SAM GIBB: กฎหมายนิวซีแลนด์ไปยังเอเชียตะวันออกเฉียงใต้, ภูมิภาค Fintech Upside & Aspiring VC คำแนะนำ - E438
“ สิ่งหนึ่งที่ฉันพยายามหลีกเลี่ยงอยู่เสมอคือการกระโดดขึ้นไปบนคลื่น hype ปัจจุบันตอนนี้มีข่าวลือมากมายเกี่ยวกับเทคโนโลยีการกำเนิดและในขณะที่มีบางสิ่งที่เจ๋ง ๆ ถูกสร้างขึ้นคุณต้องถามว่าการสร้างคุณค่าที่แท้จริงอยู่ที่ไหน มันสร้างกระแสเงินสดที่สำคัญ - Sam Gibb
ฉันจะไม่บอกว่ามีเงินทุนมากมายที่มุ่งเน้นไปที่ฟินเทคโดยเฉพาะอย่างยิ่งไม่ได้อยู่ในเวทีเมล็ดมีเงินทุนบางอย่างที่ทำงานในระยะต่อมาและโดยทั่วไปเราจะร่วมมือกับพวกเขาถ้าคุณดูวิวัฒนาการของระบบนิเวศในตลาดอื่น ๆ ทศวรรษแห่งประสบการณ์และโครงสร้างพื้นฐานที่จัดตั้งขึ้น? - Sam Gibb
“ ฉันพบว่ามันน่าสนใจจริงๆที่จะเห็นว่าผู้คนพยายามเข้าสู่พื้นที่อย่างไรบางคนเชื่อว่าพวกเขามีความได้เปรียบ แต่พวกเขายังไม่ได้พิสูจน์มันคุณต้องถามคุณจะรู้ได้อย่างไรว่านี่เป็นไปได้หรือไม่คุณสามารถเข้าถึงโอกาสที่มีคุณสมบัติเพียงพอหรือไม่? แนวตั้ง - Sam Gibb
Sam Gibb หุ้นส่วนผู้จัดการของ Resolution Ventures และ Jeremy Au ได้พูดคุยเกี่ยวกับธีมหลักสามเรื่อง:
1. กฎหมายนิวซีแลนด์ไปยังเอเชียตะวันออกเฉียงใต้: ในขั้นต้นตั้งอยู่ในอาชีพด้านกฎหมายแซมตระหนักได้อย่างรวดเร็วว่าไม่ใช่การเรียกของเขาหลังจากฝึกงานที่สำนักงานกฎหมาย แซมเปลี่ยนไปใช้ PwC ซึ่งเขาทำงานในภาคการเงิน ในปี 2554 แซมย้ายไปอยู่ที่สิงคโปร์เพื่อเข้าสู่ตลาดทุนที่ลึกกว่าและทำงานร่วมกับกองทุนป้องกันความเสี่ยงและ บริษัท เอกชนโดยมุ่งเน้นไปที่ตราสารทุนในเอเชีย ภายในปี 2557 แซมได้ก่อตั้ง Resolution Ventures ซึ่งเป็นกองทุน Fintech ระยะที่อุทิศให้กับตลาดเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ กองทุนประสบความสำเร็จในการปรับใช้เงินทุนเริ่มต้นและแซมกำลังอยู่ในขั้นตอนการระดมทุนครั้งที่สอง
2. Fintech Regional upside: แซมเน้นธรรมชาติที่ซับซ้อนของภูมิภาคด้วยกฎระเบียบภาษาและความแตกต่างทางวัฒนธรรมที่หลากหลายในประเทศต่างๆ แม้จะมีความท้าทายเหล่านี้ แต่เขาก็ชี้ให้เห็นถึงโอกาสที่สำคัญใน FinTech โดยเฉพาะอย่างยิ่งในพื้นที่เช่นการให้คะแนนเครดิตทางเลือกและการโอนเงินข้ามพรมแดนที่มีมูลค่าขนาดเล็ก เขาตั้งข้อสังเกตว่า บริษัท ที่ประสบความสำเร็จในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้คือ บริษัท ที่สามารถปรับกลยุทธ์ของพวกเขาให้เข้ากับข้อกำหนดเฉพาะของตลาดท้องถิ่นแต่ละแห่ง นอกจากนี้เขายังกล่าวถึงบทบาทที่สำคัญของ Fintech ในการเพิ่มการรวมทางการเงินทำให้ประชากรที่ด้อยโอกาสสามารถเข้าถึงบริการทางการเงินที่สามารถปรับปรุงสถานะทางเศรษฐกิจของพวกเขา
3. คำแนะนำของคู่ค้า VC ที่ต้องการ: แซมให้คำแนะนำที่เป็นประโยชน์สำหรับผู้จัดการกองทุนคนใหม่โดยเน้นถึงความสำคัญของความอดทนและการสร้างความสัมพันธ์ เขายอมรับความหงุดหงิดที่นักลงทุนหลายคนรู้สึกเนื่องจากสภาพแวดล้อมการกลับมาที่ท้าทายในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ แซมเน้นถึงความจำเป็นที่จะต้องมีความโปร่งใสในการประเมินมูลค่าและความสำคัญของธุรกรรมทุติยภูมิเพื่อปรับปรุงสภาพคล่อง เขากระตุ้นให้ผู้จัดการกองทุนยอมรับการประเมินมูลค่าที่สมจริงและร่วมสร้างมูลค่าที่แท้จริงและไม่ถูกล่อลวงให้ผลตอบแทนการลงทุนมากเกินไป
Jeremy และ Sam ยังพูดคุยเกี่ยวกับการมาราธอนเป็นพิเศษและวิธีที่พวกเขากำหนดวิธีการของเขาในการท้าทายส่วนบุคคลความหมายของการเปลี่ยนแปลงสแต็คทุนในการคืนกองทุนและกลยุทธ์ในการสร้างเครือข่ายที่แข็งแกร่ง
โปรดส่งต่อข้อมูลเชิงลึกหรือเชิญเพื่อน ๆ ที่ https://whatsapp.com/channel/0029VAKR55x6bieluevkn02e
สนับสนุนโดย Heymax!
คุณรู้หรือไม่ว่าคุณสามารถเดินทางไปยังชั้นเรียนธุรกิจฟรีทุกปีด้วย Heymax.ai? Heymax เป็นแอพรางวัลที่ 500 แบรนด์เช่น Apple, Shopee, Amazon, Agoda และแม้แต่ธนาคารยังให้รางวัลแก่คุณสำหรับความภักดีของคุณโดยมีส่วนร่วมในการพักผ่อนในฝันของคุณ ผ่านแอพ Heymax การทำธุรกรรมทุกครั้งที่คุณสร้างรายได้ให้คุณ Max Miles ซึ่งคุณสามารถแลกสำหรับการเดินทางฟรีที่ 25+ สายการบินและพันธมิตรโรงแรม ลงทะเบียนที่ Heymax.ai ตอนนี้เพื่อเริ่มต้น 1,000 ไมล์สูงสุด - เปลี่ยนการทำธุรกรรมประจำวันของคุณให้กลายเป็นวันหยุดพักผ่อนในฝัน!
ธุรกิจของคุณยังสามารถใช้ประโยชน์จากสกุลเงินความภักดีที่มีประสิทธิภาพสูงและเป็นที่ต้องการที่เรียกว่า Max Miles ที่ไม่มีการหมดอายุไม่มีค่าธรรมเนียมและสามารถโอนได้ 1 ถึง 1 ไปยัง 24 สายการบินและโรงแรมเพื่อรับลูกค้าใหม่และผลักดันยอดขายซ้ำโดยไม่ต้องรวม ติดต่อ joe@heymax.ai และพูดถึง Brave เพื่อยกระดับเกมรางวัลของคุณและลดค่าใช้จ่ายของคุณ
(02:07) Jeremy Au:
เฮ้แซมตื่นเต้นมากที่มีคุณในรายการ ฉันสนุกกับงานเขียนของคุณเสมอและวิ่งเข้ามาหาคุณในสองเหตุการณ์ ยินดีที่ได้รับฟังเรื่องราวของคุณ คุณช่วยแบ่งปันเกี่ยวกับตัวเองหน่อยได้ไหม
(02:15) Sam Gibb:
ใช่แน่นอน ขอบคุณมากที่มีฉันในวันนี้ด้วย ฉันขอขอบคุณที่คุณสามารถใช้เวลาพูดได้ ดังนั้นเกี่ยวกับตัวเองดังนั้น Kiwi ฉันอยู่ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ตอนนี้มา 13 ปีแล้ว พื้นหลังของฉันอยู่ในกองทุนป้องกันความเสี่ยงและความเป็นส่วนตัว แต่จากนั้นฉันก็เริ่มการลงทุนเทวดาเมื่อประมาณหนึ่งทศวรรษที่แล้วและจากนั้นในที่สุดก็สร้างกองทุนเวทีเมล็ดพันธุ์ทั่วไปและจากนั้นก็ไปสู่การทำซ้ำครั้งที่สอง เราเกือบจะเสร็จสิ้นการปรับใช้กองทุนแรกและกำลังดำเนินการเพื่อระดมทุนครั้งที่สองสำหรับสิ่งนั้น
(02:49) Jeremy Au:
สุดยอด. ดังนั้นบอกฉันเพิ่มเติมเกี่ยวกับตัวเองมหาวิทยาลัยคุณออกไปนิวซีแลนด์ คุณสามารถแบ่งปันเล็กน้อยเกี่ยวกับสิ่งที่คุณกำลังศึกษาและทำไมคุณถึงเลือกที่จะศึกษา?
(02:57) Sam Gibb:
ใช่นี่เป็นสิ่งที่น่าผิดหวังสำหรับฉัน ดังนั้นฉันจึงพูดคุยกับภรรยาเกี่ยวกับเรื่องนี้เล็กน้อยเพราะเราทั้งคู่สำเร็จการศึกษาระดับเดียวกัน ดังนั้นจึงเป็นปริญญาตรีด้านการจัดการการศึกษาและปริญญาด้านกฎหมายทั้งในฐานะนักศึกษาระดับปริญญาตรี ฉันคิดว่ามันแตกต่างกันเล็กน้อยในนิวซีแลนด์กับส่วนอื่น ๆ ของโลกที่คุณสามารถศึกษากฎหมายว่าเป็นปริญญาตรีเช่นกัน
ดังนั้นมันจึงเป็นระดับที่ค่อนข้างครอบคลุมและด้านการจัดการของเราจริง ๆ แล้วเราครอบคลุมเนื้อหาส่วนใหญ่ที่คุณมักจะครอบคลุมใน MBA ซึ่งยอดเยี่ยม แต่แล้วมันก็น่าผิดหวังมากเพราะมันไม่เหมือนที่ได้รับการยอมรับในระดับสากลหรือมหาวิทยาลัยที่ฉันไป ใช่ฉันเริ่มต้นด้วยกฎหมายและการจัดการ จริง ๆ แล้วฉันอยากเป็นทนายความที่จะเริ่มต้นด้วยฉันตายไปแล้วในการเป็นทนายความ แต่ฉันคิดว่าโอ้ใช่เราจะทำเรื่องการเงินบัญชีเช่นกันเพราะบางทีนั่นอาจเป็นประโยชน์ต่อสายอย่างไรก็ตามฉันฝึกงานที่ บริษัท กฎหมายในฤดูร้อนหนึ่งครั้ง พบว่ามันน่าเบื่ออย่างไม่น่าเชื่อนอนหลับอยู่บนโต๊ะทำงานสองสามครั้งและตระหนักว่ากฎหมายไม่ได้มีไว้สำหรับฉัน
(03:54) Jeremy Au:
และคุณตัดสินใจเข้าร่วม PWC หลังจากนั้น แล้วความคิดนั้นคืออะไร?
(03:58) Sam Gibb:
ดังนั้นในสำนักงานกฎหมายนี่ไม่ใช่ทีมการเงินธนาคารเพราะฉันคิดว่าใช่ฉันชอบที่ไม่ได้ และในทีมเทคโนโลยีฉันชอบด้านเทคโนโลยีของสิ่งต่าง ๆ เพราะมันค่อนข้างวิเคราะห์ผสมผสานจำนวนด้านกับด้านกฎหมายด้วยเช่นกัน แต่ถ้าคุณเริ่ม บริษัท กฎหมายคุณก็ทำงานกับทีมที่ค่อนข้างเล็กเช่นห้าคนอาจ 10 คนในทีมนั้น อย่างไรก็ตามหากคุณเริ่มต้นด้วยหนึ่งในที่ปรึกษาคุณกำลังพูดถึง 150, 200 คนในนิวซีแลนด์ฉันกำลังพูดถึงโดยเฉพาะเนื่องจากมันจะแตกต่างกันในตลาดที่แตกต่างกันที่นี่ แต่ฉันคิดว่ามันดีกว่าสำหรับการเติบโตของอาชีพ
อย่างไรก็ตามในวันหนึ่งสมมติว่าหนึ่งในวันแรกที่เราอยู่ที่นั่นและนี่คือเวลาที่มันเป็นเหมือนบอสตันถูกกฎหมายในทีวีและพวกเขาก็เป็นทนายความที่ยอดเยี่ยมและฉันก็คิดว่าใช่คุณอาจเป็นนักบัญชีที่ยอดเยี่ยมเช่นกัน ไม่คุณทำไม่ได้ ฉันรู้ได้อย่างรวดเร็วราวกับว่าฉันไม่ใช่คนที่จะเข้ากับ บริษัท บัญชี จริงๆแล้วฉันเกือบจะถูกไล่ออกจาก PwC ด้วย ใช่เพราะเล่นแผลง ๆ กับคู่ค้าและมันก็ไม่ได้ดีนัก แต่ใช่แล้วจากตอนท้ายเป็นกองทุนในนิวซีแลนด์ซึ่งเป็นกองทุนป้องกันความเสี่ยงได้อย่างมีประสิทธิภาพ พวกเขาทำได้ดีมากจริงๆตั้งแต่เริ่มต้น และจากนั้นเราก็มีโอกาสที่จะย้ายขึ้นไปที่สิงคโปร์และส่วนตัวฉันต้องการเข้าสู่ตลาดทุนที่ลึกกว่ารับประสบการณ์มากขึ้นและทำสิ่งที่น่าสนใจมากขึ้น ดังนั้นเราจึงใช้โอกาสและมาที่นี่
(05:09) Jeremy Au:
สุดยอด. แล้วการย้ายไปสิงคโปร์เป็นอย่างไร?
(05:12) Sam Gibb:
ค่อนข้างท้าทาย ย้อนกลับไปตอนนั้นมีหลายสิ่งที่เปลี่ยนแปลงไปตั้งแต่เราย้ายกลับมา ค่าใช้จ่ายของการใช้ชีวิตพุ่งสูงขึ้นใช่มั้ย ดังนั้นฉันจึงไม่รู้ด้วยซ้ำว่ามืออาชีพรุ่นใหม่จะทำให้มันทำงานได้อย่างไรในวันนี้เมื่อเทียบกับก่อนหน้านี้ ฉันคิดว่าเมื่อเราย้ายไปสิงคโปร์เป็นครั้งแรกว่ามันเป็นศูนย์กลางทางการเงิน จะมีกองทุนป้องกันความเสี่ยงจำนวนมากมากขึ้นในด้านการเงินที่สร้างสรรค์เมื่อเทียบกับกองทุนรวมและผลิตภัณฑ์ทางการเงินแบบวานิลลามากขึ้น แต่ในความเป็นจริงมีระบบนิเวศมากขึ้นในฮ่องกงฉันคิดว่าในเวลานั้น มันทำให้มันยากสำหรับฉันที่จะพอดี
และยังมีบางสิ่งที่ไม่ได้แปลทางวัฒนธรรมเช่นกันเพราะกับภรรยาของฉันเธออยู่ที่ PwC และฉันคิดว่ามันคงจะสวยคุณคิดว่ามันค่อนข้างคล้ายกันทั่วโลก มีสิ่งต่าง ๆ ที่ทำให้มันท้าทายมากขึ้นที่นี่และในแบบที่มีการจัดการความสัมพันธ์ในแนวตั้ง ดังนั้นสองสามปีแรกจึงท้าทายมากฉันจะบอกว่าและเราใช้เวลาสักครู่เพื่อหาช่องของเรา แต่ในเวลาเดียวกันแม้คุณจะรู้สึกว่ามีโอกาสและศักยภาพมากมายที่นี่เนื่องจากระบบและนโยบายที่มีอยู่แล้ว มันให้ความรู้สึกเหมือนเป็นหนึ่งในสถานที่เหล่านี้ที่เพิ่งเริ่มสร้างแรงผลักดันและฉันก็รู้สึกเช่นนั้นตอนนี้ ฉันยังคงรู้สึกเช่นนั้น แต่นโยบายเหล่านั้นบางอย่างโมเมนตัมนั้นเริ่มผ่านมา เช่นเดียวกับที่คุณเห็น บริษัท เทคโนโลยีขนาดใหญ่บางแห่งตั้งฮับของพวกเขาที่นี่ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา และนั่นอาจเป็นเพราะนโยบายที่เกิดขึ้นในตอนนั้น
(06:33) Jeremy Au:
ดังนั้นสิ่งที่น่าสนใจคือในระหว่างการย้ายไปสิงคโปร์คุณยังย้ายไปสู่การจัดการเงินทุนและบทบาทการปรับใช้มากขึ้น คุณสามารถแบ่งปันเพิ่มเติมเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงนั้นได้หรือไม่?
(06:41) Sam Gibb:
ดังนั้นมันจึงค่อนข้างคล้ายกับสิ่งที่ฉันทำในนิวซีแลนด์ มากขึ้นเกี่ยวกับการวิเคราะห์และการลงทุน แต่แล้วบทบาทแรกที่ฉันเลือกย้ายไปสิงคโปร์ก็คือ บริษัท เอกชนที่ฉันกำลังมุ่งหน้าไปยังทีมการประเมินค่าดังนั้นการจัดการทีมนักวิเคราะห์ที่นั่น และฉันก็ไม่ได้เตรียมพร้อมสำหรับเรื่องนี้จริงๆ เป็น บริษัท หุ้นเอกชนเมื่อเทียบกับกองทุนป้องกันความเสี่ยง มันช้ากว่ามาก ดังนั้นในเวลาที่ฉันเบื่อสวยและจบลงด้วยการวิ่งมาราธอนเป็นพิเศษ มันตลก มีเรื่องตลก ฉันออกไปที่ McRitchie หนึ่งครั้ง ฉันไม่ได้เป็นนักวิ่งมากนัก ฉันไม่เคยวิ่งจริงๆ ฉันวิ่งไปรอบ ๆ McRitchie วิ่งวิ่งวิ่งเดิน คุณรู้ว่ามันเป็นอย่างไร หากคุณไม่ใช่นักวิ่งจริงๆและคุณออกไปที่นั่นให้แฮ็ค และฉันคิดว่า Nah ถ้าคุณ ต้องการทำอะไรกับตัวเอง คุณควรคุณควรจะวิ่งเหมือนมาราธอนครึ่งหนึ่งจากค้างคาว ดังนั้นฉันจึงไปต่อและทำรอบอีกรอบ และฉันก็เป็นเหมือนฉันคิดว่าฉันสามารถเรียนรู้ที่จะวิ่งระยะทางได้จริงเช่นได้รับสิ่งที่สมเหตุสมผล
ดังนั้นฉันจึงเริ่มวิ่งเพิ่มขึ้นอีกเล็กน้อยและสร้างไมล์สะสมนั้นขึ้นมา และต่อไปสิ่งต่อไปเพื่อนกำลังทำการวิ่งมาราธอนขึ้นเอเวอเรสต์และภรรยาของฉันและฉันเราอยากจะวิ่งมาราธอนในปีนั้น และเราต้องการเยี่ยมชม Everest ในบางจุด และเราก็ชอบเฮ้นี่มันเจ๋ง เราสามารถตีนกสองตัวด้วยหินก้อนเดียวที่นี่ และเรายังคงทำการฝึกซ้อมเล็กน้อยจากนั้นประมาณหนึ่งเดือนก่อนเหตุการณ์จริงมันเป็นวันครบรอบ 60 ปีของ Tenzing และ Hilary เคาะมันออก ดังนั้นพวกเขาจึงปล่อย Ultra 60K นี้และฉันก็ชอบเพื่อนของฉันจะกระโดดเข้ามาและทำสิ่งที่พิเศษและฉันก็เหมือนฉันคิดว่าฉันสามารถทำเช่นนั้นได้เช่นกัน การฝึกอบรมจะดำเนินไปอย่างถูกต้องและฉันก็ทำเช่นนั้น มันค่อนข้างน่ากลัวฉันหมายความว่ามีคะแนนที่คุณกำลังจะไปรอบ ๆ หน้าผาส่วนใหญ่ถ้าคุณต้องใส่เท้าผิดคุณจะกลิ้งลงไปสองร้อยเมตรลงไปบนเนินเขาและจากนั้นอาจตกลงมาจากหน้าผาลงบนแม่น้ำด้านล่าง ฉันรู้ว่าผู้เข้าร่วมสองคนลงเอยด้วยการนอนในโรงเก็บของจามรีในคืนนั้นเพราะพวกเขาไม่ได้ทำข้ามแม่น้ำข้ามเวลา
มันเป็นมันค่อนข้างขนดก แต่มันก็สนุกมากดังนั้นฉันจึงทำอย่างนั้นสักหน่อยแล้วก็ไปที่กองทุนป้องกันความเสี่ยงด้วย นั่นคือการทำหุ้นในเอเชียแปซิฟิกส่วนใหญ่เป็นพนักงานแมโคร แต่ส่วนใหญ่อยู่ในด้านทุน ดังนั้นสำหรับอาชีพทั้งหมดของฉันฉันส่วนใหญ่มองธุรกิจและพยายามหาสิ่งที่ได้ผลสิ่งที่ได้ผลและแยกความแตกต่างของนักแสดงชั้นนำจากนักแสดงด้านล่างและแค่คิดเหมือนงานมากมาย นี่คือสิ่งที่เราชอบ ใครคือนักแสดงชั้นนำ? ใครคือนักแสดงด้านล่าง? เราสามารถสร้างตะกร้าที่เป็นกลางของตลาดได้มากหรือน้อยในขณะที่ยังคงเปิดรับธีมนี้ได้หรือไม่?
(08:46) Jeremy Au:
และสิ่งที่น่าสนใจคือคุณทำสิ่งนี้อย่างชัดเจนสำหรับประเภทสินทรัพย์ประเภทต่างๆ และในที่สุดคุณก็เริ่มมุ่งเน้นการร่วมทุนมากขึ้น คุณสามารถแบ่งปันเพิ่มเติมเกี่ยวกับส่วนหรือการตัดสินใจได้หรือไม่?
(08:56) Sam Gibb:
ใช่แล้วสิ่งนี้จะย้อนกลับไปสักพัก แต่เมื่อฉันอยู่ที่กองทุนป้องกันความเสี่ยงพวกเขามีนโยบายการซื้อขายที่ จำกัด ดังนั้นเราจึงไม่สามารถลงทุนในหุ้นสาธารณะซึ่งน่าหงุดหงิดสำหรับฉัน แต่ในเวลาเดียวกันฉันก็ชอบโอกาสนี้อยู่ที่ไหน? ในช่วงเวลาที่รัฐบาลเป็นและพวกเขายังคงวางเงินจำนวนมากในระบบนิเวศระยะแรก ดูว่าเกิดอะไรขึ้น ฉันคิดว่าเฮ้บางทีสิงคโปร์อาจกลายเป็น Silicon Valley ของเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ซึ่งเป็นพาดหัว Techcrunch ถ่มน้ำลายออกมาหนึ่งปีแล้ว และจากนั้นฉันก็เริ่มมีส่วนร่วมในพื้นที่อย่างช้าๆเพราะฉันคิดว่าถ้าฉันสามารถเรียนรู้ได้สักหน่อยและทำผิดพลาดก่อนหน้านี้ฉันจะสร้างเครือข่ายตามเวลาที่ระบบนิเวศเริ่มพัฒนาและเริ่มเคลื่อนไหวจริงๆ
(09:32) Sam Gibb:
และมีสองสิ่งที่ฉันผิดว่าฉันเป็นเหมือนครั้งแรก แน่นอนว่าระบบนิเวศจะใช้เวลานานกว่านี้และฉันจะบอกว่าเหตุผลที่มีอยู่นั้นไม่ได้เป็นเพียงชุดทักษะของคนที่ทำงานใน บริษัท ที่มีการเติบโตสูงหรือ บริษัท ซีรี่ส์ C และ D ที่สามารถไปทำงานใน B's และ C เพราะคุณต้องการคนที่ทำงานใน บริษัท ที่มีการเติบโตสูงในระยะต่อมาเล็กน้อยเพื่อกระโดดเรือและมองหาความท้าทายใหม่และเข้าสู่ บริษัท ก่อนหน้านี้ และระบบนิเวศนั้นเริ่มมีวิวัฒนาการอย่างแน่นอนในตอนนี้มันใช้เวลานานกว่าที่ฉันคิด ดังนั้นฉันคิดว่าหนึ่งในปัญหาเกี่ยวกับระบบนิเวศในตอนนั้นเป็นเงินจำนวนมากที่เข้ามา แต่มีเอนโทรปีมากมายเพราะบทเรียนจำนวนมากไม่ได้นำไปข้างหน้า ผู้คนจำนวนมากทำซ้ำข้อผิดพลาดเดียวกันกับความคิดที่แตกต่างกัน
และฉันจะบอกว่าระบบนิเวศอยู่ในจุดที่ท้าทายจริงๆตอนนี้เพราะรู้สึกว่ามีความสนใจน้อยลง ฉันคิดว่าทูตสวรรค์เริ่มรู้สึกหงุดหงิดกับประสบการณ์ของพวกเขาที่พวกเขาไม่ได้มีผลกระทบมากนักในธุรกิจเท่าที่พวกเขาหวังว่าพวกเขาจะไม่ได้รับผลตอบแทนทางการเงินที่ถูกต้องเช่นกันเพราะระบบนิเวศทางออกไม่ได้อยู่ที่นี่จริงๆ แล้วพวกเขาก็ถามว่าทำไม? เหมือนฉันใช้เวลาและความพยายามอย่างมากในเรื่องนี้ ฉันไม่รู้สึกว่าเวลานั้นได้รับการเคารพหรือได้รับรางวัลกับความสัมพันธ์จากผู้ก่อตั้งและทำไมฉันถึงไม่ใส่เงินเข้าไปใน S&SS และรับ A สิ่งที่ได้รับผลตอบแทน 15 ถึง 20% ในช่วงสองสามปีที่ผ่านมา? นั่นเป็นวิธีแก้ปัญหาที่ง่ายกว่าการใช้เวลาและความพยายามในการค้นหาการจัดการผลงานตัวแทน
(10:53) Jeremy Au:
ใช่. เห็นได้ชัดว่าสิ่งที่น่าสนใจคือเรากำลังพูดถึง The Angel Returns และ VC Returns และคุณตัดสินใจที่จะจัดตั้งกองทุน เหตุผลของคุณอยู่เบื้องหลังอะไร?
(11:01) Sam Gibb:
ดังนั้นฉันจึงทิ้งหนึ่งในเงินทุนที่ฉันอยู่และฉันต้องการฉันต้องการใช้ประโยชน์จากทักษะที่ฉันมี ดังนั้นในเวลานั้นฉันได้ดูแนวโน้มอย่างมีประสิทธิภาพแนวโน้มจะประสบความสำเร็จในช่วง 5 ถึง 10 ปี และจากนั้นฉันก็พบว่าฉันค่อนข้างดีในการสร้างความสัมพันธ์และสายสัมพันธ์กับผู้คนเช่นเดียวกับด้านตัวเลข มีหลายคนที่ฉันเห็นว่าดีจริงๆกับทั้งสองแง่มุม ฉันทำการลงทุนแองเจิลจำนวนมากแล้วคุณมีเพื่อนและคนรู้จักคนอื่น ๆ ที่ถามว่าโอ้เราจะมีส่วนร่วมได้ไหม? และมันค่อนข้างยากและค่อนข้างแพงที่จะสามารถตั้งค่า SPV ได้ตลอดเวลา
และจากนั้นก็พยายามที่จะรวมผู้คนเข้าสู่ SPV เหล่านั้นมันกำลังทำร้ายแมว มันเป็นประสบการณ์ที่ท้าทายมากสำหรับสิ่งที่โดยทั่วไปแล้ว SPVs ค่อนข้างเล็กถ้าคุณจะเปรียบเทียบกับตลาดที่พัฒนาแล้วอื่น ๆ ดังนั้นฉันจึงไม่ต้องการทำเช่นนั้น ฉันต้องการจัดตั้งกองทุนแรกซึ่งเป็นคำสั่งทั่วไปเพื่อพิสูจน์ว่าฉันสามารถช่วยผู้ประกอบการว่าฉันกำลังทำงานด้วยการเข้าสู่โอกาสการลงทุนที่น่าสนใจและยังสร้างผลตอบแทนสำหรับนักลงทุนเช่นกัน ดังนั้นฉันจึงสามารถทำสิ่งนั้นได้ช่วย บริษัท หนึ่งแห่งในอุตสาหกรรมการบริการการท่องเที่ยวจริง ๆ แล้วช่วยให้พวกเขาเจรจาทางออกในต้นปี 2563 เพราะมีความแตกแยกระหว่างผู้ก่อตั้งและนักลงทุนนำที่นั่น
ดังนั้นจัดการให้พวกเขาออกไปจากสถานการณ์ที่เหนียวแน่นเพราะเห็นได้ชัดว่านี่คือตอนที่ Covid เป็นสิ่งที่นี่มากกว่าที่เคยเป็นในสหรัฐอเมริกาซึ่งเป็นที่ที่ผู้ซื้อเป็นพื้นฐาน และฉันคิดว่ามันเป็นเพียงเรื่องของเวลาก่อนที่ธุรกิจนี้จะได้รับการซื้อสิ่งนี้จะต้องผ่านหรือจะเป็นศูนย์
ดังนั้นฉันจึงก้าวเข้ามาที่นี่และทำให้มั่นใจว่าพวกเขาได้ผลลัพธ์ กลับมาอย่างชาญฉลาดฉันนั่งประมาณ 50%สิ่งที่คล้ายกันสำหรับกองทุนที่สองด้วยความละเอียดเช่นกัน และใช่ฉันสามารถเข้าสู่โอกาสที่ยอดเยี่ยมได้ และเราเป็นผู้ก่อตั้งที่ยอดเยี่ยมจริงๆ ดังนั้นบางคนที่น่าสนใจจริงๆอันเป็นผลมาจากสิ่งนั้น และนั่นทำให้ฉันไปและระดมทุนครั้งที่สองซึ่งเป็นอาณัติเฉพาะของ fintech เนื่องจากนักลงทุนนำที่ฉันพบดังนั้นพาร์ทเนอร์พลาพาร์ททำงานร่วมกับพวกเขาในกองทุนที่สองในการลงมติ พวกเขาต้องการมีคำสั่งเฉพาะของ fintech ฉันเริ่มที่จะทำการลงทุน Fintech มากขึ้นตามธรรมชาติเพราะภูมิหลังของฉันในการบริการทางการเงินสามารถเห็นปัญหาได้ง่ายขึ้นเล็กน้อยและทำให้ฉันมีโอกาสที่นั่น และฉันจะบอกว่าจนถึงตอนนี้มันประสบความสำเร็จจริงๆ ฉันมีความสุขมากกับผู้ก่อตั้งที่เราสามารถทำงานด้วยและสิ่งที่เราสามารถทำได้สำหรับ บริษัท พอร์ตโฟลิโอบางแห่งในนั้น
(13:10) Jeremy Au:
ยอดเยี่ยม. ดังนั้นจึงเป็นเรื่องที่น่าสนใจเพราะฟินเทคมีช่วงเวลาหนึ่งฉันเดาว่าในช่วงห้าปีที่ผ่านมานับตั้งแต่เอเชียเห็นได้ชัด คุณช่วยแบ่งปันเพิ่มเติมเกี่ยวกับสาเหตุที่คุณตัดสินใจที่จะมุ่งเน้นไปที่ Fintech ได้หรือไม่? ฉันคิดว่าคุณพูดถึงเห็นได้ชัดว่าคุณมีทักษะที่ดีกว่า แต่ดูเหมือนว่าเงินทุนจำนวนมากจะมุ่งเน้นไปที่ Fintech ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ คุณสามารถแบ่งปันเพิ่มเติมเกี่ยวกับวิทยานิพนธ์นั้นได้ไหม?
(13:27) Sam Gibb:
ฉันไม่รู้ว่าฉันจะบอกว่ามีเงินทุนจำนวนมากที่มุ่งเน้นไปที่ Fintech ไม่ใช่ Seed Stage Fintech ใช่ไหม? มีกองทุนอีกหนึ่งกองทุนที่มุ่งเน้นไปที่เวทีเมล็ด Fintech และพวกเขามีวิธีการปืนลูกซองมากกว่าเมื่อเทียบกับการมีความเข้มข้นมากขึ้น มีกองทุนอื่น ๆ ที่ทำงานในภายหลังและโดยทั่วไปเราจะทำงานร่วมกับพวกเขา เมื่อฉันคิดเกี่ยวกับเรื่องนี้ถ้าคุณดูวิวัฒนาการของระบบนิเวศในตลาดอื่น ๆ โดยทั่วไปคุณจะเห็นกองทุนเฉพาะแนวตั้งที่จะเกิดขึ้น เมื่อฉันคิดเกี่ยวกับเรื่องนี้ฉันก็ใส่หมวกนักลงทุนที่นี่ด้วยและคิดว่าถ้าฉันจะทำอาณัติทั่วไปอีกครั้งทำไมคุณถึงลงทุนกับการดำเนินงานที่ค่อนข้างเล็กเมื่อคุณสามารถไปลงทุนกับกองทุนทั่วไปที่ใหญ่กว่าหนึ่งคนที่มีมานาน 10 ปีและมีโครงสร้างพื้นฐานที่นั่น? ดังนั้นมันจะง่ายกว่าสำหรับพวกเขาที่จะดึงดูด LPS และฉันไม่คิดว่าฉันมีปัจจัยที่แตกต่างถ้าฉันจะอยู่ในพื้นที่ทั่วไป ถ้าฉันจะอยู่ในพื้นที่ทั่วไปฉันจะทำสิ่งที่นางฟ้าอยู่ต่อไป
(14:17) Jeremy Au:
ยอดเยี่ยม. และผู้คนจำนวนมากกำลังมองหาฟินเทคและพวกเขารู้สึกว่าฟินเทคได้สร้างผลตอบแทนที่แข็งแกร่งขึ้นอย่างน้อยก็เป็นงานเขียนที่มีอยู่ คุณเห็นได้อย่างไร? คุณเชื่อว่าเป็นเรื่องจริงหรือไม่? อะไรคือสิ่งที่ผู้คนควรคิดเกี่ยวกับขณะที่พวกเขาดู Fintech ทั่วเอเชียตะวันออกเฉียงใต้?
(14:29) Sam Gibb:
นั่นเป็นสิ่งที่เฉพาะเจาะจงสำหรับเอเชียตะวันออกเฉียงใต้หรือเป็นเพียงผลตอบแทนของ Fintech ทั่วโลก?
(14:34) Jeremy Au:
ฉันจะบอกว่ามันเป็นผลตอบแทนของ Fintech ทั่วโลกเป็นหนึ่งเดียว และฉันคิดว่าส่วนที่สองอยู่ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ฉันคิดว่าผู้คนรู้สึกว่าสิ่งที่ไม่ใช่นักเขียนมีประสิทธิภาพต่ำกว่าเมื่อเทียบกับระดับโลก ดังนั้นตามมาตรฐานสัมพัทธ์ฟินเทคจึงดูเงางาม แต่นั่นจะเป็นมุมมองของฉัน คุณคิดอย่างไร?
(14:50) Sam Gibb:
ดังนั้นสิ่งหนึ่งที่ฉันพยายามหลีกเลี่ยงอยู่เสมอคือการมุ่งเน้นไปที่สิ่งที่แนวโน้มคลื่นโฆษณาในปัจจุบันคือ ในขณะนี้มีสิ่งต่าง ๆ มากมายรอบ ๆ การสร้างสิ่งดีๆบางอย่างที่ถูกสร้างขึ้นที่นั่น คิดว่าคุณต้องถามว่าการสร้างคุณค่ากำลังนั่งอยู่ที่ไหนและถ้าคุณสามารถแก้ปัญหาได้ใช่คุณจะสามารถหา บริษัท ที่กำลังจะกังวลในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า จากมุมมองของฟินเทคฉันจะบอกว่าเหตุผลที่ว่ามันมีผลตอบแทนที่ดีในตลาดกำลังพัฒนาอื่น ๆ เช่นกันเป็นเพราะเมื่อคุณไปถึงระดับหนึ่งและในระดับนั้นถ้าคุณสามารถซ้อนทับสเกลด้วยธุรกิจดิจิทัลคุณจะเริ่มสร้างเงินสดที่ดีมาก ปัญหาที่ธุรกิจจำนวนมากมีเมื่อพวกเขาเริ่มมองดูเอเชียตะวันออกเฉียงใต้คือพวกเขาคิดว่าโอ้เฮ้มีคนครึ่งพันล้านคนที่นี่เติบโตตลาดประชากรดิจิทัลสูงเพิ่มขึ้น GDPs แต่ปัญหาคือเรากำลังจัดการกับกฎภาษาภาษาที่แตกต่างกัน
ดังนั้นสำหรับ บริษัท ใด ๆ ที่จะประสบความสำเร็จในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้พวกเขาจะต้องเปลี่ยนไปสู่ตลาดสำหรับแต่ละประเทศที่แตกต่างกัน และแม้ว่าเราจะดูอินโดนีเซียตลาดที่อยู่อาศัยขนาดใหญ่ได้ที่นั่น ถ้าเรากำลังดูคน 300 ล้านคน แต่จริง ๆ แล้วถ้าเป็นผลิตภัณฑ์ B2C ตลาดเป้าหมายของคุณคือใคร? ใช่มันอาจจะเป็น 20 ล้านคนในเมืองจาการ์ตาและดังนั้นตลาดที่อยู่ทั้งหมดของคุณจะหดตัวลงจริงๆ ฉันหมายความว่าเรามีธีมโฟกัสสองสามชุด เราสามารถพูดคุยเกี่ยวกับสิ่งเหล่านั้นได้เช่นกัน แต่หนึ่งในนั้นอยู่รอบ ๆ ธนาคารที่เปิดกว้างและสิ่งต่าง ๆ ที่ถูกสร้างขึ้นบนนั่งร้านที่สร้างขึ้นในขณะนี้
เห็นได้ชัดว่าคุณมีโครงสร้างพื้นฐานด้านการธนาคารที่ดำรงตำแหน่งและจากนั้นคุณมีสถาปัตยกรรม API ที่ถูกสร้างขึ้นด้านบนของสิ่งนั้นและเปิดโครงสร้างพื้นฐานการธนาคารที่เปิดกว้างทั้งหมดแล้วคุณก็มีเลเยอร์สองสิ่งที่จะนั่งอยู่ด้านบน อย่างไรก็ตามพวกเขาทั้งหมดเป็นไก่และไข่ ดังนั้นทุกคนมักจะสงสัยว่าถ้าฉันสร้างสิ่งนี้พวกเขาจะมา? มันคุ้มค่าที่จะลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานนั้นหรือไม่? อย่างไรก็ตามหากคุณไม่ลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานนั้นไม่มีใครมีสิ่งจูงใจหรือมีความคิดที่จะสามารถสร้างเลเยอร์สองสิ่งที่อยู่ด้านบนของสิ่งนั้น นั่นอาจเป็นแอปการเงินส่วนบุคคลหรือแอปพลิเคชันการให้คะแนนเครดิตหรือสิ่งอื่น ๆ ทั้งหมดที่อาจมาจากความสามารถในการเข้าถึงข้อมูลธนาคารได้ค่อนข้างง่าย ใช่ฉันคิดว่ามันยากมากที่จะสร้างธุรกิจรอบ ๆ สิ่งเหล่านั้นในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้เนื่องจากขนาดของตลาดและยังมีแนวโน้มที่จะจ่าย
(16:53) Jeremy Au:
Gotcha และจากมุมมองของคุณธีมที่เฉพาะเจาะจงคืออะไร? ดังนั้นคุณจึงพูดว่าธนาคารเปิดมีธีมหรือสมมติฐานอื่น ๆ ที่คุณมีเกี่ยวกับ Fintech ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้?
(17:01) Sam Gibb:
ใช่หนึ่งในพื้นที่ที่เรากำลังดูในขณะนี้คือการให้คะแนนเครดิตทางเลือก และเนื่องจากมีวิธีแก้ปัญหาขั้นสูงที่มีอยู่แล้วเช่น Credolab แม้แต่ Bizbaz แต่เรารู้สึกว่านั่นไม่ใช่วิธีแก้ปัญหาที่นำไปใช้กับตลาดหลายแห่งในภูมิภาคเพราะมีความต้องการเครดิตที่ไม่ได้ใช้จำนวนมากในภูมิภาค
และในฐานะกองทุนฟินเทคหนึ่งในธีมที่เราดูอยู่เสมอคือการรวมทางการเงิน ดังนั้นหากคุณไม่เพียง แต่ได้รับผลิตภัณฑ์ธนาคารดิจิตอลให้กับผู้คนเท่านั้น แต่ยังเปิดผลิตภัณฑ์ธนาคารดิจิตอลอื่น ๆ อีกมากมายสำหรับพวกเขา ดังนั้นการให้สินเชื่อขนาดเล็กไมโคร-ประกันจากนั้นคุณจะสร้างโอกาสทางเศรษฐกิจทั้งหมดที่นั่นเช่นกัน ดังนั้นอย่าคิดว่าปัญหาการให้คะแนนเครดิตทางเลือกได้รับการแก้ไขแล้ว และอีกสิ่งหนึ่งที่เรากำลังดูคือการโอนเงินข้ามเขตแดนเล็ก ๆ น้อย ๆ เพราะในขณะนี้หากคุณซื้อขายหรือทำธุรกรรมในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้โดยทั่วไปคุณจะต้องข้ามจากสกุลเงินเป็นเงินดอลลาร์สหรัฐเข้าสู่ดอลลาร์สหรัฐ คุณมีธุรกรรมที่แตกต่างกันหลายครั้งที่นี่ คุณต้องข้ามการแพร่กระจายสองสามครั้ง มันแพงมาก และด้วยช่องทางที่มีอยู่คุณไม่สามารถทำได้ในปริมาณที่ค่อนข้างน้อย ตอนนี้ด้วยกระเป๋าเงิน E, Crypto Rails คุณสามารถเริ่มถ่ายโอน $ 2, $ 5, ค่อนข้างถูก อย่างรวดเร็วและสิ่งนี้สร้างโอกาสทางเศรษฐกิจมากมายเพราะมีคนจำนวนมากในการพัฒนาตลาดที่เต็มใจที่จะทำงานเป็นเงินสองสามดอลลาร์ต่อวันและที่จริงแล้วเพิ่มวิถีชีวิตของพวกเขาอย่างมาก แต่มันเป็นปัญหาที่เงินสำหรับพวกเขา ดังนั้นใช่สิ่งนี้อีกครั้งในด้านการรวมทางการเงิน นี่คือสิ่งที่เรากำลังดูอยู่
(18:32) Jeremy Au:
และฉันคิดว่าสิ่งที่น่าสนใจเช่นกันคือคุณเขียนได้ค่อนข้างน้อยเช่นกันเกี่ยวกับการชะลอตัวของเอเชียตะวันออกเฉียงใต้เมื่อเร็ว ๆ นี้และวิธีที่คุณควรคิดผ่านสแต็คทุนของพวกเขาแตกต่างกันเล็กน้อย คุณช่วยให้รสชาติเพิ่มเติมเล็กน้อยเกี่ยวกับสาเหตุที่ความคิดของคุณในวันนี้ได้หรือไม่?
(18:45) Sam Gibb:
ใช่แน่นอนว่าบทความเกิดขึ้นโดยเฉพาะหลังจากการสนทนาสองสามครั้งกับนักลงทุนนักลงทุนรู้สึกหงุดหงิดมากเกี่ยวกับการขาดผลตอบแทนจากระบบนิเวศ VC และกลับไปที่จุดที่ฉันทำมาก่อนพวกเขาตอนนี้พวกเขาถามว่าทำไมฉันไม่ใส่เงินเข้า ETF และโดยทั่วไปแล้วนักลงทุนจะคืนกองทุนแรกและครั้งที่สอง หากพวกเขาชอบนักลงทุนพวกเขาชอบธีม เมื่อถึงเวลาที่คุณไปถึงกองทุนที่สามคุณจะต้องสามารถแสดงผลตอบแทนที่นั่นได้ มีสองสามสิ่งที่เราทำงานด้วยที่นี่ คุณมีมูลค่ารวมของคุณที่จะจ่ายและแจกจ่ายให้กับการจ่ายเงินทุนใช่ไหม?
มูลค่ารวมที่จ่ายในนั้นเป็นเหมือนมูลค่าสินทรัพย์สุทธิของคุณ หากคุณเริ่มต้นด้วยเงินดอลลาร์เงินดอลลาร์นั้นคุ้มค่าอะไรในตอนนี้ การกระจายของคุณที่จ่ายคือคุณได้รับเงินจำนวนเท่าใดเมื่อเวลาผ่านไปใช่ไหม? ฉันจะบอกว่าถ้าเราต้องดูระบบนิเวศมีเงินจำนวนมากที่มีอยู่ที่นั่นบอกว่าเรามี TVPI 3 ถึง 5 ครั้ง พวกเขาทำเครื่องหมายดอลลาร์นั้น, 3 ถึง 5x อย่างไรก็ตามพวกเขาอาจเป็นนักลงทุนที่ค่อนข้างเร็วและจากนั้นในรอบต่อมาสิ่งที่คุณมักจะมีคือเห็นได้ชัดว่าผลตอบแทนที่ต้องการและจากนั้นคุณอาจมีหลายอย่างที่สภาพคล่องของคุณอยู่ที่นั่นเช่นกันสองสามครั้งไม่ว่าอะไรก็ตาม
ดังนั้นหากคุณมีธุรกิจที่ได้รับเงินทุนจำนวนมากดังนั้นจึงต้องใช้เงินทุนส่วนเพิ่มหากเรากำลังพูดถึงสินค้าคงคลังหรือธุรกิจหนักของสินทรัพย์มีจำนวนมาก จากนั้นชุดทุนสุดท้ายอาจจะมีพันธสัญญาที่ค่อนข้างหนักรอบ ๆ และการตั้งค่าสภาพคล่อง
ดังนั้นสิ่งที่หมายความว่าถ้าคุณไปและเลิกจ้างสิ่งเหล่านี้จริง ๆ เช่น TVPI ห้าครั้งสิ่งที่คุณอาจพบคือเมื่อคุณเริ่มจ่ายเงินออกจากแคปสแต็กและนักลงทุนทั้งหมดที่นั่งอยู่เหนือสิ่งนั้น ทำไม ทำไมเราถึงลงทุนในกองทุนอื่นเมื่อฉันจะได้รับผลตอบแทนที่ดีกว่านี้อย่างแน่นอน? เหตุผลที่เกิดขึ้นเป็นเพราะนักลงทุนฉันไม่คิดว่านักลงทุนจำนวนมากจะรู้จริง ๆ เกี่ยวกับวิธีที่พวกเขากำลังคิดเกี่ยวกับการประเมินค่าที่นี่เช่นกันเพราะเท่าที่ฉันกังวลโอเคเราลงทุนเงินดอลลาร์ใน บริษัท นี้หรืออะไรก็ตามและมันก็เพิ่มขึ้น 5 เท่า
ตอนนี้หุ้นของฉันมีมูลค่า $ 5 โอเคดังนั้นฉันควรทำเครื่องหมายเป็น $ 5 ใช่ไหม? ที่สมเหตุสมผล ปัญหาที่นี่คือถ้าคุณสมมติว่าคุณลงทุนในตอนแรกมันไม่สำคัญจริง ๆ คุณลงทุนเหมือนการประเมินมูลค่า 5 ล้านและจากนั้นธุรกิจนี้จะเพิ่มขึ้นอีก 15 ล้านและบางอย่างก็มีสภาพคล่อง 2 เท่า
เอาล่ะและการประเมินมูลค่าของธุรกิจนี้ดังนั้นคุณจึงเริ่มต้นด้วยการประเมินมูลค่า 5 ล้านครั้งมันเพิ่มขึ้นเป็น 50 ล้านการประเมินมูลค่า คุณอาจคิดว่าเงินดอลลาร์ของคุณมีค่า 10 ถ้าเราไม่ได้บัญชีบัญชีสำหรับการเจือจาง อย่างไรก็ตามอีก 15 ล้านที่พวกเขายกขึ้นสมมุติว่ามีการตั้งค่าสภาพคล่อง 3 เท่า เป็นทุนที่ค่อนข้างแพง เป็นเวลาที่ยากลำบากในการหาเงิน ดังนั้นในความเป็นจริงทุนนั้นจะได้รับเงินคืน 45 ก่อนจากนั้นคุณจะได้รับเงินคืนใน 5 ดังนั้นในความเป็นจริงมูลค่าที่เกิดขึ้นกับนักลงทุนที่มีอยู่ยังคงเป็น 5. 5 การประเมิน 5 การประเมินค่าที่พวกเขาลงทุนในตอนแรก
ดังนั้นเมื่อพวกเขาทำการคำนวณ TVPI ของพวกเขาฉันไม่คิดว่าผู้คนจะคำนึงถึงสิ่งที่แคปสแต็คดูเหมือนเหนือพวกเขา และด้วยเหตุนี้เมื่อถึงเวลาที่จะต้องตระหนักหรือพวกเขามีโอกาสที่จะสามารถตระหนักถึงการออกการลงทุนนั้นพวกเขาทำคณิตศาสตร์และพวกเขาก็ชอบเฮ้นี่จะไม่สอดคล้องกับสิ่งที่เราบอกนักลงทุนของเรา เราจำเป็นต้องม้วนลูกเต๋าและหวังว่าเราจะได้รับ Hail Mary ออกไปบ้างในบางจุดในอนาคตซึ่งอาจมีโอกาสน้อยลงเรื่อย ๆ เพราะตอนนี้นักลงทุนและนักลงทุนสาธารณะได้รับความระมัดระวังมากขึ้นในสิ่งที่ออกมาจากระบบ TKK
(22:03) Jeremy Au:
ใช่. ฉันคิดว่ามันยุติธรรมจริงๆ แล้วคุณคิดอย่างไรกับการแก้ปัญหาจากมุมมองของผู้คนในตอนนี้? ผู้คนมีปฏิกิริยาอย่างไรต่อสิ่งนี้? จริงหรือ? รอง? คุณคิดว่าผู้คนจะคิดเรื่องนี้อย่างไร?
(22:14) Sam Gibb:
มันเป็นคนยากที่ตอบได้ยากใช่มั้ย แต่ผู้คนในความเป็นจริงเพียงแค่ต้องมีเหตุผลมากขึ้นและใช่ต้องใช้สอง สิ่งที่ต้องทำรองคือคุณจะต้องซื่อสัตย์กับการประเมินค่าของคุณมากขึ้นเล็กน้อยเมื่อคุณต้องผ่านและจากนั้นคุณจะต้องเต็มใจที่จะรับส่วนลดในระดับรอง หากคุณได้รับส่วนลดในระดับมัธยมศึกษาคุณได้รับ DPI ผู้คนจะสูงกว่ามาก LPS จะทำให้น้ำหนักที่สูงกว่า DPI นั้นมากกว่า TDPI ของคุณ ดังนั้นฉันคิดว่าผู้คนต้องเริ่มเป็นจริงมากขึ้นและบางทีเราอาจจะเห็นว่าผ่านการประเมินและการเล่าเรื่องในระบบนิเวศ แต่ฉันไม่รู้ ฉันหมายความว่าฉันพูดทุกวันคุณสามารถคุณสามารถหนีไปได้ด้วยเรื่องไร้สาระ
(22:44) Jeremy Au:
ไปต่อฉันพลาดทุกคน
(22:46) Sam Gibb:
ฉันเพิ่งเห็นมันบ่อยครั้งจากเงินทุนที่พวกเขาผลักดันการเล่าเรื่องซึ่งอาจไม่ใช่เรื่องโกหก แต่มันเป็นการเบี่ยงเบนจากความจริงอย่างแน่นอน และเป็นหนึ่งในประโยชน์ในระบบนิเวศกิจการคือคุณมีวงจรการตอบรับที่ยาวนานมาก หากคุณสามารถหมุนเส้นด้ายขนาดใหญ่ได้มันจะต้องใช้เวลาสักครู่เพื่อให้ไก่ออกมาย่างที่นี่ใช่ไหม?
คุณสามารถหนีไปได้หลายปี หากเรากำลังพูดถึงเรื่องหุ้นสาธารณะและคุณกำลังเรียกร้องว่าระบบของคุณทำงานอย่างไรในช่วงสองไตรมาสคุณจะได้รับการค้นพบหากคุณไม่ได้สร้างผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงที่เหมาะสม หรือคุณเบี่ยงเบนจากคำสั่งของคุณ แต่ในระบบนิเวศของกิจการนั่นก็ไม่ได้เกิดขึ้นจริง แม้แม้ว่าคุณจะมองดูจากมุมมองอื่นที่นี่ด้วย มีเงินจำนวนมากที่ปฏิบัติต่อผู้ประกอบการไม่ดีในช่วงสองสามปีที่ผ่านมาและพวกเขาไม่ได้ถูกเรียกออกมาที่นี่ พวกเขาไม่เคยถูกเรียกออกมา
ดังนั้นผู้สนับสนุนจำนวนมากของเราเราเคยพูดคุยเกี่ยวกับเรื่องนี้มาก่อนโดยมีระบบการให้คะแนนและเทคโนโลยีในเอเชียออกมาพร้อมกับ Glasswall นั้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ซึ่งยอดเยี่ยมเพราะตอนนี้มีความโปร่งใสเล็กน้อยเกี่ยวกับสิ่งที่นักลงทุนกำลังทำ แต่ก่อนหน้านี้ผู้คนดึงแผ่นคำศัพท์ผู้คนดึงเอกสารที่ชัดเจนเช่นพวกเขาผ่านมาหนึ่งหรือสองเดือนของความขยันเนื่องจากอีกสองสามเดือนของการร่างและเอกสาร อาจประมาณหกเดือนสามถึงหกเดือนจากแผ่นคำศัพท์ไปจนถึงการลงนามในเอกสารที่ชัดเจน
และจากนั้นก็มีความคาดหวังว่าภายในสองสามสัปดาห์ที่เงินควรลงจอด บริษัท นั้นอาจจะอยู่ที่ปลายหางของรันเวย์ และคุณดึงเอกสารที่ชัดเจนแล้วไปฟ้องเรา พวกเขาไม่มีเงินที่จะฟ้องใคร ใช่มันมีพฤติกรรมที่ไม่ดีมากมายและมันก็ดีถ้ามันถูกเรียกออกมาทั้งสองด้านทั้งสองด้าน ดังนั้นอีกครั้งฉันไม่เห็นพฤติกรรมที่ถูกเรียกใช้เงินทุนเช่นกัน ฉันเดาว่านี่เป็นประเภทของการผลักดันที่คุณได้รับจากตลาดตอนนี้
(24:27) Jeremy Au:
ใช่. และฉันคิดว่าสิ่งที่น่าสนใจคือเรากำลังตัดสินใจมากมายในวันนี้เกี่ยวกับวิธีการปรับใช้เงินทุนและวิธีการพูดคุย LPS และ LPS ที่ฉันคิดว่ามีความชอบอย่างฉลาดขึ้นไปมากกับพลวัตในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ คุณจะให้คำแนะนำอะไรกับผู้จัดการกองทุน Say ครั้งแรกคุณเพิ่งจะเข้าไปในยานพาหนะคันที่สองของคุณดังนั้นคุณจะพูดอะไรกับคนที่ต้องการสร้างกองทุนร่วมทุน?
(24:52) Sam Gibb:
ฉันมีฉันมีการโทรสองครั้งในสัปดาห์ที่แล้วดังนั้นฉันจึงรู้ว่าฉันจะพูดอะไร ฉันหมายความว่ามันขึ้นอยู่กับพื้นหลังของพวกเขาและวิธีการที่พวกเขามาถึงมัน ฉันพบว่ามันน่าสนใจจริงๆที่จะเข้าใจว่าผู้คนพยายามเข้าสู่อวกาศจริง ๆ และบางคนที่ฉันได้พูดคุยด้วยพวกเขารับรู้ว่าพวกเขามีรูปแบบของความได้เปรียบ แต่พวกเขาไม่ได้เริ่มพิสูจน์เลย แล้วคุณต้องบอกว่าเฮ้คุณรู้ได้อย่างไรว่านี่เป็นเรื่องจริง? คุณสามารถเข้าถึงได้จริงเช่นเดียวกับโอกาสที่มีคุณสมบัติเพียงพอหรือไม่? เพราะถ้าการพูดคุยเกี่ยวกับการดำเนินงานในแนวตั้งเฉพาะมันจะกลายเป็นสิ่งที่ท้าทายมากขึ้น เช่นตอนที่ฉันเป็นนักเขียนทั่วไปฉันจะดูโอกาสประมาณร้อยโอกาสในเดือนที่กำหนด
ตอนนี้มีความเฉพาะเจาะจงมากขึ้นฉันหมายถึงในช่วงสองสามปีที่ผ่านมามันอาจจะเป็นโอกาสมากกว่า 10 ถึง 20 ครั้งในเดือนที่กำหนด ตอนนี้อาจห้าถึง 10 มันคือฉันหมายถึงธุรกิจและการสร้างสรรค์ของ บริษัท ชะลอตัวลงอย่างมาก ดังนั้นขึ้นอยู่กับว่าคุณกำลังมองหาแนวตั้งอะไร คุณจะสามารถสร้างกองทุนที่มีเศรษฐศาสตร์ที่สมเหตุสมผลได้หรือไม่?
อีกสิ่งหนึ่งที่ฉันบอกพวกเขาอย่างแน่นอนก็คือสภาพแวดล้อมการระดมทุนนั้นท้าทายและคุณต้องใช้มุมมองระยะยาวเมื่อคุณคุณจะออกไปที่นั่น ฉันมักจะปลิวไปโดยผู้จัดการกองทุนครั้งแรกที่คิดว่าจะต้องใช้เวลาหนึ่งหรือสองเดือนจากนั้นคุณก็ออกไป LPS บางตัว LPS ที่ใหญ่กว่าบางตัวพวกเขากำลังจะไป การประชุมสองครั้งสอง, สาม, ห้า, หกการประชุมก่อนที่พวกเขาจะรู้สึกสบายใจกับคุณและยินดีที่จะให้คำมั่นสัญญา ดังนั้นมันค่อนข้างยากที่จะเร่งรีบสิ่งเหล่านี้โดยเฉพาะในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ใช่ไหม? เหมือนเป็นวัฒนธรรมที่มุ่งเน้นความสัมพันธ์มาก ใช่ฉันคิดว่ามันคุ้มค่าที่จะอดทน
(26:21) Jeremy Au:
ใช่. ในบันทึกนั้นคุณสามารถแบ่งปันเวลาที่คุณกล้าหาญได้หรือไม่?
(26:24) Sam Gibb:
ใช่. ดังนั้นฉันไม่รู้ว่านี่เป็นความกล้าหาญหรือไม่ ดังนั้นฉันจึงรู้ว่าสิ่งนี้กำลังจะเกิดขึ้นและแนวคิดของความกล้าหาญนั้นยากใช่มั้ย มันหมายถึงสิ่งต่าง ๆ สำหรับผู้คนที่แตกต่างกันและบางครั้งคุณก็อาจตระหนักถึงสิ่งที่เป็นอันตรายหรือสิ่งที่คุณกำลังเผชิญอยู่คืออะไร แต่คุณจะไปต่อไปใช่ไหม? ฉันเพิ่งจำได้โดยเฉพาะนี่เป็นสถานการณ์ที่ฉันคิดถึงเมื่อเร็ว ๆ นี้
และมีวันนี้ตื่นขึ้นมาฝนตกได้รับผลการสอบไม่ดี ฉันคิดว่าฉันล้มเหลวเหมือนครั้งแรกหนึ่งในครั้งแรกที่ฉันเคยทำสอบล้มเหลวน่ากลัว ออกไปข้างนอกสุนัขส่งเสียงครวญครางกลายเป็นสุนัขถูกรถชนค้างคืน และครึ่งหนึ่งของใบหน้าก็ถูกฉีกออกไปและดังนั้นมันจึงเป็นไปไม่ได้เลย ดังนั้นมันจึงเป็นวันที่ค่อนข้างท้าทายในการเริ่มต้น ฉันออกไปฉันเป็นตอนที่ฉันทำงานในแอปเปิ้ลผอมบางของสวนผลไม้ถ้าคุณต้องการ ดังนั้นนี่กลับมาในนิวซีแลนด์ในฐานะนักเรียนและเป็นความจริงเล็กน้อยสำหรับคุณดังนั้นด้วยแอปเปิ้ลส่งออกแอปเปิ้ลมักจะเติบโตในพวงสองตัวที่มีแอปเปิ้ลส่งออกพวกเขาต้องการอยู่ในเดียวใช่ไหม?
ดังนั้นคุณต้องการที่จะฉีกแอปเปิ้ลทั้งหมดรอบ ๆ นั้น ฉันทำอย่างนั้นซึ่งเกี่ยวข้องกับการขึ้นและลงต้นไม้ถือบันไดเหล็กรอบ ๆ และครั้งแรกที่ฉันทำมันเป็นงานทำสัญญาดังนั้นคุณจ่ายโดยต้นไม้ทำงานกับผู้ชายอีกสองคนที่เคยทำสิ่งนี้มาก่อนและฉันก็แค่ฉีกฉีกแถวลงบันไดใต้ลวดขึ้นอีกครั้ง
หลังจากสองสามแถวสิ่งที่ฉันรู้ก็คือฉันกำลังทำทั้งสองด้านของต้นไม้ทุกคนก็แค่ทำครึ่งหนึ่ง และฉันก็ทำให้ฉันตระหนักและเป็นสิ่งที่ฉันกลับมาเรื่อย ๆ คือหลายครั้งที่ฉันทำงานหนักกว่าสิ่งที่ฉันเห็นคนอื่นทำงานรอบตัวฉันเพราะมันเป็นเรื่องยากมากที่จะเข้าใจว่าผู้คนกำลังทำอะไรจริงหรือเกิดอะไรขึ้นในชีวิตของพวกเขาเว้นแต่คุณจะรู้จักพวกเขาจริงๆ ดังนั้นฉันคิดว่ามันทำให้ฉันมีความมั่นใจที่จะรู้ว่าฉันทำอะไรมันอาจจะเพียงพอ
(28:03) Jeremy Au:
วันนี้คุณเห็นการเล่นในชีวิตของคุณอย่างไร?
(28:05) Sam Gibb:
บางครั้งฉันคิดว่าฉันไม่ได้ทำทุกกองและจากนั้นฉันคิดว่าฉันจะมองย้อนกลับไปในห้าหรือสิบปีและเป็นเหมือนว้าวคุณชอบช่วยธุรกิจมากมายและฉันอยากจะคิดว่าฉันจะมีความสุขกับทุกสิ่งที่ฉันทำในช่วงสองสามปีที่ผ่านมา อย่างไรก็ตามในเวลาใดก็ตามฉันคิดว่าฉันสามารถทำอะไรได้มากกว่านี้
(28:21) Jeremy Au:
ในบันทึกนั้นขอบคุณมากสำหรับการแบ่งปัน ฉันชอบที่จะสรุปสามประเด็นใหญ่ที่ฉันได้รับจากการสนทนานี้ ก่อนอื่นขอขอบคุณมากสำหรับการแบ่งปันเกี่ยวกับการเดินทางระยะแรกของคุณจากนิวซีแลนด์และวันแรก ๆ ของคุณในฐานะทนายความและนักบัญชีที่ต้องการ และวิธีที่คุณย้ายไปรับความเสี่ยงที่ยิ่งใหญ่ในแง่ของการย้ายไปสิงคโปร์เพื่อมุ่งเน้นการจัดสรรเงินทุนมากขึ้นและในที่สุดก็เข้าร่วมทุน
ประการที่สองขอบคุณมากสำหรับการแบ่งปันเกี่ยวกับ FinTech ในแง่ของสมมติฐานของคุณเกี่ยวกับวิธีที่คุณเห็นเอเชียตะวันออกเฉียงใต้และโอกาสใดในแง่ของแนวดิ่งและแนวทางต่างๆ
สุดท้ายขอบคุณมากสำหรับการแบ่งปันเกี่ยวกับคำแนะนำที่คุณจะมอบให้กับผู้จัดการกองทุนอื่น ๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในการคิดเกี่ยวกับการระดมทุนและงานที่ยากแค่ไหน แต่ยังเกี่ยวกับช่วงการเรียนรู้และการเลือกว่าคุณต้องการหมุนเส้นด้ายกับกองทุนร่วมทุนจริงที่ช่วยให้ บริษัท ต่างๆ
(29:08) Sam Gibb:
ขอบคุณ. ขอบคุณมากที่มีฉันและทำเวลาให้ฉัน ฉันซาบซึ้ง