องจากอย่างเข้มงวดน้อยกว่าหรือบรรทัดฐานผู้ก่อตั้ง / ธุรกิจผู้บริหารระดับมืออาชีพน้อยกว่า VCS เผชิญกับความท้าทายในการตรวจจับการฉ้อโกงเช่นการตรวจสอบเฉพาะจุดปฏิบัติการขนาดใหญ่หรือสำนักงานที่ไม่มีอยู่จริง
Jeremy และ Adriel ยังได้พูดคุยเกี่ยวกับผลกระทบของการติดสินบนและการจัดส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานในตลาดวิธีการที่มีประสิทธิภาพสำหรับการตรวจสอบการดำเนินงานของ บริษัท และความสำคัญของการแต่งตั้ง CFO ที่เป็นกลางเพื่อดูแลการปฏิบัติทางการเงินที่โปร่งใส
请转发此见解或邀请朋友https://whatsapp.com/channel/0029Vakr555x6bieluevkn02e
สนับสนุนโดย Evo Commerce!
Evo Commerce ขายอาหารเสริมราคาไม่แพงและอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์การดูแลส่วนบุคคลดำเนินงานในสิงคโปร์มาเลเซียและฮ่องกง แบรนด์ Stryv ขายผลิตภัณฑ์คุณภาพระดับซาลอนสำหรับการใช้งานบ้านและการใช้ช่องทางตรงไปตรงมาผ่านช่องทางค้าปลีกออนไลน์และร้านค้าทางกายภาพ Bback เป็นผู้นำในการรักษาอาการเมาค้างในร้านค้าปลีกกว่า 2,000 แห่งทั่วทั้งภูมิภาค เรียนรู้เพิ่มเติมที่ bback.co และ stryv.co
(01:40) Adriel Yong:
ตอนเช้าเจเรมี ดีใจที่คุณเพียงแค่โซโลอาหารของคุณ
(01:44) Jeremy Au:
ฉันรู้ใช่มั้ย ฉันไม่ต้องการที่จะปฏิบัติต่อผู้ชมตลอดเสียงของฉันเหมือนการกลืนอาหารและอาหารเช้าของฉัน
(01:50) Adriel Yong:
ใช่ แต่ฉันเดาว่าในบางจุดเราควรทำเหมือนตอน mukbang ของเราแค่กินและจ้องมองเข้าไปในกล้อง
(01:56) Jeremy Au:
นี่เป็นเหมือนความฝันของ VC ทุกอย่างใช่มั้ย ฉันดีสำหรับทุกสิ่งและผู้คนดูฉันทำ mukbang เฮ้คุณรู้อะไรไหม มีความแตกต่างใช่มั้ย ดังนั้นคุณอาจเป็นเหมือนฉัน Andressen Horowitz และฉันรู้จัก Mukbangs
(02:12) Adriel Yong:
มันอาจไม่ใช่ความคิดที่ไม่ดีเนื่องจากมีหลายอย่างเช่น F&B startups ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้อย่างไรก็ตาม
(02:18) Jeremy Au:
อีกวิธีหนึ่งในการทำมันจะเป็นเช่นนั้นถ้าคุณเป็นนักกินที่มีชื่อเสียงนักกินที่แข่งขันได้เช่น Joey Chestnut หรือคนที่ Japanese แล้วคุณก็กลายเป็นเหมือน Kim Kardashian ใช่ไหม? คุณกลายเป็นเหมือนนักลงทุน แต่แทนที่จะเป็น Kim Kardashian ที่ทำเครื่องสำอางและแต่งหน้าตอนนี้คุณกำลังทำอาหารผู้บริโภค ฉันคิดว่ามันคงจะดีมาก คุณรู้อะไร? ผู้คนมากมายจะเอาเงินของคุณใช่ไหม? คิดเกี่ยวกับมัน
คุณเป็นเหมือนนักกินที่แข่งขันได้และคุณก็ชอบโอ้ฉันเป็นนักลงทุนของคุณ ฉันคิดว่าคุณวางใบหน้าของคุณไว้ด้านหน้า ฉันรับรองสถานที่แห่งนี้สิ่งต่อไปดาวมิชลิน
(02:45) Adriel Yong:
และไอศครีมและกาแฟที่ฉันโปรดปรานก็มีแบรนด์ที่นั่นจนถึงอายุนี้ โอ้ใช่
(02:51) Jeremy Au:
คุณรู้ไหมว่านี่ไม่ใช่ความคิดที่ไม่ดี คุณรู้ไหมวันนี้เราต้องการพูดคุยเกี่ยวกับตอนหนึ่งเพราะเราเห็นข่าวบางอย่างและเราเพิ่งนึกถึงทุกสิ่งที่เราเคยเห็นมาก่อน ดังนั้นรายการโปรดของเราในวันนี้ซึ่งเป็นเหมือนรายการของการฉ้อโกงและเทคนิคการบัญชีและ shenanigans ที่เราเคยเห็นและฉันคิดว่าเราแบ่งปันเกี่ยวกับมันสองวิธีใช่ไหม? ฉันคิดว่าพวกเราคนหนึ่งคือโปรดอย่าทำ นั่นคืออันดับหนึ่งแทนที่จะถือเป็นรายการของสิ่งที่ต้องทำ
และแน่นอนฉันคิดว่ามี VCs จำนวนมากอยู่ในระบบนิเวศที่ไม่ได้ตระหนักถึงพวกเขา จากนั้นพวกเขาก็มักจะวิ่งตรงเข้าไปในเครื่องปั่น พวกเขาไม่ตรวจพบ จากนั้นอาชีพจะถูกทำลายเพราะพวกเขาลงทุนใน บริษัท ฉ้อโกงโดยไม่ตั้งใจ และฉันก็ชอบคุณไม่ได้ทำตามความขยัน และคุณก็ชอบใช่เพราะคุณมีประสบการณ์เพียงสองปีใน VC และไม่มีใครพูดถึงเรื่องนี้ ดังนั้นฉันคิดว่านี่คือสิ่งที่ชุมชนของเรามอบให้กับชุมชนตามทุกสิ่งที่เราได้เห็นด้วยกันใน Shenanigans ดังนั้นฉันจะชอบเริ่มต้นก่อน
ฉันคิดว่าสิ่งที่ง่ายที่สุดและเราต้องทำคณิตศาสตร์มากมายคือคำจำกัดความของอัตรากำไรขั้นต้น นั่นเป็นเคล็ดลับที่พบบ่อยมาก ฉันคิดว่าเราเห็นสิ่งนั้นที่ Uber เราเห็นว่าในวันแรก ๆ เราเห็นว่าเช่นเดียวกับ บริษัท ในเครือของจรวดอินเทอร์เน็ตซึ่งเป็นคำจำกัดความทางบัญชีตามกฎหมายซึ่งโดยทั่วไปแล้วเราบอกว่าเรามีคำจำกัดความของอัตรากำไรขั้นต้น จากนั้นพวกเขาจะมีอัตราการมีส่วนร่วมซึ่งโดยปกติหมายถึงอัตรากำไรขั้นต้นลบค่าใช้จ่ายทางอ้อม แน่นอนฉันคิดว่าสิ่งที่พิเศษคือตอนนี้เรามี CM1, CM2, CM3, CM4 และฉันคิดว่านั่นเป็นคำจำกัดความที่สนุกที่เรามี
เพื่อประโยชน์ของรหัสมืออาชีพของเราเราจะไม่พูดถึงชื่อใด ๆ เพราะมีการเรียกร้องในข่าวเกี่ยวกับชื่อบางชื่อ มันเป็นเพียงอย่างนั้นฉันคิดว่ามันเป็นเพียงสิ่งที่คุณต้องระวังและเพื่อให้เราสามารถทำงานต่อสู้กับผู้คนได้น้อยลง
ดังนั้นฉันจะเริ่มต้นก่อน ดังนั้นสิ่งที่ง่ายที่สุดที่เรามักจะเห็นการถกเถียงกันมากมายเกี่ยวกับคือความแตกต่างระหว่าง GMV เช่นเดียวกับรายได้ ดังนั้นเราจึงเห็น บริษัท จำนวนมากที่กำลังดู GMV ซึ่งเป็นมูลค่าสินค้าขั้นต้นซึ่งเป็นฉันคิดว่าปริมาณของปริมาณงานและการทำธุรกรรมบนแพลตฟอร์มกับรายได้ และเหตุผลว่าทำไมจึงเป็นเรื่องสำคัญเพราะสมมติว่าคุณเป็นแพลตฟอร์มอีพาณิชย์และคุณทำธุรกรรมหนึ่งพันดอลลาร์ แต่คุณจะรวบรวม 1% เป็นรายได้แพลตฟอร์มของคุณคุณสามารถพูดได้ว่ามันเป็นพันดอลลาร์ GMV หรือคุณสามารถพูดได้ว่ามันเป็นรายได้หนึ่งพันดอลลาร์และมีความแตกต่างอย่างมาก
และฉันคิดว่าเราได้เห็นหลายอย่างที่ VCs หรือ VCs จำนวนมากดูเหมือนจะสับสนมากและพวกเขาให้ทวีคูณเหล่านี้ซึ่งอาจจะสมเหตุสมผลถ้าคุณนำ GMV ไปสู่ราคาของ บริษัท อาจจะเหมือน 10x หรือ 20x แต่ดูเหมือนจะไม่สมเหตุสมผลเมื่อมองหารายได้แพลตฟอร์ม
(05:14) Adriel Yong:
ใช่. และฉันคิดว่านั่นเป็นสิ่งสำคัญเพราะถ้าฉันรู้ว่า VCS มีราคา บริษัท ของฉันใน GMV หรือสมมติว่า 1X GMV และฉันเพิ่งให้ Black Friday, Blue Monday, ไปวันพุธ ฉันขายยอดขายทุกวันและนั่นทำให้ GMV ของฉันมีจำนวนมาก แต่รายได้สุทธิฉันเดาว่าต่ำกว่ามากเพราะคุณคิดว่ารายได้จริงที่คุณทำส่วนลดโพสต์ส่วนลดเงินอุดหนุนทุกสิ่งที่คุณรวบรวม ฉันแน่ใจว่า Jeremy ได้เห็นแพ็คเกจ Amazon มากมายรอบ ๆ บ้านของเขาและถูกส่งกลับเช่นกัน
(05:45) Jeremy Au:
ใช่. ไม่มีความคิดเห็น ไม่ใช่ตัวเองเป็นการซื้อครัวเรือน แต่ใช่ฉันคิดว่าส่วนที่ยุ่งยากคือฉันไม่คิดว่ามันเป็นการฉ้อโกง มันบอกว่าคำจำกัดความการบัญชีสำหรับสิ่งนั้น และฉันคิดว่า VCs ใหม่ ๆ มากมายชอบใช้มุมมองรายได้และสับสน และสิ่งที่เกิดขึ้นเป็นผลก็คือการเริ่มต้นอาจจบลงด้วยการพูดอย่างที่คุณพูดโดยมุ่งเน้นไปที่ตัวชี้วัดที่ไม่ถูกต้อง และในแง่ของการบัญชีความแตกต่างระหว่าง GMV และรายได้แพลตฟอร์มแน่นอนคือคุณอย่างที่คุณพูดเช่นโปรโมชั่นใด ๆ ส่วนลดลดปริมาณการทำธุรกรรมมากกว่าการผลักดันผลกำไร ฉันจะบอกว่าผลกำไรแทบจะไม่ แต่อย่างน้อยรายได้ของการทำธุรกรรม
และฉันคิดว่าเราเห็นสิ่งนั้นมากมายในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้โดยเฉพาะอย่างยิ่งเพราะฉันคิดว่าในสหรัฐอเมริกามี SaaS มากมายเช่น บริษัท ที่มีเทคโนโลยีมากขึ้น การรักษาความปลอดภัยในโลกไซเบอร์นั้นยากที่จะไม่มีสิ่งเช่น GMV ในการรักษาความปลอดภัยไซเบอร์ ฉันคิดว่าในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้เราเห็นการทำธุรกรรมมากมาย เราเห็น บริษัท ฟินเทคจำนวนมากที่ใช้เปอร์เซ็นต์ของ บริษัท ดังนั้นฉันคิดว่ามีบางอย่างที่ต้องระวังเพื่อที่คุณจะได้ไม่ต่อสู้กับคำจำกัดความที่ผิด
ฉันคิดว่าอย่างรวดเร็วไปยังอันที่สองคือถ้าคุณเป็นกำไรสุทธิของ บริษัท Fintech เมื่อเทียบกับอัตรากำไรขั้นต้นเป็นสิ่งที่เรามักจะเห็นว่าเป็นคนที่มีความเชี่ยวชาญมากกว่าเล็กน้อย แต่โดยพื้นฐานแล้วสิ่งนี้หมายความว่าเพียงเพราะฉันให้เงินคุณคุณจ่ายเงินให้ฉัน 10 ไม่ได้หมายความว่านั่นคืออัตรากำไรขั้นต้นของฉันเพราะจริง ๆ แล้วฉันต้องจ่ายดอกเบี้ยสำหรับหนี้เงินทุนที่ฉันยืม และ บริษัท ฟินเทคจำนวนมากข้ามขั้นตอนนั้นและมองว่าเป็นอัตรากำไรขั้นต้น
ฉันคิดว่าเราเคยเห็นว่าสองสามครั้งแล้วและฉันคิดว่าสิ่งที่เกิดขึ้นคือสิ่งที่ผู้คนมีมูลค่าการไหลเวียนโดยรวม แต่พวกเขาไม่เข้าใจต้นทุนของเงินทุนเป็นหนึ่งในต้นทุนของสินค้าที่ขายสำหรับการชำระคืนนั้น ดังนั้นพวกเขาจึงจำแนกรายได้นั้นผิด
(07:24) Adriel Yong:
ใช่ไม่ฉันคิดว่าความคิดทั้งหมดเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยสุทธิอาจจะสมเหตุสมผลมากขึ้นเพราะเมื่อสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนไปทันใดนั้นโปรไฟล์อัตรากำไรขั้นต้นของคุณสำหรับการให้กู้ยืมนั้นแตกต่างกันมากใช่ไหม? ดังนั้นการดูอัตราดอกเบี้ยสุทธิจึงมีความสำคัญมาก ฉันคิดว่าในบริบทของเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ที่อัตราการกู้ยืมที่ไม่ได้ดำเนินการอาจสูงในตลาดเกิดใหม่ที่คอลเล็กชั่นมีความแข็งแกร่งผู้คนวิ่งหนีไปด้วยเงินและมีอินโดนีเซียมีหนึ่งร้อยเกาะ คุณจะพบคนเสพเวจมอร์ดตัวน้อยที่วิ่งหนีไปได้อย่างไร? ดูที่อัตรา NPL เป็นค่าใช้จ่ายของสินค้าหรือแฟคตอริ่งว่าในวิธีที่คุณคำนวณอัตราดอกเบี้ยสุทธิของคุณและเพียงแค่ดูว่า บริษัท สินเชื่อนี้คืออะไรอัตรากำไรสุทธิที่เกิดขึ้นจริงมากกว่ารายได้สูงสุดที่พวกเขาทำจากการชำระคืนเงินกู้โดยรวม ฉันคิดว่าวิธีการแบบองค์รวมนี้มากขึ้นในการมองสุขภาพของการให้กู้ยืมนั้น
(08:12) Jeremy Au：
นั่นทำให้ฉันนึกถึงข้อผิดพลาดอื่นที่เกิดขึ้นบ่อยครั้ง ตอนนี้ บริษัท กำลังพยายามที่จะเป็นเหมือนทั้งหมดในที่เดียวใช่ไหม? ดังนั้นพวกเขาจะพูดเหมือนแอพ Super สำหรับสิ่งนี้
และรายได้อาจมีกระแสรายได้หลายอย่างใช่ไหม? ดังนั้นนี่คือรายได้จากหนึ่งราย ถ้าอย่างนั้นก็พูดว่ารายได้ GMV กับรายได้แพลตฟอร์มจริงกับประเภทของพวกเขายังให้ยืมกับผู้เล่นคนเดียวกันเหล่านั้นเช่นกัน และนั่นคือกระแสรายได้ที่แตกต่างกันสามแบบและพวกเขารวมเข้าด้วยกันรายได้พูด แต่นั่นคือคุณภาพของรายได้ที่แตกต่างกันสามประเภทใช่ไหม? เพราะหนึ่งคือหนึ่งปิดและไม่เกิดซ้ำ หนึ่งคือ GMV ไม่ใช่รายได้แพลตฟอร์มจริง และอีกอันหนึ่งคือรวมถึงอัตราดอกเบี้ยและอื่น ๆ ดังนั้น ผู้คนตื่นเต้นมากเพราะพวกเขาชอบว้าวนั่นคือ 5 ล้านรายได้เมื่อจริงในความเป็นจริงอาจเป็นเพียง 1 ล้านรายได้ที่เกิดขึ้นจริงที่มีคุณภาพสูงจริง ๆ
ดังนั้นฉันคิดว่านั่นเป็นอีกหนึ่ง
(09:06) Adriel Yong:
นั่นเป็นคนฉลาด ฉันจะคิดอย่างนั้นถ้าฉันเริ่ม บริษัท ฉันล้อเล่น
(09:12) Jeremy Au:
คุณตั้งค่าเหมือนหมูใช่มั้ย แผงลอย และคุณก็ชอบทุกครั้งที่ฉันขายข้าวหนึ่งจานมันเป็นรายได้ที่เกิดขึ้นซ้ำ ๆ จากนั้นฉันก็มีซื้อตอนนี้จ่ายเงินให้คุณในภายหลังโดยจานข้าวของคุณ จากนั้นคุณก็ขายรองเท้าที่อยู่ข้างๆแล้วคุณก็เก็บราคาขายส่ง
(09:29) Adriel Yong:
จากนั้นฉันจะทำให้แน่ใจว่าได้เริ่มเว็บไซต์สำหรับร้านค้า Char Siu นี้และถาม VCS สำหรับเทคโนโลยีหลายอย่าง
(09:34) Jeremy Au:
โอ้ใช่ ตกลง. ตกลง. นั่นเป็นอีกอันหนึ่ง ตกลง. ดังนั้นอีกอันที่เรามักจะเห็นคือไม่ใช้ทวีคูณที่เหมาะสม และฉันคิดว่าโดยทั่วไปเราทุกคนเข้าใจว่าทวีคูณเทคโนโลยีจะสูงขึ้น และฉันคิดว่าเราเข้าใจอย่างชัดเจนว่ารายได้จากบริการมีแนวโน้มที่จะลดลง และฉันคิดว่าความแตกต่างที่ยิ่งใหญ่ที่เรามีคือผู้คนก็สับสน
ดังนั้นสิ่งที่ฉันหมายถึงคือการเริ่มต้นโดยปกติแล้วจะมีหลายอย่างสูงเพราะคุณเติบโตอย่างรวดเร็วและเพราะคุณเชื่อว่าขนาดของตลาดจะใหญ่ขึ้น ดังนั้นคุณกำลังโหลดการลงทุน capex บางส่วนเพราะคุณจะเติบโตในการประเมิน แต่ประการที่สามแน่นอนเราควรจับตาดูว่าสถานะสิ้นสุดของพวกเขาจะเป็นอย่างไร
และสำหรับ บริษัท ในระยะแรกเห็นได้ชัดว่ามีความสำคัญน้อยกว่าเพราะเราอยู่ไกลออกไป ดังนั้นนี่อาจจะมีความเกี่ยวข้องมากขึ้นสำหรับเมื่อคุณตี C ซีรี่ส์ A ทวีคูณใช่ไหม? เพราะบางทีถ้าเราการเริ่มต้นของคุณอาจไม่มีรายได้ในช่วงแรกสองสามปี แต่ฉันคิดว่าเราอยู่ที่ไหนเราจะจบลงด้วยสถานการณ์ที่ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้มี บริษัท โลจิสติกส์หลายแห่งที่ดูเหมือนจะมีเทคโนโลยีหลายอย่าง
และจากนั้นก็มีการถกเถียงกันอย่างมากซึ่งก็คือพวกเขาไม่ควรมีเพราะคุณภาพของรายได้แตกต่างกันในแง่ของลักษณะที่เกิดขึ้นซ้ำซึ่งเป็นหนึ่ง แต่สองในแง่ของอัตราส่วนกำไรของรายได้เช่นกัน ดังนั้นฉันคิดว่าเราเห็นเช่นกันสำหรับทุกเทคโนโลยีเช่นกัน คุณเคยเห็นอะไรอีก?
(10:42) Adriel Yong:
ใช้เวลาใหญ่ ในฐานะผู้บริโภคการรวมตัวกันของกระแสรายได้หลายอย่างใช่ไหม? เพราะคุณอาจมี SaaS ผู้บริโภค แต่คุณก็มีบางอย่างที่เหมือนกับการเคลื่อนย้ายสินค้าผ่านแพลตฟอร์มของคุณ จากนั้นอาจมีกระแสรายได้จากการชำระเงินที่ฝังอยู่ในนั้นที่ไหนสักแห่ง
และแต่ละคนมีโปรไฟล์อัตรากำไรที่แตกต่างกันมากและยังมีคุณภาพที่แตกต่างกันมาก
(11:05) Jeremy Au:
นั่นเป็นการถกเถียงกันอย่างยุติธรรม ฉันหมายถึงบ่อยครั้งที่คุณเห็นผู้ก่อตั้งโต้วาทีการประเมินค่าหนึ่งครั้งกับผู้ก่อตั้ง VC และแม้กระทั่งภายในคณะกรรมการ VC อาจมีคนเถียงกันมันมีความหลากหลายที่สูงและมีความหลากหลาย แต่ก็สำคัญเพราะฉันคิดว่าถ้าคุณมีความหลากหลายมากเกินไป และคุณตั้งค่าการเริ่มต้นสำหรับรอบแบนหรือรอบในอนาคต หากไม่รวมกับพื้นที่อื่น ๆ ที่เราพูดถึง ดังนั้นอีกครั้งลองจินตนาการว่าคุณมี GMV หลายตัว 20 x เมื่อเทียบกับหนึ่งรอบต่อมาผู้คนกำลังดูมันในแง่ของรายได้ของคุณห้า X
ถ้าอย่างนั้นมีความแตกต่างอย่างมากใช่มั้ย ลองนึกภาพสถานการณ์ที่เราเห็นบ่อยครั้งในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้คือ เราอาจเห็น บริษัท E เชิงพาณิชย์ที่การประเมินค่าเป็นฟังก์ชั่นของเวลา GMV ทั้งหมดของพวกเขาสมมติว่ามีเทคโนโลยี 20 x หลายอย่าง
อย่างไรก็ตามรอบต่อไป VC จะรับรายได้ซึ่งคือ 10%สมมุติว่า GMV ดังนั้นมันจึงเล็กกว่า 10 x แล้วพวกเขาก็ใส่อย่างที่ฉันพูดห้า x หลายตัวใช่ไหม? และถ้าคุณดูคณิตศาสตร์แล้วจริง ๆ แล้วมีความแตกต่างของความลาดชันอย่างมากเพราะมันกลายเป็น 10 ครั้งสี่เป็นเหมือนความแตกต่าง 40 x ในการประเมินโดยทั่วไป
ดังนั้นฉันคิดว่าคุณเห็นความเจ็บปวดมากมาย และจากนั้นผู้ก่อตั้งเห็นได้ชัดว่ามันไม่ใช่ความผิดของพวกเขาเพราะพวกเขาเป็นอย่างนั้นยอดเยี่ยมฉันได้รับการประเมินค่าที่ยอดเยี่ยมในการเริ่มต้น จากนั้นพวกเขาก็ไม่มีใครจะบ่นในรอบนั้น แล้วรอบต่อไปที่พวกเขาชอบรอทำไมฉันถึงคุยกับผู้ก่อตั้งและ CBCs ที่เหยียดหยามมากเกี่ยวกับการประเมินของฉัน?
แล้วก็มีการต่อสู้ครั้งใหญ่และการอภิปรายของคณะกรรมการ
(12:42) Adriel Yong:
ฉันหมายความว่าน่าสนใจเพราะมันทำให้ฉันนึกถึงหนึ่งใน บริษัท พอร์ตโฟลิโอของเรา ฉันจะไม่ตั้งชื่อใคร แต่คุณรู้ว่าพวกเขาไม่ได้ไปคุยกันว่าไปไปคุยกับ VCs ให้ได้มากที่สุด
และในที่สุดมันก็เหมือนกองทุนสามแห่งที่เสนอแผ่นคำศัพท์ใช่ไหม? และโดยพื้นฐานแล้วมีระดับการสมรู้ร่วมคิดระหว่างกองทุนต่าง ๆ เพื่อจัดเรียงคำศัพท์ที่คล้ายกันในการประเมินมูลค่าที่คล้ายกัน ซึ่งจริง ๆ แล้วฉันเดาว่าเป็นสิ่งที่ดีสำหรับ VC กำลังออกแผ่นคำศัพท์เพราะพวกเขาควบคุมราคาและการประเมินมูลค่าเล็กน้อย แต่จากมุมมองของผู้ก่อตั้งมันอาจจะเป็นสิ่งที่ไม่ดีในแง่ของการเจือจางที่พวกเขาต้องจัดการและด้านบนของความต้องการเงินทุนที่พวกเขาต้องการที่จะเติบโตธุรกิจ
(13:26) Jeremy Au:
ใช่สิ่งสำคัญที่นี่และคำแนะนำอย่างรวดเร็วของฉันสำหรับผู้ก่อตั้งคืออย่าแบ่งปันว่าใครคือ VC หรือคู่แข่งที่อาจเกิดขึ้นกับผู้สมัคร VC คนอื่น ๆ ของคุณ หรือแม้แต่ผู้สมัคร VC ที่ติดตามของคุณทำให้มันเป็นเหมือนการเดินทางรอบ ดังนั้นฉันคิดว่านั่นคือคำแนะนำของฉันสำหรับคุณ ไม่เช่นนั้นคุณคุณจะลบยุคการแข่งขันของการประมูลของคุณแล้วมันก็ย้ายไปที่ค่อนข้างถูกต้องคือถ้า VC ทั้งสองรู้จักกันจริง ๆ พวกเขาอยากเข้าด้วยกันเพราะพวกเขาชอบเฮ้เราเป็นเพื่อนกัน เราสามารถเป็น Co Lead VCs ในรอบนี้ได้เช่นกัน
ดังนั้นจึงมีคำจำกัดความการบัญชีประเภทอื่น ๆ ฉันไม่ต้องการเป็นอัตรากำไรขั้นต้นเทียบกับ CM1 ดังนั้นสำหรับผู้ที่ไม่ได้รับการฝึกฝนนั้นหมายถึงอัตรากำไรขั้นต้นโดยทั่วไปเมื่อเทียบกับอัตรากำไรขั้นต้นที่หนึ่งอัตรากำไรขั้นต้นที่สองการบริจาคสาม
และสิ่งที่ควรจะเป็นคืออัตรากำไรขั้นต้นควรจะเป็นรายได้โดยตรงของคุณลบต้นทุนสินค้าโดยตรง และจากนั้นอัตรากำไรขั้นต้นควรจะลบด้วยค่าใช้จ่ายทางอ้อมตัวแปรที่คุณเชื่อว่าสะท้อน และหลังจากหักสิ่งนี้นี่คือจำนวนของ
มูลค่าที่เกิดขึ้นกับต้นทุนคงที่ของ บริษัท ของคุณโดยรวม แต่ฉันคิดว่าสิ่งที่มีความหมายในทางปฏิบัติแน่นอนว่านั่นคือตัวอย่างเช่นและกลับไปที่ E Commerce คือคุณมี GMV ที่คุณทำธุรกรรมปริมาณหนึ่งพันดอลลาร์ คุณรวบรวมรายได้ 1 เปอร์เซ็นต์ ดังนั้นคุณกำลังทำ 10 ในขณะที่ฉันขอโทษขอให้ฉันพูดอีกครั้ง
ลองใช้สถานการณ์ที่มารวมกันทั้งหมดใช่มั้ย ดังนั้นสมมติว่าคุณมี บริษัท EM Commerce และคุณมีธุรกรรม 1,000,000 รายการและคุณใช้อัตราการใช้เวลาประมาณ 1 เปอร์เซ็นต์ ตอนนี้มีการถกเถียงกันอย่างมากในขณะนี้ซึ่งก็คือเรารู้ว่า GMV คือ 1,000 แต่แน่นอนว่าเราประหยัดรายได้หรือไม่ฉันจะยืนยันว่านี่จะเป็น 10
รายได้ของคุณคือ 10 และเห็นได้ชัดว่าอัตรากำไรขั้นต้นอาจเป็นโดยตรงของคุณและนี่คือที่ที่การอภิปรายเข้ามา แต่คุณสามารถพูดค่าธรรมเนียมโลจิสติกส์หรือบัตรเครดิตหรือสิ่งอื่น ๆ ที่เป็นพื้นฐานของค่าใช้จ่ายในการดำเนินธุรกิจการทำธุรกรรมนี้ และฉันคิดว่าผู้คนเริ่มต่อสู้อย่างจริงจังเพราะพวกเขาต้องการย้ายเหมือนค่าธรรมเนียมบัตรเครดิตหรือค่าธรรมเนียมโลจิสติกส์หรือค่าจัดส่งไปยัง cm2, cm3, cm4 เพราะคุณต้องการพูดอะไรคือเฮ้ในฐานะผู้ก่อตั้งพวกเขาต้องการโต้แย้งเช่นเดียว ในที่สุดเช่น 5 ใช่มั้ย ดังนั้นพวกเขาจึงพยายามทำคณิตศาสตร์เดียวกัน แต่ย้ายค่าใช้จ่ายลงไปใน CM และอาร์กิวเมนต์อีกครั้งคือการพยายามให้ VC ทำให้พวกเขามี CM ที่ดีในการประเมินค่าหลายครั้ง
(16:04) Adriel Yong:
ฉันหมายความว่าฉันคิดว่ามีเหตุผลหลายประการที่ฉันเดาว่าผู้ก่อตั้งจะใช้ระดับ CM ที่แตกต่างกันเหล่านี้ทั้งหมด ฉันหมายความว่าใครจะเป็นเพียงแค่พยายามที่จะเป็นเหมือนเม็ดเล็ก ๆ เกี่ยวกับการทำความเข้าใจว่าสถานะของอัตรากำไรขั้นต้นของพวกเขาคืออะไร และฉันเดาว่าดีใช่มั้ย เพราะคุณรู้ว่าส่วนใดที่คุณรู้เกี่ยวกับอัตราการมีส่วนร่วมที่คุณต้องแก้ไข
ฉันคิดว่าอาจมีบางคนที่มีอยู่ บางทีการหลีกเลี่ยงความเป็นจริงของธุรกิจที่ในบางธุรกิจมันจะยากมากสำหรับพวกเขาที่จะหยุดพัก CM4 ดังนั้นพวกเขาจึงพยายามแยกทุกอย่างขึ้นมาและพูดว่าโอเคเราเป็น CM1 และ 2 บวก
หลังจากรอบนี้เราอาจจะตี CM3 และ 4 บวก แต่หลังจากรอบนี้เห็นได้ชัดว่าไม่เกิดขึ้น และ บริษัท ทุกประเภทโดยเฉพาะตลาดได้ปลิวไปด้วยประเภทนี้ การหลีกเลี่ยงความเป็นจริงของอัตรากำไรขั้นต้นของประเภทธุรกิจที่ดำเนินการ
(16:57) Jeremy Au:
และฉันคิดว่านั่นเป็นส่วนที่น่าเศร้าซึ่งเป็น บริษัท ที่เห็นได้ชัดว่าไม่ต้องการระเบิด แต่เพราะฉันมักจะบอกว่าคุณกำลังขับรถและจากนั้นคุณก็พยายามโน้มน้าวให้ใครบางคนว่าคุณกำลังขับรถเร็วกว่าที่คุณเป็นจริงและถังแก๊สของคุณมีก๊าซมากกว่าที่จริง มีคนจำนวนมากเช่นโอ้โอเค มันดูดีสำหรับคุณเพราะมันทำเสร็จแล้ว แต่คุณก็เชื่อว่าตัวเลขเหล่านั้นและจากนั้นก็จบลงด้วยการขับรถออกจากหน้าผา
(17:21) Jeremy Au:
ดังนั้นฉันคิดว่ามันสำคัญมากสำหรับผู้ก่อตั้งที่จะไม่ดื่ม Kool Aid ของคุณเองหมายเลขหนึ่งถ้าคุณชอบที่จะอภิปรายอย่างละเอียดนี้ แต่สองคือฉันคิดว่าถ้าคุณเป็น VC ที่ชาญฉลาดคุณควรมีการสนทนาที่ยุติธรรมมากเกี่ยวกับอัตรากำไรขั้นต้นที่เหมาะสมและตัวชี้วัดที่เหมาะสมในการติดตามและทำงานในระดับบอร์ดด้วย และโดยธรรมชาติถ้าคุณเป็น VC ที่ดีคุณควรทำงานกับผู้ก่อตั้งที่ดีและผู้ก่อตั้งที่ดีควรต้องการทำงานกับ VC ที่ดี
ดังนั้นโดยทั่วไปฉันคิดว่าการมีความพยายามอย่างสุจริตในการดูตัวชี้วัดที่เหมาะสมหมายความว่า คุณมีแนวโน้มที่จะออกไปเที่ยวกับสมาชิกคณะกรรมการที่เหมาะสมเพราะมีการเลือกที่ไม่พึงประสงค์ใช่ไหม? ซึ่งก็คือถ้าคุณให้ตัวเลขที่ไม่ถูกต้องมีเพียง VC ที่ไม่ดีเท่านั้นที่เป็นคนโง่หรือคนที่ตั้งใจทำงานกับตัวชี้วัดเหล่านั้นมักจะต้องการลงทุนในตัวคุณต่อไป ดังนั้นฉันคิดว่ามันเป็นปัญหาใหญ่
คิดว่าข้อพิสูจน์และปัญหานั้นก็คือฉันคิดว่าการเริ่มต้น V จำนวนมากที่อาจมีข้อกำหนดที่หนักกว่าดังนั้นพวกเขาจึงต้องการตัวอย่างเช่นบุคลากรบัญชีที่จะอยู่บนพื้น ค่าใช้จ่ายนั้นพวกเขาอาจทำให้เป็นส่วนหนึ่งของค่าใช้จ่ายคงที่แทนที่จะเป็นส่วนหนึ่งของอัตราการมีส่วนร่วมของพวกเขาใช่ไหม?
ดังนั้นฉันคิดว่าเราได้เห็นเรื่องราวเหมือนพวกเขาต้องมีคนคนหนึ่งอยู่บนพื้นทุกบัญชีและและฉันคิดว่ามีความแตกต่างเพราะถ้าคุณมีพนักงานขายที่เพิ่งซื้อธุรกรรมและจากนั้นในแต่ละสถานที่
ที่รู้สึกเหมือนค่อนข้างเบา แต่เมื่อคุณมีใครบางคนที่ทำหน้าที่เป็นแขนและขาของพวกเขาโดยทั่วไปเพียงแค่ให้บริการในนามของพวกเขา มันควรจะเป็นส่วนหนึ่งของมาร์จิ้นหรือโครงสร้างต้นทุนสำหรับการทำ ดังนั้นฉันคิดว่านั่นเป็นสิ่งที่บ้าที่สุดที่ฉันเคยเห็น เป็นหนึ่งคนในทุกร้าน
ช่วยให้พวกเขาดำเนินการธุรกรรมและเห็นได้ชัดว่าพวกเขาทำกำไรได้น้อยกว่าที่พวกเขาแสดงให้เห็นว่าเป็นเพราะพวกเขาทำให้คนเหล่านั้นเหมือนรายการโฆษณาที่เรียกว่าเงินเดือน HQ และคุณก็ชอบทำไมถึงเป็นเช่นนี้และจริง ๆ แล้วมันไม่ใหญ่เช่นกันเพราะแม้กระทั่งในอินโดนีเซียเงินเดือนก็ไม่สูงขนาดนั้น แต่จริงๆแล้วมันค่อนข้างมีความหมาย
(19:12) Adriel Yong:
คุณรู้ไหมว่าในตอนท้ายของวันเราทุกคนต้องมีความชัดเจนเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายที่แท้จริงของการดำเนินธุรกิจนี้และสร้างการขายและปัจจัยที่อยู่ในอัตรากำไรขั้นต้นใช่ไหม? แต่ฉันคิดว่าที่อยู่ติดกับหัวข้อนี้เกี่ยวกับระยะขอบอาจเป็นระยะขอบของคุณไม่ได้เลวร้ายขนาดนั้นและบางทีระยะขอบก็ไม่ดีเพราะมีคนกำลังเล่นควันกลับ เราเคยได้ยินรุ่นนั้น ใช่ ฉันได้ยินมาว่าฉันเคยได้ยินเรื่องราวของซีอีโอ บริษัท ใหม่เข้ามาแล้วพวกเขาก็ชอบทำไม บริษัท ถึงเป็นลบใน EBITDA ในช่วงสี่ปีที่ผ่านมาเมื่อนี่เป็นอุตสาหกรรมที่อัตรากำไรขั้นต้นควรจะมีสุขภาพดี
จากนั้นเขาก็ไปทีละเส้น เยี่ยมชมการดำเนินงานของ บริษัท และจากนั้นเขาก็รู้ตัวว่ามีเพียงเล็กน้อยที่เกิดขึ้นในการทำธุรกรรมทุกประเภทใช่ไหม? อาจเป็นเรื่องง่ายเหมือนการซื้ออุปกรณ์อาจเป็นเรื่องง่ายเหมือนการเช่าสถานที่บางแห่ง คุณคิดว่านักลงทุนและผู้ก่อตั้งควรคิดอะไรบ้าง
(20:14) Jeremy Au:
ใช่ฉันคิดว่าความจริงที่น่าเศร้าคือการติดสินบนมีอยู่ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้และตลาดเกิดใหม่อื่น ๆ ดังนั้นฉันคิดว่าผู้คนต้องระวังจริงๆว่ามันเกิดขึ้น ฉันคิดว่ามีประเภทที่แตกต่างกันและมันจะปรากฏขึ้นในระดับต่าง ๆ ใช่ไหม? ฉันคิดว่าฉันจะดูมันในแง่ของด้านอุปทานด้านอุปสงค์และแม้แต่ด้านผู้ก่อตั้ง ฉันคิดว่าสิ่งที่ง่ายที่เรามักจะคิดคือด้านความต้องการ ดังนั้นผู้คนมักจะพยายามต่อสู้เพื่อทำสัญญา และพยายามที่จะชนะธุรกิจ แล้วผู้ชายคนนั้นก็บอกว่าเฮ้ฉันต้องการเงินสดแบบไดนามิก และฉันคิดว่าเวอร์ชันทางกฎหมายของสิ่งนั้นฉันคิดว่าเราเคยเห็นเป็นเหมือนโปรโมชั่นและเงินคืน
มันสามารถสมเหตุสมผลในสถานการณ์เช่นที่ผู้ชายคนนั้นเหมือนทำธุรกรรมหลายแสนดอลลาร์สำหรับปีหนึ่งปีที่หนึ่งคุณต้องการให้เขา 20,000 เงินคืนเงินเพื่อให้แน่ใจว่าเขาติดอยู่ในการฝังแพลตฟอร์มและไม่ใช่การทำธุรกรรม ดังนั้นฉันคิดว่าตราบใดที่คุณชอบที่จะกำหนดอย่างถูกกฎหมายและทำให้ชัดเจนและในโลกที่สมบูรณ์แบบมันคงเป็นเหมือนรายได้รวมลบชนิดของรายการคืนเงินนี้เท่ากับรายได้สุทธิ นั่นคือที่ที่ควรได้รับการยอมรับ ฉันคิดว่ามันจะยุ่งยากมากเมื่อสองเหตุผลหนึ่งเมื่อไม่ได้รับการยอมรับกล่าวอีกนัยหนึ่งคือการติดสินบนอย่างมีประสิทธิภาพ แต่จากนั้นซ่อนไว้ที่อื่นภายใต้การตลาดหรือค่าใช้จ่ายในการขายหรือสถานที่สุ่ม ดังนั้นพวกเขาจึงไม่เป็นไร ฉันคิดว่าเวอร์ชันอื่นคือเมื่อพวกเขาทำเพราะพวกเขาพองตัวใบแจ้งหนี้ ดังนั้นจำนวนการทำธุรกรรมจึงถูกต้องในแง่ของการทำกำไรสุทธิให้กับ บริษัท แต่พวกเขาก็พองตัวใบแจ้งหนี้ นั่นเป็นอีกเวอร์ชัน ฉันคิดว่าอันที่สามซึ่งเป็นพื้นที่สีเทามากและฉันจะไม่แนะนำ แต่ฉันคิดว่าเรามักจะเห็นว่า บริษัท สตาร์ทอัพหลายคนวางโปรแกรมเงินคืนนั้นและพวกเขาย้ายไปอยู่ภายใต้การตลาดและค่าใช้จ่ายหรือค่าใช้จ่ายในการขาย
ดังนั้นฉันคิดว่า VC ที่ไร้เดียงสามากขึ้นจะเป็นเช่นนั้นว้าวรายได้ของคุณก็เพิ่มขึ้นอย่างมาก แต่จากนั้นพวกเขาก็เห็นค่าใช้จ่ายด้านการตลาดและการขายเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเช่นกัน และพวกเขาก็ไม่เป็นไรไม่เป็นไร แต่พวกเขาชอบตื่นเต้นกับหมายเลขบรรทัดบนสุด ดังนั้นฉันคิดว่านั่นเป็นเวอร์ชันหนึ่งของมัน
(22:06) Adriel Yong:
ตื่นเต้นกับหมายเลขบรรทัดบนสุด ดังนั้นฉันคิดว่านั่นเป็นเวอร์ชันหนึ่งของมัน และจากนั้นคนที่ทำรายงาน FDD ก็เป็นเช่นนั้นจริง ๆ แล้วนี่ไม่ใช่ตัวเลขที่ฉันลงชื่อออก แล้วมันก็กลายเป็นหนอนกระป๋องใช่ไหม? และพวกเขาเริ่มทำการตรวจสอบจุดในสถานที่ต่าง ๆ จากนั้นพวกเขาก็ตระหนักว่าไม่มีสถานที่บางแห่ง และฉันเดาว่ามันเป็นสิ่งที่ท้าทายอย่างยิ่งสำหรับ VCS บริษัท ที่ขยันขันแข็งซึ่งมีการดำเนินงานทางกายภาพที่มีขนาดใหญ่มากบนพื้นดินกล่าวว่าร้านค้ากล่าว สถานที่คลังสินค้าร้านค้าและอื่น ๆ และเพียงแค่หาวิธีที่จะทำอย่างต่อเนื่องเพราะมันจะยากมากที่จะตรวจสอบถ้าสมมติว่า บริษัท มีหนึ่งร้อยที่ตั้งอยู่มันจะยากมากที่จะตรวจสอบทีละหนึ่งร้อยมีอยู่และมียอดขายและรายได้จริง
หรือแม้กระทั่งฉันเพื่อนนักลงทุนอีกคนก็บอกฉันว่าเธออยู่ในเวียดนามและ เหมือนเธอไปที่สำนักงานของ บริษัท เพื่อตรวจสอบสถานะการแชทรู้สึกปกติ ตกลง. แต่ในวันสุดท้ายของการเดินทางของเธอเธอตัดสินใจที่จะกลับไปเยี่ยมชมสำนักงานของ บริษัท จากนั้นเธอก็ตระหนักว่า บริษัท ไม่มีอยู่จริง
(23:24) Adriel Yong:
และสำนักงานเป็นของปลอม มันเป็นเหมือนทั้งหมดนี้เช่น shenanigans ที่คุณเพียงแค่ต้องทำสิ่งที่ไม่คาดคิดเมื่อคุณทำเหมือนความขยันเนื่องจากของคุณที่จะเข้าใจ
(23:36) Jeremy Au:
คุณกำลังตรวจสอบสถานะของคุณเพื่อหาว่าสิ่งนั้นไม่ได้จับหรือไม่ และเห็นได้ชัดว่าในยุคที่ร้อนฉันคิดว่าทุกคนเป็นเหมือนว้าว VCs เหล่านี้ช้ามาก และฉันคิดว่ามันเป็นเรื่องจริงเพราะมันช้าลงในแง่ของสิ่งที่มันเป็น แต่ฉันคิดว่าสิ่งที่ฉันพยายามจะพูดที่นี่คือถ้าคุณมี VC ที่ชื่อเสียงของคุณคือคุณทำ DD ที่เร็วมากเร็วมากที่จะส่งเงินนั่นอาจเป็นการเลือกที่ไม่พึงประสงค์ คุณอาจจะมีการเริ่มต้นที่ฉ้อโกงมากขึ้นเริ่มที่จะเข้าหาคนที่พวกเขารู้ว่าทำ DD น้อยลงและนั่นสำคัญมากเพราะคุณกลายเป็นเป้าหมายสำคัญในฐานะ VC เช่นเดียวกับคุณ A คุณจะกลายเป็น Pinata เงินสำหรับ มันเหมือนกับที่ผู้ก่อตั้งเป็นเหมือนใช่มันไม่เป็นไร พวกนี้ทำ DD น้อยลง ดังนั้นจึงมีแนวโน้มมากขึ้นหรือน้อยกว่าที่ฉันจะทำได้ดี ดังนั้นฉันจะใช้เวลามากขึ้นในการขว้างพวกเขาและปิดพวกเขาแทนที่จะเป็น VC ที่ทำ DD มากขึ้น
ดังนั้นฉันคิดว่ามันสำคัญที่จะต้องมีชื่อเสียงที่คุณทำตามความขยันเนื่องจากและไม่ควรถูกมองว่าเป็นสิ่งที่เป็นลบ เห็นได้ชัดว่ามันใช้เวลาไม่นานเกินไป อย่าใช้เวลาสี่เดือนห้าเดือนหกเดือน แต่ฉันคิดว่ามันโอเคที่คุณจะเป็นเหมือน เฮ้ถ้าเราตรวจพบการฉ้อโกงเราจะดึงออกจากขั้นตอนสุดท้ายของกระบวนการโพสต์คำศัพท์ล่วงหน้านี้
และเราจะไม่ทำเรื่องใหญ่เกี่ยวกับเรื่องนี้ แต่ช่วงเวลาที่คุณทำสิ่งนี้แล้วคนก็รู้ว่าโอเคคุณเต็มใจที่จะยืนหยัดเพื่อตัวคุณเอง
(25:00) Jeremy Au:
ฉันคิดว่าอีกอันที่น่าสนใจคือมี บริษัท สตาร์ทอัพในอุตสาหกรรมที่มีการเข้าข้างและการติดสินบนเป็นเรื่องธรรมดา ดังนั้นการเริ่มต้นจึงต้องดิ้นรนเพื่อรับรู้ถึงวิธีการทำเช่นนั้น ดังนั้นพวกเขาจึงค่อนข้างตรงไปตรงมากับนักลงทุน VC แล้วคุณก็ชอบมันยากที่จะทำบัญชี และนั่นก็ปรากฏขึ้นในสถานที่ต่าง ๆ แต่ก็น่าสนใจใช่มั้ย เพราะมันค่อนข้างตรงกับบอร์ดเกี่ยวกับเรื่องนี้เมื่อพวกเขาพูดคุยกัน จากนั้นฉันก็หมายความว่ามุมมองทั่วไปของฉันคือ VC นั้นไม่ได้ทำข้อตกลงเพราะมันซับซ้อนมาก
และในที่สุดถ้าคุณทำซีรีส์ B, ซีรีส์ C เช่นเดียวกับนักลงทุนที่เติบโตเช่นเดียวกับตัวเลขเหล่านั้นทั้งหมดต้องมาถึงหนังสือแม้จะเป็นสาธารณะเช่นกัน จริง ๆ แล้วฉันคิดว่ามันค่อนข้างยากที่จะทำข้อตกลงแบบนั้น แต่ฉันคิดว่าเราได้เห็นอย่างแน่นอนว่ามันเป็นอย่างไรบรรทัดฐานพฤติกรรม แต่จากนั้นผู้ก่อตั้งจะตรงกับมันกับผู้มีส่วนได้ส่วนเสียภายในซึ่งค่อนข้างน่าสนใจ
(25:49) Adriel Yong:
ฉันเดาว่ามันเป็นหน้าที่ของความรู้สึกของนักลงทุนเกี่ยวกับการจัดจำหน่ายค่าใช้จ่ายดังกล่าวซึ่งฉันเดาว่าแตกต่างกันไปตามจริงฉันเดาว่าบางทีการฝึกฝน ESG อาจเป็นใคร LPS ของคุณเช่นกันใช่ไหม? ผู้ที่เล่นในการตัดสินใจด้วยตนเองอย่างแน่นอนในข้อตกลงดังกล่าว ฉันคิดว่าอีกสิ่งหนึ่งที่น่าสนใจจริง ๆ จากฉันเดาว่ามุมมองของ P&L จะเป็นสิ่งต่าง ๆ เช่นเงินเดือน เราได้พูดคุยสั้น ๆ เกี่ยวกับวิธีการรับรู้เงินเดือนบางอย่างภายใต้คุณรู้ว่าการขายและการตลาดของคุณขยายการบัญชีมาร์จิ้นการบริจาค แต่คุณรู้ไหมฉันรู้ไหมมีคนบอกฉันเมื่อเร็ว ๆ นี้ใช่ไหม? มี บริษัท บางแห่งที่ไม่ได้เล่นไม่ได้จ่ายเงินให้พนักงานในแปดเดือน แต่คุณรู้ว่าพวกเขาจ่ายเงินเดือนผู้ก่อตั้งสูงสุดยอดดังนั้นมันเกือบจะรู้สึกเหมือนการแข่งขันการลงทุนทั้งหมดเป็นเพียงการจ่ายเงินผู้ก่อตั้งและไม่ใช่คนอื่นใน บริษัท ดังนั้นฉันคิดว่าบางทีนั่นอาจเป็นสิ่งที่ต้องระวังและคิดเกี่ยวกับเงินเดือนผู้ก่อตั้งสูงและคุณว่าพวกเขากำลังจ่ายเงินเหมือนคนที่พวกเขาต้องจ่ายเพื่อดำเนินธุรกิจหรือไม่
ฉันเคยได้ยินเช่น บริษัท ที่ให้ค่าชดเชยที่สูงมากจ่ายเงินเดือนเงินเดือนหนึ่งหรือสองปี และนี่คือคนสองคนที่ผู้ก่อตั้งเกี่ยวข้องกับใช่ไหม? ฉันคิดว่าควรมีการควบคุมเงินเดือนจำนวนมากเช่นนี้โดยคณะกรรมการ แต่ฉันเดาว่าในตอนท้ายของวันถ้าคุณเป็น VC ที่มีพอร์ตโฟลิโอขนาดใหญ่มันก็ยากมากที่จะรักษาความสัมพันธ์กับพนักงานของ บริษัท พอร์ตโฟลิโอของคุณนอกเหนือจากผู้ก่อตั้งและอาจมีบางคนในชุด C ดังนั้นฉันคิดว่านี่ก็เป็นเช่นกัน
บางสิ่งบางอย่างพื้นที่ที่นักลงทุนควรคิดอย่างแข็งขันเมื่อพวกเขาไปลงทุนการจัดการพอร์ตโฟลิโอ
(27:29) Jeremy Au: ใช่แล้วฉันคิดว่าสิ่งที่คุณคิดเกี่ยวกับซึ่งก็คือและฉันคิดว่าปัจจัยเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นคือถ้าสมาชิกของทีมผู้บริหารเกี่ยวข้องกันดังนั้นฉันคิดว่าเราเห็นว่ามันอาจจะอยู่ในรูปแบบของพี่น้อง ฉันคิดว่าเอเชียตะวันออกเฉียงใต้เป็นเรื่องธรรมดามากขึ้นที่จะเห็นความสัมพันธ์แบบนี้เพราะฉันคิดว่าความหนาแน่นของพรสวรรค์นั้นหายากในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ คุณอาจนกขนนกมารวมกันในแง่ของครอบครัวหรือเลือดหรือคู่สมรส
ดังนั้นฉันคิดว่ามันค่อนข้างธรรมดาสำหรับฉากสามีและภรรยา ดังนั้นฉันคิดว่าในตัวเองไม่ใช่ปัญหาเพราะตราบใดที่คุณทำงานร่วมกันคุณทั้งคู่มืออาชีพ ตกลง. ฉันคิดว่าความกังวลที่นุ่มนวลคือเฮ้ถ้าคนสองคนขัดแย้งกันพวกเขาจะเป็นทีมที่มีประสิทธิภาพสูงได้หรือไม่? อาเมน สมาชิกคนอื่น ๆ ในทีมผู้บริหารรู้สึกว่าพวกเขาสามารถส่งเสียงไม่เห็นด้วยหรือกลยุทธ์เพราะบางทีพวกเขาอาจขัดแย้งกับสามีภรรยาเป็นซีอีโอและจากนั้นภรรยาสามารถเลือกได้อย่างเป็นธรรมระหว่างผู้บริหารระดับมืออาชีพกับสามีใช่ไหม?
ดังนั้นหากพวกเขาชื่นชอบความเห็นของสามีมากขึ้นนั่นอาจเป็นลบสุทธิสำหรับผลการดำเนินงานของ บริษัท แต่นั่นเป็นความกังวลที่นุ่มนวล ฉันคิดว่าความกังวลอย่างหนักคือฉันคิดว่าเราได้เห็นสถานการณ์ที่ทีมผู้บริหารจบลงด้วยการฉ้อโกงหรือ Shenanigans บางรุ่นเพราะพวกเขาให้ความสำคัญกับความสัมพันธ์ของกันและกันและไว้วางใจซึ่งกันและกันมากกว่า บริษัท
ดังนั้นพวกเขาจึงไม่รู้สึกว่าพวกเขาจะถูกจับได้ ดังนั้นเราจึงเห็นรุ่นที่แตกต่างกันแล้ว ตัวอย่างเช่นฉันคิดว่า บริษัท ที่ดีควรมีคีย์คู่ และนั่นหมายความว่าในแง่หนึ่งเพื่อให้เงินโอนมันต้องการให้คนสองคนลงชื่อออก และถ้าเจ้าหน้าที่ทั้งสองนั้นเกี่ยวข้องกับเลือดหรือเทียบเท่ากันคุณสามารถจบลงด้วยสถานการณ์ที่เงินที่ควรจะอยู่กับ บริษัท สามารถถูกย้ายไปยังสถานที่อื่นได้ใช่ไหม?
ดังนั้นฉันคิดว่ามีบางอย่างที่ต้องระวัง ฉันคิดว่ายังมีอีกกรณีหนึ่งที่ฉันเคยเห็นที่ฉันเคยเห็นเป็นเหมือน CFO ที่เกี่ยวข้องกับเลือดอย่างมีประสิทธิภาพ และโดยทั่วไปแล้วจะมี shenanigans ในระดับการรายงานโดยรวมซึ่งจะต้องถูกจับผ่านความขยันเนื่องจากเช่นกัน
ดังนั้นฉันคิดว่ามีบางอย่างที่ต้องระวังคือฉันหมายถึงเห็นได้ชัดว่าฉันคิดว่าถ้ามีความสัมพันธ์ทางเลือดของบุคคลนั้นเป็นรุ่นน้องมากเช่นผู้จัดการผลิตภัณฑ์หรือผู้จัดการโลจิสติกส์มันไม่สำคัญมากนัก แต่เมื่อบุคคลนั้นเป็น CFO โดยเฉพาะอย่างยิ่งหรือบางอย่างฉันคิดว่านั่นอาจเป็นข้อกังวล
(29:42) Adriel Yong:
ใช่ฉันคิดว่ามันสำคัญมากสำหรับนักลงทุนสถาบันในการควบคุมการจ้างงานของสมาชิกผู้บริหารที่สำคัญเช่น CFO เป็นสิ่งที่ฉันคิดว่านักลงทุนนำควรขับรถและจุดมากกว่าที่จะเป็นคนสุ่มที่ บริษัท ตัดสินใจจ้างหรือมีความสัมพันธ์ที่ดีมากใช่ไหม? เพราะฉันคิดว่าคุณต้องการความเป็นอิสระเช่นความเป็นกลาง และแน่นอนว่าผู้คนมักจะเห็นว่าการออกเดินทางของ CFO เป็นสัญญาณว่า บริษัท ไม่ได้ทำได้ดีเกินไปกับวิธีที่พวกเขาจัดการเงินทั้งมืออาชีพ แต่ยังอยู่ในระดับส่วนตัว ใช่นั่นอาจเป็นเรื่องที่ต้องระวังเช่นกัน
(30:23) Jeremy Au:
ฉันคิดว่าถ้าคุณได้ยินข่าวว่าพวกเขาออกไปก่อนทำเครื่องหมายหนึ่งปีนั่นอาจเป็นสัญญาณที่ไม่ดี
(30:30) Adriel Yong:
หรือเครื่องหมายหนึ่งเดือน
(30:31) Jeremy Au: สิ่งที่ต้องระวังเช่นกัน
หรือเครื่องหมายหนึ่งเดือน เพราะมันเป็นอย่างมากตอนนี้อาจเป็นเพราะพวกเขาไม่เหมาะสม แต่คุณรู้ว่าคุณต้องแน่ใจว่าคุณเข้าใจว่าทำไมมันถึงเกิดขึ้นจริง ฉันคิดว่าเราได้เห็นสิ่งนั้นเกิดขึ้นหลายครั้งในข่าวเพราะโดยปกติแล้วพวกเขาจะได้รับการประกาศอย่างมีความสุขมากเช่นเดียวกับโอ้เราจ้าง CFO อันยิ่งใหญ่ของความสามารถนี้ และหลังจากนั้นก็หายไปอย่างเงียบ ๆ ใน LinkedIn ดังนั้นฉันคิดว่ามีบางอย่างที่ต้องระวัง ฉันคิดว่าการฉ้อโกงแบบแบนประเภทอื่น ๆ จะเป็นเหมือนการโอนเงินไปยังบัญชีของผู้ก่อตั้งใช่ไหม? ฉันคิดว่าเราเคยเห็นมาก่อน ดังนั้นฉันคิดว่าเราได้เห็นสถานการณ์ของโอ้ผู้บริหารโอนเงินให้ตัวเองแล้วพวกเขาก็วิ่งหนี
นั่นคือหนึ่ง ฉันคิดว่าผู้คนมีผู้ก่อตั้งได้โอนเงินไปยังบัญชีส่วนตัวและพวกเขาก็ชอบโอ้ฉันถือมันไว้ในนามของ บริษัท แต่มันไม่เคยได้รับการอนุมัติจากคณะกรรมการหรือคนอื่น ๆ ดังนั้นจึงมีอีกเวอร์ชันนั้น ฉันคิดว่าเราเคยเห็นผู้คนทำมันผ่านทาง blockchain ซึ่งเป็นเวอร์ชันที่แย่ที่สุดของมัน
(31:28) Adriel Yong:
เพราะการกระจายอำนาจ
(31:30) Jeremy Au:
แต่มันก็เหมือนกับเฮ้มันเป็นบัญชีแยกประเภทสาธารณะใช่ไหมดังนั้นทุกคนสามารถบอกและดูได้เมื่อมันเกิดขึ้น ดังนั้นจึงยากที่จะอธิบาย ดังนั้นคิดว่าเราได้เห็นสิ่งนั้นเช่นกัน อึบ้าได้อย่างไร? ฉันคิดว่าโอเคฉันจะบอกว่ามีเวอร์ชันทางกฎหมายของเรื่องนี้และที่เกิดขึ้นในอเมริกาซึ่งก็คือในฐานะผู้ก่อตั้งคุณกำลังวาดเงินเดือนต่ำมากตามหลักการและคุณต้องการซื้อบ้านที่จะอยู่ในซานฟรานซิสโก
ดังนั้นสิ่งที่คุณสามารถไปได้คือคุณสามารถไปที่คณะกรรมการและได้รับการอนุมัติสำหรับเงินเดือนสูงหรือได้รับการอนุมัติจาก บริษัท ที่รับประกันเงินกู้ และโดยทั่วไป มันเป็นเงินกู้ที่อยู่อาศัย แต่ในระดับหนึ่งของ บริษัท ช่วยสนับสนุนไม่ว่าจะผ่านเงินกู้โดยตรงสำหรับการชำระเงินดาวน์หรือการรับประกันของ บริษัท และนั่นเป็นวิธีที่จะปลดล็อกเงินสดในซานฟรานซิสโก
แต่ฉันคิดว่าสิ่งที่ฉันพยายามจะพูดที่นี่คือในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้มันต้องได้รับการอนุมัติจากคณะกรรมการ และถ้ามันไม่ได้รับการอนุมัติจากคณะกรรมการหรือถ้าคุณได้ยินผู้ก่อตั้งซื้อบ้านที่ดีมากทันใดนั้นฉันก็คิดว่าเครื่องหมายคำถามควรปรากฏขึ้นมาเป็นเช่นนั้นทำไมมันถึงเกิดขึ้น?
(32:26) Adriel Yong:
ไม่ฉันหมายความว่าเราฉันแน่ใจว่าเราเคยได้ยินกรณีของ บริษัท บางแห่งที่แม้แต่การชำระเงินของลูกค้าก็ไหลผ่านบัญชีธนาคารส่วนบุคคลของผู้ก่อตั้งหรือผู้บริหาร ฉันหมายความว่าฉันเดาว่าหนึ่งในนั้นเป็นเหมือนถ้าคุณเป็น บริษัท หรือลูกค้าแล้ว ฉันคิดว่ามีระดับความขยันเนื่องจากคุณควรทำเมื่อคุณชำระเงินเพื่อชอบบัญชีธนาคารส่วนบุคคลแทนบัญชีธนาคารของ บริษัท
(32:51) Jeremy Au:
อีกเวอร์ชั่นนี้คือการจ่ายเงินสดที่ถูกไหลเข้าและรวมที่ "ฮับ" บัญชีธนาคารหรือสิ่งที่ฉันหมายถึงนั่นคือมีธุรกรรมเงินสดจำนวนมากที่ลอยอยู่ที่ชั้นหนึ่งชั้นสองซึ่งเป็นเหมือนกัน ในบางระดับแล้วจะถูกโอนไปยังบัญชีธนาคารอิเล็กทรอนิกส์ของคุณหนึ่งระดับลงใช่ไหม? อาจจะอยู่ในระดับรายวันหรือรายสัปดาห์ทุกเดือน และเหตุผลที่มีปัญหาใหญ่คือจากที่นี่ในคำว่าระดับอิเล็กทรอนิกส์เป็นต้นไปหรืออย่างน้อยก็ในแง่ของการทำความสะอาดหรืออย่างน้อยก็สะอาดพอที่จะเข้าใจการทำธุรกรรมแต่ละรายการ แต่ฉันคิดว่าเราได้เห็นความกังวลว่าถ้าเป็นเงินสดทั้งหมดโดยเฉพาะในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้
ตัวอย่างเช่นเฮ้เมื่อสิ้นสุดสัปดาห์นี้มีการโอนเงินหนึ่งร้อยดอลลาร์ไปยังบัญชีธนาคาร ตกลง. นั่นยุติธรรม และบางทีจำนวนใบแจ้งหนี้ที่คุณทำจริง ๆ ก็เหมือนกับยอดขาย 1,000 รายการจากนั้นคุณมีต้นทุนการทำธุรกรรม 900 รายการ ดังนั้นคุณจะโอนเพียง 100 แต่มีข้อกังวลว่าใบแจ้งหนี้สิ่งที่คุณสามารถทำได้คุณสามารถทำให้เป็นใบแจ้งหนี้ 100,000 ใบใบแจ้งหนี้ปลอม จากนั้นคุณมีฟันเฟือง $ 999,900 อยู่ในระดับนั้น จากนั้นจำนวนเงินที่พวกเขาโอนไปยังบัญชีธนาคารของคุณยังคงเหมือนเดิมซึ่งเป็นร้อยดอลลาร์ แต่ก็เหมือนกับว่าคุณมีบรรทัดบนที่สูงกว่ามาก อีกอันหนึ่งเป็นเหมือนผู้ใช้การเติบโตของบรรทัดบนปกติของคุณ ดังนั้นฉันคิดว่ามีอีกชิ้นหนึ่งคือ VC ถ้าคุณเห็นว่าเงินสดนั้นเป็นใหม่ในช่วงเวลาหนึ่งหรือจังหวะบางอย่างคุณต้องระวังว่ามีศักยภาพสำหรับใบแจ้งหนี้ที่จะแกล้งทำหรือหลอกลวงในขั้นตอน
(34:34) Adriel Yong:
ฉันหมายความว่าฉันคิดว่ามันเป็นความท้าทายที่ยิ่งใหญ่สำหรับตลาดเกิดใหม่ที่การชำระเงินยังไม่ได้รับการแปลงเป็นดิจิทัลอย่างเต็มที่ ฉันคิดว่าในสหรัฐอเมริกาหรือตลาดที่พัฒนาแล้วผู้คนเพียงแค่คิดว่างบการเงินหรือรายได้และกำไรเป็นจริงเพียงเพราะมันสามารถตรวจสอบย้อนกลับได้กับการชำระเงินทางอิเล็กทรอนิกส์โดยลูกค้า P2P หรือลูกค้า P2C
อีกสิ่งหนึ่งที่ฉันคิดเกี่ยวกับวันอื่น ๆ คือโอ้ถ้าคุณยกระดับสองร้อยแกรนด์คุณสามารถใช้สองสามร้อยแกรนด์เพื่อขับเคลื่อนยอดขายของคุณแล้วไปที่ VCS และเป็นเหมือนดูการเติบโตของฉันมากเกินไป คุณต้องการให้ฉันรอบต่อไปหรือไม่? จากนั้นคุณก็จ่ายเงินคืนหลังจากนั้นหลังจากนั้นก็มีการยกระดับรอบใหม่ ดังนั้นฉันคิดว่าเพียงแค่มีความรู้สึกที่ละเอียดยิ่งขึ้นของข้อมูลและชอบพูดคุยกับลูกค้าที่จะเข้าใจว่าทำไมพวกเขาถึงใช้หรือซื้อผลิตภัณฑ์หรือบริการ ใช่สำคัญมากสำหรับครบกำหนด
(35:28) Jeremy Au:
ฉันคิดว่าในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ฉันคิดว่ามีคนรุ่นที่สองจำนวนมากเด็กรุ่นที่สามของครอบครัวที่ร่ำรวยซึ่งใช้ผู้ที่ใช้เป็นแหล่งของความแข็งแกร่งและการใช้ประโยชน์ และมันคือสิ่งที่มันเป็น ดังนั้นฉันคิดว่าถ้านั่นคือสิ่งที่คุณต้องทำเพื่อปิดการทำธุรกรรมหรือเพื่อเปิด บริษัท Fintech หรือการเริ่มต้นเทคโนโลยีให้เป็น แต่ฉันคิดว่ามันเป็นสิ่งสำคัญสำหรับการทำธุรกรรมของบุคคลที่เกี่ยวข้องที่จะถูกตั้งค่าสถานะและเปิดเผยต่อนักลงทุน ฉันคิดว่ามันจะยุ่งยากที่จะเป็นเช่นนั้นบางทีมันอาจจะเป็นหนึ่งในการทำธุรกรรมหรืออื่น ๆ ดังนั้นฉันคิดว่ารุ่นที่แตกต่างกัน แต่คุณรู้ว่าถ้า บริษัท ของใครบางคนกำลังซื้อสิ่งของจากคุณและคุณไม่เปิดเผยมันไม่ดี
ฉันคิดว่าเวอร์ชั่นอื่น ๆ ที่เราได้เห็นมากขึ้นในประเทศจีนจนถึงตอนนี้มันมีความซับซ้อนมากขึ้นเล็กน้อยและซับซ้อนขึ้นเล็กน้อยเพราะคุณต้องเป็นรุ่นที่สองหรือสามเป็นที่ที่คุณลดต้นทุนไปยัง บริษัท เชลล์หรือ บริษัท พ่อแม่ของคุณ
ตัวอย่างเช่นคุณมีบรรทัดบนสุดหนึ่งล้านดอลลาร์จากนั้นคู่แข่งรายอื่นของคุณมี SG&A 200, 000 ใช่ไหม? จำนวนพนักงาน จากนั้นคุณต้องการเพียง 50, 000 ของจำนวนพนักงานฉันคิดว่า VC ควรกระตุ้นและตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณเข้าใจว่าทำไมพวกเขาถึงมีประสิทธิภาพมากขึ้นเมื่อเทียบกับเพื่อนของพวกเขา
ฉันคิดว่าอย่าเอาไปตามมูลค่า มันว้าวพวกนี้มีประสิทธิภาพมาก ฉันคิดว่าคุณควรตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณตรวจสอบ พวกเขาเพิ่งย้ายค่าใช้จ่ายจำนวนพนักงาน 150,000 คนเป็น บริษัท เชลล์ซึ่งเป็นหน่วยงานแยกต่างหากที่คุณไม่สามารถมองเห็นได้หรือเป็น บริษัท ที่พวกเขาควบคุม? มันอาจจะอยู่ใน บริษัท ก่อนหน้านี้ที่พวกเขาวิ่งหรือครอบครัวญาติ บริษัท
(36:51) Adriel Yong:
ไม่ฉันคิดว่ามันน่าสนใจใช่มั้ย เพราะคุณทำได้คุณเกือบจะสามารถทำค่าใช้จ่ายในการจ้างงานได้ ใช่. มันเหมือนกับ บริษัท การสรรหาบุคลากรการสรรหาทรัพยากรบุคคลหลอกของคุณหรือ EOR
(37:03) Jeremy Au:
ใช่แน่นอน และฉันคิดว่าวิธีหนึ่งที่คนจีนจับได้ว่าพวกเขาให้การเปิดเผยต่อสาธารณะเช่นเฮ้กับพนักงานจำนวนนี้เพราะคนอย่างเปิดเผยจำนวนมากใช่ไหม? เช่นเดียวกับ 1,000, 5000 แต่ถ้าคุณไม่ได้รับเงินทางการเงินแล้วคุณก็ชอบโอเคจริง ๆ แล้วหมายเลขจริงจะอยู่ใกล้กับ 500 คุณก็มีเครื่องหมายคำถามนั้น มันเป็นอย่างไรความแตกต่างคืออะไร? เป็นผู้รับเหมา? มันคืออะไร? ดังนั้นคุณต้องเป็นฉันคิดว่านั่นเป็นวิธีหนึ่งที่จะทำตัวเลขเช่นกัน
ฉันคิดว่าอีกตัวอย่างหนึ่งที่เราเคยเห็นเกี่ยวกับผู้ก่อตั้งตลาดเกิดใหม่คือในฐานะ บริษัท พวกเขาเลือกที่จะเอาท์ซอร์สบางอย่างใช่มั้ย
ไอทีหรือผู้ขายบางรายซึ่งสมเหตุสมผล แต่แน่นอนว่ามันกลับกลายเป็นว่าเอนทิตีนั้นถูกควบคุมโดยพวกเขาหรือญาติหรือบางสิ่งบางอย่างใกล้ชิดกับสิ่งนั้น และสิ่งที่เกิดขึ้นแน่นอนคือคุณสามารถทำให้เป็นกรณีที่พิสูจน์ได้ว่าถ้านั่นเป็นผู้ขายที่ดีที่สุดจากสามคำพูดหรือ 10 คำพูดคุณสามารถโต้แย้งได้ว่านั่นเป็นวิธีที่ดีที่สุดที่จะทำ แต่ฉันคิดว่าสิ่งที่กังวลคืออะไรและฉันคิดว่าสิ่งที่เกิดขึ้น และโดยพื้นฐานแล้วคุณกำลังรวบรวมเปอร์เซ็นต์สำหรับผู้ขายการจัดการและผู้บริหาร
ดังนั้นนี่เป็นเหมือนการฉ้อโกงการจัดซื้อจัดจ้างมาตรฐาน ฉันจะบอกว่าเกิดขึ้น หากมีการเปิดเผยฉันคิดว่ามันง่ายกว่าเล็กน้อยที่จะเป็น VC ที่จะเป็นเช่นนี้เป็นผู้ขายที่ดีที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ซึ่งอาจเป็นได้ แต่ฉันคิดว่าเมื่อไม่เปิดเผยมันเป็นธงสีแดง
(38:23) Adriel Yong:
โอเคดังนั้นอาจจะจบลงฉันคิดว่าเราได้ครอบคลุมพื้นที่มากมายในวันนี้ใช่ไหม? เราเริ่มพูดคุยผ่านคำจำกัดความการบัญชีความสับสนรอบ GMB รายได้สุทธิอัตรากำไรขั้นต้น EM1, 10 บทเรียนที่นั่นฉันเดาว่าเป็นเพียงความชัดเจนเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายที่แท้จริงของการทำธุรกรรมรายได้ที่เกิดขึ้นจริง ยากที่จะตรวจสอบค่าใช้จ่ายในการขายและการตลาดทีละรายการด้วยตนเองเครื่องหมายคำถามของของขวัญติดสินบนอาจเป็นการดีที่จะพูดคุยกับ บริษัท ที่คุณประเมิน คุณพูดถึงฉันคิดว่าผู้ก่อตั้งสูงหรือเงินเดือนผู้ก่อตั้งที่ผิดปกติเงินเดือนผู้บริหารและจากนั้นฉันเดาว่าการทำธุรกรรมของพรรคที่เกี่ยวข้องนั้นมาจากบางญาติที่คนชอบประเภทของการทำธุรกรรมของพรรคที่ยั่งยืนและเชื่อถือได้ในระยะยาวโดยเฉพาะอย่างยิ่งในฐานะทูต
ฉันคิดว่าการควบคุมทางการเงินอย่างเห็นได้ชัดใช่ไหม ดังนั้นฉันคิดว่าการมี CFO ที่ได้รับการแต่งตั้งโดยเอกอัครราชทูตสถาบันเป็นสิ่งสำคัญเพื่อให้แน่ใจว่าคุณไม่มีการเดินสายเงินทันทีจากบัญชี บริษัท ไปยังบัญชีธนาคารส่วนบุคคลหรือในทางกลับกัน การทำธุรกรรมเงินสดที่ได้รับการกระทบยอดก่อนที่จะนำไปไว้ในบัญชีธนาคารอาจยากที่จะยืนยันแหล่งที่มาของเงินทุนและทั้งหมดนั้นเช่นกัน และแน่นอนฉันคิดว่าในที่สุดเราก็พูดคุยเกี่ยวกับวิธีที่ผู้คนสามารถจ่ายเงินเองในรูปแบบทางอ้อมโดยผู้ขายสัญญาผู้ขายที่แท้จริงที่พวกเขาจ้างงานพูดวิศวกรซอฟต์แวร์หรือแม้แต่แบรนด์ จากนั้นมันก็กลับไปที่บัญชีส่วนตัวของผู้ก่อตั้ง รายการที่น่าสนใจสุด ๆ ของวิธีที่มีศักยภาพที่ บริษัท ในตลาดเกิดใหม่สามารถทำการฉ้อโกงได้ แต่ฉันเดาว่าบทเรียนที่นี่สำหรับฉันฉันคิดว่ามันเป็นทั้งหมดที่เกี่ยวกับการตื่นตัวมากขึ้นและมีตาใกล้กว่ามากกว่าสมมติว่าทุกคนมีความตั้งใจที่ไม่ดีหรือออกไปข้างนอกเพื่อฉ้อโกง
ฉันคิดว่าเราแค่ต้องมีการสนทนาที่เปิดกว้างเกี่ยวกับเรื่องนี้มากขึ้น ฉันคิดว่ามันเป็นถ้าทุกคนในสังคมรู้ว่าสิ่งเหล่านี้เป็นวิธีที่การฉ้อโกงสามารถเกิดขึ้นได้ฉันคิดว่าผู้คนมีความโน้มเอียงน้อยลงและกระตือรือร้นที่จะทำเพราะความเสี่ยงของการถูกจับนั้นอาจสูงกว่ามากเมื่อมีคนพูด เปิดเผยเกี่ยวกับเรื่องนี้มากขึ้น
(40:47) Jeremy Au:
เอเดรียลกับฉันจะจับคุณ เราเห็นมากเกินไป ตอนนี้ฉันคิดว่าคุณฟังพอดคาสต์นี้ คุณชอบอึอึฉันไม่สามารถหาเงินจากพวกเขาได้ พวกเขารู้อยู่แล้วว่าเกิดอะไรขึ้น นั่นคือ
(40:56) Adriel Yong:
เยี่ยมมาก เยี่ยมมาก เราควรโพสต์เพิ่มเติมเกี่ยวกับการฉ้อโกงที่อาจเกิดขึ้นเพื่อให้คนชอบผ่านสิ่งเหล่านั้นคุณไม่ได้ขว้างพวกเขา
(41:02) Jeremy Au:
คุณใส่โปสเตอร์ของคุณตัดขนาดชีวิตที่เกินขนาดที่เหมือน Adriel แล็ปท็อป ฉันสามารถทำสิ่งที่ดีไม่ได้ฉันคิดว่าขอโทษคุณเพิ่งเตือนฉันว่าประเภทสุดท้ายคือผู้ก่อตั้งไม่ใช่พวกเขาซึ่งเป็นสิ่งที่ตรงที่สุดคือฉันหมายถึงรุ่นรองคือพวกเขาไม่ไปพวกเขาไม่ได้ไปที่มหาวิทยาลัย Ivy League หรือฉันคิดว่า
นั่นคือหนึ่ง แต่แน่นอนว่าเราเห็นกรณีที่ผู้ชายคนนั้นเหมือนการฉ้อโกงอย่างแท้จริง ดังนั้นให้แน่ใจว่าคุณทำการตรวจสอบประวัติเหล่านั้นโดยวิธีการ แต่ฉันหมายถึงประเด็นสำคัญฉันหมายถึงนอกเหนือจากการแสดงชิ้นส่วนโบนัสนั้นฉันเห็นด้วยกับคุณ โปรดใช้สิ่งนี้เป็นรายการสิ่งที่ไม่ควรทำ และแน่นอนว่ามันเป็นช่วงใหญ่ใช่มั้ย เพราะบางส่วนเป็นการฉ้อโกงและบางส่วนก็เป็น พื้นที่และบางส่วนเป็นเหมือนการอภิปรายทางบัญชี แต่ฉันคิดว่าในตอนท้ายของวันในช่วง 10 ปีที่ผ่านมาคุณต้องการสร้างมูลค่า บริษัท ที่แท้จริง และฉันคิดว่าความกังวลที่ยิ่งใหญ่ที่สุดที่ฉันพบคือฉันคิดว่าฉันมักจะเห็นว่าผู้ก่อตั้งที่ทำสิ่งนี้เพราะพวกเขาทำให้มันเป็นเรื่องโกหกเล็ก ๆ น้อย ๆ เพราะพวกเขารู้สึกว่าเป็นสิ่งที่ต้องการหรือเพราะเพื่อนของฉันกำลังทำอยู่ แต่ฉันคิดว่ามันมักจะอยู่ในการควบคุม คุณไม่สามารถผ่อนคลายปัญหาการบัญชีเหล่านี้ได้ใช่ไหม? มันยากที่จะชอบรีเซ็ตการประชุมคณะกรรมการของคุณและเป็นเหมือนโอเคกลับไปที่วิธีการบัญชีที่เหมาะสมกันเถอะ
เหมือนไม่ได้เกิดขึ้น และหิมะปัญหาคือก้อนหิมะและจากนั้นมันก็แย่ลง จากนั้นคุณก็ทำลายชื่อเสียงของคุณเมื่อมันได้รับการเปิดเผยในที่สุดเพราะในที่สุด VCs ที่มีความซับซ้อนมากขึ้นจะเข้าร่วมในที่สุด และฉันคิดว่า เป็นสิ่งสำคัญที่ผู้คนจะต้องคำนึงถึงเรื่องนั้น ในบันทึกนั้นให้ความสงบสุขและบันทึกไว้ในครั้งต่อไป
เอาล่ะเจอกันบัดดี้
(42:36) Adriel Yong: Jeremy ใช่.