Darwinian VC Evolution: การเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์เนื่องจากผลการดำเนินงานกองทุนเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ต่ำ 0.4X เทียบกับสหรัฐอเมริกาอินเดียและจีน - E436
นักลงทุนจำนวนมากกำลังเปลี่ยนไปสู่แนวทางรองผู้คนมองไปที่ความสำเร็จของนโยบายอัตราดอกเบี้ยบางคนสามารถเล่นได้และบางคนไม่สามารถทำได้โดยเฉพาะอย่างยิ่งถ้าคุณเป็นผู้นำ VC รองเป็นสัญญาณที่ค่อนข้างแข็งแกร่งที่คุณไม่เชื่อใน บริษัท โครงสร้างและจุดมุ่งหมายสำหรับผลตอบแทนที่เชื่อถือได้ผ่านอัตราดอกเบี้ยและการดึงเงินทุนที่รวดเร็วขึ้น - Jeremy Au
“ หากคุณกำลังดูข้อมูลทางประวัติศาสตร์ชาวเอเชียตะวันออกเฉียงใต้หลายคนโดยเฉพาะอย่างยิ่งในสิงคโปร์กำลังครอบคลุมภูมิศาสตร์นอกฐานบ้านของพวกเขานักลงทุนที่ได้สัมผัสกับอินเดียกำลังใช้เวลาอย่างมากที่นั่นเนื่องจากแนวโน้มเชิงบวกในตลาด ข้อเสนอนอกภูมิภาค” - Jeremy Au
สิ่งที่เราจะเห็นก็คือกองทุนขนาดใหญ่จำนวนมากในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ได้ลดขนาดลงไปแล้วซึ่งสามารถเห็นได้ทั้งในเชิงบวกและเชิงลบในช่วงนโยบายอัตราดอกเบี้ยที่เป็นศูนย์พวกเขาระดมทุนจำนวนมาก แต่ตอนนี้พวกเขาจะยกระดับการลงทุนที่มีขนาดใหญ่ขึ้น การสนทนาสองทางสะท้อนให้เห็นถึงความเป็นจริงใหม่ - Jeremy Au
Adriel Yong หัวหน้าฝ่ายการลงทุนที่ Ascend Network และ Jeremy Au ประเมินผลการดำเนินงาน VC ต่ำของเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ (ค่ามัธยฐาน 0.4X กลับมาเทียบกับสหรัฐอเมริกา (1x) และอินเดีย (1.3x) พวกเขาพูดถึง VCs สำรวจกลยุทธ์ที่หลากหลาย: เปลี่ยนไปสู่การลงทุนระยะก่อนหน้านี้หนี้ภาคเอกชนสำรวจตลาดที่อิ่มตัว/ ต่ำกว่าเช่นมาเลเซียเพิ่มการมุ่งเน้นไปที่หมวดหมู่ของผู้บริโภค
โปรดส่งต่อข้อมูลเชิงลึกหรือเชิญเพื่อน ๆ ที่ https://whatsapp.com/channel/0029VAKR55x6bieluevkn02e
สนับสนุนโดย Heymax!
คุณรู้หรือไม่ว่าคุณสามารถเดินทางไปยังชั้นเรียนธุรกิจฟรีทุกปีด้วย Heymax.ai? Heymax เป็นแอพรางวัลที่ 500 แบรนด์เช่น Apple, Shopee, Amazon, Agoda และแม้แต่ธนาคารยังให้รางวัลแก่คุณสำหรับความภักดีของคุณโดยมีส่วนร่วมในการพักผ่อนในฝันของคุณ ผ่านแอพ Heymax การทำธุรกรรมทุกครั้งที่คุณสร้างรายได้ให้คุณ Max Miles ซึ่งคุณสามารถแลกสำหรับการเดินทางฟรีที่ 25+ สายการบินและพันธมิตรโรงแรม ลงทะเบียนที่ Heymax.ai ตอนนี้เพื่อเริ่มต้น 1,000 ไมล์สูงสุด - เปลี่ยนการทำธุรกรรมประจำวันของคุณให้กลายเป็นวันหยุดพักผ่อนในฝัน!
ธุรกิจของคุณยังสามารถใช้ประโยชน์จากสกุลเงินความภักดีที่มีประสิทธิภาพสูงและเป็นที่ต้องการที่เรียกว่า Max Miles ที่ไม่มีการหมดอายุไม่มีค่าธรรมเนียมและสามารถโอนได้ 1 ถึง 1 ไปยัง 24 สายการบินและโรงแรมเพื่อรับลูกค้าใหม่และผลักดันยอดขายซ้ำโดยไม่ต้องรวม ติดต่อ joe@heymax.ai และพูดถึง Brave เพื่อยกระดับเกมรางวัลของคุณและลดค่าใช้จ่ายของคุณ
(00:01:57) Jeremy Au:
เฮ้เอเดรียล!
(00:01:58) Adriel Yong:
ยอดเยี่ยมมากที่ได้อยู่ในการแสดงอาหารเช้า 8.00 น. อีกครั้งกับคุณ Jeremy
(00:02:02) Jeremy Au:
ฉันรู้ใช่มั้ย ดีเสมอที่จะชอบออกไปเที่ยวและแชท chit ดังนั้นดูเหมือนว่าตอนสุดท้ายของเราที่เราบันทึกสองสามเดือนที่ผ่านมาค่อนข้างเป็นที่นิยม ผู้ฟังจำนวนมากส่งคำติชมโดยบอกว่าพวกเขาสนุกกับตัวเอง
คน ๆ หนึ่งหัวเราะเกี่ยวกับความโหดร้ายของเราในภูมิภาคนี้ และฉันชอบมันไม่โหดร้าย แต่ฉันคิดว่านั่นเป็นวิธีที่เธออธิบาย แล้วคุณมีความคิดอย่างไรเกี่ยวกับคนที่บอกคุณเกี่ยวกับตอนนี้?
(00:02:22) Adriel Yong:
ใช่ฉันคิดว่าตอนนั้นทำให้เกิดความกังวลอย่างมากฉันมีบทสนทนาติดตามผลมากมายเกี่ยวกับโน้ตที่คล้ายกัน ฉันหมายความว่าฉันเพิ่งอยู่ในเวียดนามสำหรับเทคโนโลยีในเอเชียเมื่อสัปดาห์ที่แล้วและมีการสนทนาที่คล้ายกันกับนักลงทุนทั้งในท้องถิ่นและภูมิภาคเกี่ยวกับความรู้สึกของพวกเขาเกี่ยวกับตลาด และบางคนกำลังคิดอย่างแข็งขันโอเคคุณปรับกลยุทธ์กองทุนกลยุทธ์การลงทุนได้อย่างไรตามความเป็นจริงของตลาดนี้ ฉันคิดว่าเราเคยเห็นบางคนลงทุนที่น่าสนใจในช่วงหกถึงสิบสองเดือนที่ผ่านมาซึ่งฉันคิดว่าคุ้มค่าที่จะเปิดออกในระดับหนึ่ง
(00:02:56) Jeremy Au: และฉันคิดว่าสิ่งที่น่าสนใจคือฉันไม่รู้สึกว่าเราเป็นหมี ฉันคิดว่ามันเป็นแค่ความเป็นจริง ความจริงของชายคนหนึ่งเป็นผู้ถือคนอื่นฉันเดา ดังนั้นฉันไม่รู้สึกว่าเรามีความตั้งใจเชิงลบ ฉันหมายความว่าเรากำลังลงทุนและยังคงลงทุนในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ เป็นเพียงว่าฉันคิดว่าเราต้องลงทุนในสิ่งที่อยู่ข้างหน้าเราไม่ใช่ปกนิตยสารที่น่าทึ่งนี้ Rah Rah และฉันคิดว่าเมื่อเราปล่อยตอนนั้นฉันจะไม่พูดว่าเราจะอธิบายมันเร็ว
เช่นเดียวกับการสนทนาทั้งหมดที่เกิดขึ้นกับโป๊กเกอร์หรืออาหารค่ำหรือคณะกรรมการการลงทุน เป็นเพียงแค่ว่าฉันคิดว่ามันไม่ได้บุกเข้าไปในที่สาธารณะที่กว้างขึ้นฉันไม่รู้ว่าอะไรคือคำว่าการรับรู้ภูมิทัศน์ด้านเทคโนโลยีใช่มั้ย ดังนั้นฉันคิดว่าการไตร่ตรองของฉันคือฉันรู้สึกประหลาดใจกับจำนวนคนที่รู้สึกว่ามันกำลังเริ่มต้นใหม่ทั้งหมด ในขณะที่ฉันมันเป็นเหมือนฉันรู้สึกเหมือนเราได้พูดถึงเรื่องนี้มาหกเดือนแล้ว ดังนั้นฉันเดาว่ามีเวลาล่าช้า เห็นได้ชัดว่าข้อมูลต้องใช้เวลาในการส่ง และอาจมีความทึบบางอย่างในระบบนิเวศเช่นกัน
(00:03:53) Adriel Yong:
ใช่ทั้งหมด บางทีเราควรกระโดดเข้ามาและพูดคุยเกี่ยวกับการขยายตอนนั้น ดังนั้นเราจึงรับรู้ว่ามีลูกศรบางอย่างสำหรับระบบนิเวศและความเป็นจริงที่รุนแรงบางอย่างที่เราทุกคนต้องเผชิญ แล้วอะไรต่อไปใช่มั้ย ฉันคิดว่ามีรายงานเทคโนโลยีในเอเชียที่สร้างการสนทนาภายใน พูดคุยผ่านบางคน
(00:04:11) Jeremy Au:
ฉันมีโทรศัพท์ที่นี่ แฟลชออกมา ดังนั้นฉันจึงรู้สึกว่า Terence บรรณาธิการหัวหน้าฝ่ายเทคโนโลยีในเอเชีย เขาเขียนจดหมายฉบับนี้และเขาเอาภาพหน้าจอซึ่งถูกแชร์กันทั่ว VCS ซึ่งยืนยันสิ่งที่เราพูด แต่อาจจะเป็นปริมาณมากขึ้น ดังนั้นโดยพื้นฐานแล้วมันก็บอกว่าการกระจายเงินทุนการชำระเงินเฉลี่ยสำหรับ VC และกองทุนการเติบโต นี่เป็นวิธีที่ดีในการพูด VCs ทำเงินได้เท่าไหร่สำหรับคนที่ลงทุนในกองทุน VC เหล่านั้น? ดังนั้นจึงมีการบอกว่าสำหรับกองทุนอายุแปดถึงสิบปีดังนั้นวินเทจจึงประมาณปี 2013 ถึงปี 2015 สหรัฐอเมริกาแจกจ่าย 1x, ยุโรปแจกจ่าย 0.7 อินเดียกลับมา 1.3x, จีนกลับมา 0.6x และเอเชียตะวันออกเฉียงใต้กลับมา 0.4 เท่า ดังนั้นจึงเป็นเรื่องดีที่เรากำลังพูดว่าถ้าคุณใส่เงินดอลลาร์ลงในกองทุน VC อินเดียในแปดปีคุณจะได้รับมันจริงๆ $ 1.30 กลับมาและอาจจะมีอีกไม่กี่ปีสองปีบางทีเงินทุนจะขยายออกไปบางทีอีกห้าปี แต่ก็กลับหัวกลับหางมากขึ้น คุณทำเงินแล้วใช่มั้ย ในขณะที่เราอาจได้รับการพิจารณาอย่างกว้างขวางว่าดีที่สุดในชั้นเรียน เห็นได้ชัดว่าเป็นค่าเฉลี่ย ดังนั้นเมื่อฉันดูรายงานนี้สิ่งนี้ก็ดึงออกมาจากรายงานของ Bain เห็นได้ชัดว่านี่เป็นค่าเฉลี่ยที่มีการแจกจ่าย ดังนั้นฉันคิดว่าถ้าเราอาจดูควอไทล์แรกสิ่งนี้อาจจะเพิ่มความรุนแรงขึ้น
แน่นอน?
แก้ไข
(00:05:57) Adriel Yong:
ใช่ฉันเดาว่ามีสองสามวิธีในการแกะมัน ฉันคิดว่าใน Banjab คุณจะพูดถึงว่าวินเทจมีความสำคัญมากแค่ไหน และคุณในเทคโนโลยีนั้นในแผนภูมิเอเชียคุณจะเห็นว่าฉันเดาได้ว่าทั่วทั้งสองโบราณวินเทจก่อนหน้านี้ทำงานได้ดีกว่ามาก และฉันเดาว่าเมื่อ 10 ปีก่อนนั่นอาจเป็นเมื่อม้าหมุนของคุณร้านค้าแบ็กคว้าโกเจคโทกอปิเดียและสิ่งที่เริ่มต้นขึ้น จากนั้นผลตอบแทนเหล่านั้นบางส่วนได้รับการรับรู้เมื่อเวลาผ่านไปด้วยกองทุนการเติบโตทั่วโลกที่เข้ามาและซื้อตำแหน่งหรือผู้คนซื้อขายที่สองก่อนการขายของ IPO ในขณะที่ฉันคิดว่าเหล้าองุ่นในภายหลังอาจยังมีเวลาที่จะเติบโต แต่ฉันคิดว่าพวกเขายังชนกับความเร็วในการชนกับสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคสองปีสุดท้ายที่ไม่ได้เป็นรั้นเนื่องจากอัตราดอกเบี้ย
เห็นได้ชัดว่ายังมีความตึงเครียดทางการเมืองระหว่างสหรัฐอเมริกาประเทศจีน และภายในแต่ละประเทศในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ก็มีภาวะเศรษฐกิจตกต่ำและเศรษฐกิจบางอย่างใช่ไหม? ฉันหมายความว่าเวียดนามกำลังผ่านการปะทุอย่างคร่าวๆทั้งในระบบนิเวศทางการเมืองที่มีการเปลี่ยนแปลงของยาม แต่ฉันก็คิดว่าจากมุมมองด้านอสังหาริมทรัพย์ นอกจากนี้ยังมีความทุกข์ทรมานค่อนข้างยุติธรรมซึ่งเป็นสิ่งสำคัญสำหรับคนเวียดนามที่มีความมั่งคั่งมากมายที่ผูกติดอยู่กับอสังหาริมทรัพย์
ดังนั้นคุณจึงเคาะผลกระทบในการใช้จ่ายการบริโภคที่ลดลงและคุณไม่เพียง แต่ได้ยินจากคนที่ขายซอฟต์แวร์ Edutech แต่คุณยังได้ยินจากผู้คนที่ขายผู้บริโภค F&B ฯลฯ การใช้จ่ายการบริโภคของผู้คนลดลงอย่างง่ายดายเช่น 20, 30 เปอร์เซ็นต์ในช่วงหนึ่งปีที่ผ่านมา มีความเป็นหมีเพิ่มขึ้น แต่ฉันคิดว่าเราอยู่ในจุดสว่างใช่มั้ย
ฉันเดาว่าบางคนตลกว่าโอเคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ไม่ดี ดังนั้นเรามาเดินทางไปอินเดียออสเตรเลียนิวซีแลนด์ซึ่งเป็นสิ่งที่เพื่อนของเราบางคนเริ่มสำรวจตลาดใหม่ คุณคิดอย่างไรกับเรื่องนั้น?
(00:07:40) Jeremy Au:
ใช่ฉันหมายความว่านั่นจะนำประเด็นกลับมาซึ่งเป็นแผนภูมิที่เราเพิ่งพูดถึงคือวินเทจที่ผ่านมาใช่ไหม? ดังนั้น 2013, 2015 ดังนั้นฉันคิดว่าสิ่งที่ผู้คนพูดคือวันนี้แตกต่างกัน วินเทจของ บริษัท ที่ลงทุนในวันนี้มีกลับหัวกลับหาง ดังนั้นฉันคิดว่าเรามาพูดคุยกันว่าการมองโลกในแง่ดีอยู่ที่ไหน
ก่อนอื่นคือถ้าคุณเป็นคนมองโลกในแง่ร้ายหรืออย่างน้อยก็ไม่ใช่คนมองโลกในแง่ร้ายอีกครั้ง แต่ถ้าคุณกำลังดูข้อมูลทางประวัติศาสตร์ฉันคิดว่าอย่างที่คุณพูดมีชาวเอเชียตะวันออกเฉียงใต้หลายคนโดยเฉพาะในสิงคโปร์ที่ครอบคลุมภูมิศาสตร์นอกสิงคโปร์ ดังนั้นฉันคิดว่าผู้ที่ได้สัมผัสกับอินเดียพวกเขาใช้เวลาส่วนใหญ่ในอินเดีย และฉันคิดว่าสำหรับพวกเขาหนึ่งในถนนคือสิ่งที่เป็นไปในเชิงบวกและรั้นกว่าโดยทั่วไปตลาดอินเดียสำหรับการกล่าวถึงทั้งหมดที่เรากล่าวถึงก่อนหน้านี้ ฉันคิดว่าเรายังเห็นมากฉันจะพูดโดยทั่วไปโดยทั่วไปในสิงคโปร์หรือแม้แต่การศึกษาของเรา ฉันคิดว่ามีบางอย่างทับซ้อนกันอยู่ที่นั่น แต่นักลงทุนจำนวนมากครอบคลุมอย่างที่คุณพูดออสเตรเลียนิวซีแลนด์ แต่ยังรวมถึงสหรัฐอเมริกายุโรป พวกเขากำลังให้บริการหรือตั้งอยู่ในสิงคโปร์และพวกเขามีความคุ้มครองอาจจะเป็น 10, 20% ของตลาดเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ในกรณีที่สิ่งที่น่าสนใจเกิดขึ้น แต่พวกเขาก็ออกไปตามข้อตกลงการล่าสัตว์นอกเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ฉันคิดว่านั่นเป็นสิ่งที่ผู้คนดัดแปลงมา ฉันคิดว่าการปรับตัวอื่น ๆ คือผู้คนกำลังเคลื่อนไหวต้นน้ำก่อนหน้านี้ ดังนั้นพวกเขาจึงไม่เชื่อว่าในซีรี่ส์ A หรือ Series B หรืออย่างน้อยก็มีแนวโน้มที่จะเสร็จสิ้นเร็วมาก ดังนั้นพวกเขาจึงพยายามที่จะเข้าไปในฉันอยากจะพูดว่าเทวดา แต่บางทีนางฟ้าและเมล็ดพันธุ์ก่อนเมล็ดพันธุ์ก็ดูเหมือนจะเป็นกลยุทธ์ในระดับหนึ่งที่ผู้คนกำลังมองหา
(00:09:03) Adriel Yong:
ใช่ไม่ฉันคิดว่านั่นเป็นเทรนด์ที่น่าสนใจซึ่งเป็นสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อทุนทั้งหมดเริ่มต้นขึ้นต้นน้ำมากขึ้น และมันก็ไม่ได้ทิ้งเงินทุนจำนวนมากไว้ในซีรี่ส์ A และที่อื่น ๆ ผู้ก่อตั้งปรับตัวได้อย่างไรและนั่นก็เหมือนกับการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศในการระดมทุน เนื่องจากในอดีตซีรี่ส์ของคุณ A เป็นสิ่งที่ดีที่สุดในภูมิภาคใช่ไหม? แต่มีค่า pre-seed, seed gap หรือแม้แต่ series B ของคุณเป็นต้นไป
(00:09:27) Jeremy Au:
ใช่ฉันคิดว่าสิ่งที่เราจะเห็นคือกองทุนขนาดใหญ่จำนวนมากในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ลดขนาดลงเพื่อให้ดีขึ้นหรือแย่ลง ดังนั้นหากก่อนหน้านี้พวกเขาระดมทุนจำนวนมากในยุคนโยบายอัตราดอกเบี้ยศูนย์ฉันคิดว่าเราจะเห็นว่าพวกเขาจะระดมทุนขนาดเล็กลงและฉันคิดว่ามันจะถูกวางกรอบในเชิงบวกว่าการลงทุนขนาดที่มีระเบียบวินัยและมีโครงสร้างมากขึ้นสำหรับภูมิภาค ฉันคิดว่าวิธีการมองที่เป็นหมีและเชิงลบเป็นเหมือนพวกเขาไม่ได้และไม่สามารถระดมทุนได้มากที่สุดเท่าที่จะทำได้หรืออย่างที่พวกเขาทำจาก LPS ซึ่งจะเป็นส่วนผสมของทั้งคู่ใช่ไหม? ฉันคิดว่าพันธมิตรทั่วไปมีความรู้สึกที่ดีเกี่ยวกับที่ลมพัด ดังนั้นพวกเขาจะไม่ระดมทุนที่ใหญ่กว่านี้หากพวกเขาไม่คิดว่าพวกเขาจะทำได้ แล้ว LPS จะไม่นำเงินเข้ากองทุนที่มีขนาดใหญ่เกินไป ดังนั้นฉันคิดว่ามันเป็นการสนทนาสองทาง ดังนั้นฉันไม่คิดว่ามันจะเป็นอย่างใดอย่างหนึ่ง แต่ก็โอเคมากกว่าความจริงใหม่ได้มาถึงมุมมอง ดังนั้นฉันคิดว่า VC รุ่นต่อไปจะเล็กกว่าสิ่งที่พวกเขาเป็นในอดีต
และฉันคิดว่าถ้าเราเห็นเงินทุนเกิดขึ้นเราเริ่มเห็นพวกเขาเกิดขึ้นแล้วฉันจะพูดรอบแองเจิลรอบเมล็ดพันธุ์รอบเมล็ดฉันคิดว่าเรายังคงเห็นการก่อตัวของกองทุนที่เกิดขึ้น และฉันจะบอกว่าเป็นข้อพิสูจน์ที่พวกเขาหลายคนกำลังคิดเกี่ยวกับวิธีการรองมากกว่าใช่ไหม? ฉันคิดว่าผู้คนมองไปที่ความสำเร็จของนโยบายอัตราดอกเบี้ยซึ่งฉันคิดว่ามีคนน้อยมากที่พวกเขาลงทุน แต่เนิ่นๆและจากนั้นพวกเขาก็ขายในซีรีส์ Crazy A, Series B Rounds ที่นำโดยคนที่อยู่นอกเอเชียตะวันออกเฉียงใต้อาจเป็นชาวอเมริกัน จากนั้นพวกเขาก็ออกมาแล้วพวกเขาก็ทำเงินได้อย่างนั้น เพื่อให้รู้สึกถึงผู้คนมากขึ้นดูเหมือนจะจำลองกลยุทธ์นั้น แต่แน่นอนว่าปัญหาคือทุกคนทำกลยุทธ์นั้น แล้ว. ใครจะซื้อที่ปลายอีกด้านของไม้ใช่มั้ย
(00:10:57) Adriel Yong:
ใช่. อย่างแน่นอน. ฉันคิดว่ามีฉันเดาว่าเรียกว่ากรณีที่ประสบความสำเร็จของคนทำเงินการทำเงิน ตลาดที่บ้าคลั่งเหล่านั้นหรือแม้แต่ใน บริษัท ที่มีในที่สุดนั่นก็เป็นเพราะพวกเขานำสองออกจากโต๊ะในช่วงหนึ่งในรอบบ้าที่มีความสนใจของนักลงทุนที่แข็งแกร่งอย่างมากทั้งในภูมิภาคและนอกภูมิภาค
และฉันเดาว่ามันน่าสนใจเพราะมันทำให้เกิดคำถามเพิ่มเติมเกี่ยวกับ บริษัท ประเภทใดที่คุณสามารถทำธุรกรรมรองลงมาได้จริงซึ่งฉันเดาว่าคำถามสำหรับนักลงทุนที่จะตอบโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากพวกเขาต้องการติดตามกลยุทธ์รองนี้ และจากนั้นก็มีคำถามอื่นอีกด้วยซึ่งเป็นวิธีที่คุณจะทำให้การทำธุรกรรมที่สองนั้นราบรื่นยิ่งขึ้นเพราะวันนี้ยังมีคู่มือไปมามากมาย มันอาจจะซับซ้อนกว่าการลงนามในความปลอดภัยหรือแม้กระทั่งการแปลงเป็น sha, ssa ดังนั้นฉันคิดว่ามีบางกระบวนการเหล่านั้นปัญหาโครงสร้างพื้นฐานที่จะแก้ไขเมื่อเราเห็นการเพิ่มขึ้นของการทำธุรกรรมรองมากขึ้นในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้
(00:11:54) Jeremy Au:
และโดยทั่วไปบางคนสามารถเล่นได้ แต่ไม่ใช่ทุกคนที่สามารถเล่นได้โดยเฉพาะถ้าคุณเป็นผู้นำ VC ฉันคิดว่ารองยังคงเป็นสัญญาณที่ค่อนข้างแข็งแกร่งที่คุณไม่เชื่อใน บริษัท ดังนั้นจึงเป็นเรื่องยากสำหรับ LEAD VC ที่จะทำเช่นนั้น ดังนั้นเราจึงเห็นการแพร่กระจายของรอบปาร์ตี้ทั้งหมดกองทุนขนาดเล็กจำนวนมากรวมตัวกัน นั่นเป็นอีกวิธีหนึ่ง
ฉันคิดว่ากลยุทธ์อื่น ๆ มาถึงใจฉันจะบอกว่าหนึ่งคือหนี้ส่วนตัว หนึ่งสำหรับหนี้ภาคเอกชนคือใช่ถ้าฉันไม่สามารถให้ผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นได้เพราะฉันไม่เชื่อเช่นนั้น แต่หรือมีการห้ามใช้ บริษัท เราสามารถทำเงินทุนเอกชนบางประเภทหนี้กิจการร่วมค้าหรือวิธีอื่น ๆ คือตราสารทุน ดังนั้นขึ้นอยู่กับรสชาติของคุณ แต่สิ่งสำคัญคือการมีอัตราดอกเบี้ยในระดับหนึ่งและความสามารถในการดึงทุนก่อนหน้านี้เป็นหนึ่งในสิ่งที่เราเห็น ดังนั้นฉันคิดว่าเราเห็นกองทุนจำนวนมากเริ่มที่จะนำกองทุนหนี้เอกชนเข้ามา
(00:12:41) Adriel Yong:
ใช่. ฉันคิดว่าระบบนิเวศหนี้กิจการกำลังเติบโตใช่ไหม? คุณมีคนชอบในปฐมกาลการให้กู้ยืมเงินทุนที่ถูกผูกมัดแม้ในช่วงที่ตกต่ำในตลาดนี้และฉันคิดว่ามันมีความรู้สึกมากสำหรับพวกเขาที่จะทำเช่นนั้นเพราะในตอนท้ายของวันเช่นเดียวกับที่ บริษัท เริ่มลดการระดมทุนในการระดมทุน ดังนั้นฉันคิดว่า Shuyin จากกองทุน Beacon กำลังสำรวจพื้นที่นั้นอย่างแข็งขันและมองหา บริษัท ให้ยืมผลกระทบที่อาจมีเครดิตส่วนตัว และมันก็เป็นไปตามมุมกระแทกทั้งสอง แต่ยังเป็นมุมส่งคืนสำหรับกองทุน
(00:13:20) Jeremy Au:
ใช่. และฉันคิดว่าฉันรู้สึกว่ามีที่ว่างมากขึ้นฉันจะบอกว่าเพราะฉันคิดว่ามี บริษัท จำนวนมากที่กำลังดำเนินการแตกต่างกันและฉันคิดว่าถ้าคุณเชื่อว่าต้องใช้เวลานานกว่า 10 ปีกว่าจะได้รับรายได้หนึ่งร้อยพันล้านดอลลาร์จากนั้นดูเหมือนว่าคุณจะต้องใช้เงินจำนวนมาก สามารถจินตนาการถึงการเป็นร้อยล้านดอลลาร์ของรายได้ แต่อาจจะนานกว่า 20 หรือ 30 ปี ดังนั้นฉันคิดว่าคุณเห็นว่ากองทุนร่วมทุนของคุณยังคงดำเนินงานเป็นหลักในสิงคโปร์และอินโดนีเซียวันนี้ฉันจะบอกว่าด้วยการสัมผัสเล็ก ๆ น้อย ๆ ในเวียดนาม และจากนั้นฉันคิดว่าคุณเห็นเหมือนคนที่มีหนี้สินส่วนตัวเริ่มสำรวจอินโดนีเซียเวียดนามมาเลเซียฟิลิปปินส์ในระดับหนึ่งประเทศไทยในระดับหนึ่งเพราะพวกเขาไม่สามารถเสี่ยงมากเกินไปและพวกเขากังวลเกี่ยวกับการชำระคืนใช่ไหม? หากพวกเขาไม่สามารถชำระคืนได้ก็ไม่ได้ผล
(00:14:11) Adriel Yong:
ฉันหมายถึงมาซูมเข้ามาเลเซียกันเถอะ ฉันคิดว่าผู้คนจำนวนมากได้เข้ามาที่นั่นเมื่อเร็ว ๆ นี้และรัฐบาลมาเลเซียดูเหมือนจะใช้ความพยายามร่วมกันอย่างมากในการเติบโตระบบนิเวศเริ่มต้นนำกองทุนกิจการ โดยส่วนตัวแล้วฉันมีปฏิสัมพันธ์ที่ดีกับ MDAC และทีม Mathcap แล้วคุณล่ะ คุณคิดอย่างไรกับระบบนิเวศของมาเลเซียโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อคุณมีมรดกมาเลเซียเช่นกัน นี่เป็นเวลาที่จะไปในมาเลเซียหรือไม่? นั่นคือพรมแดนใหม่ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้หรือไม่?
(00:14:36) Jeremy Au:
เมื่อคุณพูดถึงมรดกมาเลเซียมันทำให้ฉันหัวเราะเพราะฉันรู้สึกว่าชาวสิงคโปร์ทุกคนมีมรดกมาเลเซียใช่ไหม? ดังนั้นฉันไม่คิดว่าฉันจะแตกต่างจากคนอื่น ๆ ในสิงคโปร์ แต่ฉันคิดว่าสิ่งที่ตลกคือชาวสิงคโปร์ทุกคนเดินไปรอบ ๆ มาเลเซียแล้ว ฉันมีปู่ย่าตายายมาเลเซียและฉันก็ชอบผู้ชาย เพราะทุกคนเป็นเพราะมันยากที่จะบอกว่าคุณมีมรดกไทยหรือมรดกฟิลิปปินส์ แต่ทุกคนเดินไปรอบ ๆ แบบนั้น ฉันจะบอกว่าแน่นอนฉันคิดว่า Dmitri ที่ Cento Ventures เขียนรายงานเมื่อประมาณหนึ่งปีที่ผ่านมาโดยบอกว่ามาเลเซียได้รับแสงน้อยในตลาดและรู้สึกว่ามีผลตอบแทนที่ดีมากมายเพราะฉันคิดว่าและฉันคิดว่านี่คล้ายกับสิ่งที่ Shiyan พูดถึงใช่ไหม? ฉันคิดว่าความสามารถของคุณในการสร้างผลตอบแทนเป็นหน้าที่ของอุปสงค์และอุปทานของเงินทุน หากมีการจัดหาเงินทุนจำนวนมากราคาจะค่อนข้างต่ำ จากนั้นผู้คนจะไม่ได้รับผลตอบแทนเพราะมีเงินทุนมากเกินไป ดังนั้นจึงมีเงินทุนจำนวนมากสำหรับสิงคโปร์เพราะเงินจำนวนมากบินไปสิงคโปร์และจากนั้นพวกเขาก็ตั้งอยู่ที่นั่นและพวกเขาเริ่มเรียนรู้และพวกเขาเริ่มดู บริษัท สิงคโปร์ก่อน นอกจากนี้สิงคโปร์เป็น GDP ที่สูงต่อคนในประเทศใช่ไหม? เห็นได้ชัดว่ามีความต้องการเงินทุนที่แข็งแกร่งเช่นกันเพราะมีผู้ก่อตั้งที่ดีและเทคโนโลยีลึกต้องการเงินทุนจำนวนมาก
แต่คุณรู้ไหมฉันไม่สามารถดูดซับทั้งหมดได้ และฉันคิดว่าเงินทุนจำนวนมากไปที่อินโดนีเซียซึ่งเป็นสิ่งที่แตกต่างซึ่งเป็นตลาดขนาดใหญ่ GDP ต่ำต่อหัวระบบนิเวศเทคโนโลยีที่เพิ่งเกิดขึ้น แต่ฉันคิดว่าผลกระทบต่อเนื่องของราคานั้นคือราคาสูงมากอย่างมีประสิทธิภาพหรือต้นทุนของเงินทุนต่ำมากขึ้นอยู่กับว่าคุณมองอย่างไร อีกครั้งคุณเป็นผู้ก่อตั้งหรือ VC? แต่สิ่งที่หมายความว่ามันยากมากที่จะสร้างรายได้ถ้าคุณจ่ายเงินมากเกินไปเพราะคุณกำลังต่อสู้กับคนอื่น จากนั้นผลตอบแทนก็ไม่แรง ในขณะที่ฉันคิดว่ามาเลเซียเป็นแบบไดนามิกที่มีเงินทุนมากมายพวกเขามองไปที่สิงคโปร์และอินโดนีเซีย แต่พวกเขาไม่ได้ดูมาเลเซียเพราะพวกเขาเป็นคนมาเลเซีย แต่กลับกลายเป็นว่ามาเลเซียมีชุดผู้ก่อตั้งใช่ไหม เห็นได้ชัดว่าเราเห็นว่ามีเหมือนคว้ามาจากมาเลเซียในตอนแรก เรามี KASM ซึ่งตั้งอยู่ในมาเลเซีย ดังนั้นจึงมียูนิคอร์นทั้งหมดที่ออกมาจากมาเลเซียเพราะในอดีตมีการเชื่อมโยงการศึกษากับสหรัฐอเมริกาและสหราชอาณาจักรใช่ไหม? และสองมันเป็นขนาดที่เหมาะสมตลาดขนาดใหญ่ในสิงคโปร์ ดังนั้นสาม GDP ต่อหัวอยู่ในระดับที่สองใช่ไหม? ดังนั้นสิงคโปร์จึงเป็นอันดับหนึ่งที่ประมาณ 80 ถึง 90,000 GDP ต่อหัว มาเลเซียและไทยอยู่ตรงกลางซึ่งอยู่ที่ประมาณ 15 ถึง 20,000 GDP ต่อหัว จากนั้นคุณมีเวียดนามอินโดนีเซียฟิลิปปินส์ซึ่งอยู่ใกล้กับ 6 ถึง 9,000 ดังนั้นจึงรู้สึกว่ามาเลเซียเป็นเหมือนถูกค้นพบทันทีว่า Goldilocks ที่ไม่ร้อนเกินไปไม่เล็กเกินไปไม่เย็นเกินไปไม่ใหญ่เกินไปดังนั้นมันจึงเป็นที่ที่ฉันจะไม่พูดถึงจุดที่น่ารัก แต่คุณรู้ว่ามันเป็นเพียงผู้ประกอบการบางรายที่ต้องการเงินทุน
ดังนั้นฉันคิดว่าตอนนี้ผู้คนจำนวนมากเหมือนครอบคลุมมาเลเซียทันที ดังนั้นสำหรับตัวเองฉันสนุกกับการปกปิดเช่นสิงคโปร์มาเลเซียฟิลิปปินส์เพราะฉันคิดว่ามันสมเหตุสมผล นั่นคือหนึ่ง สองแน่นอนว่าทุกคนพูดภาษาอังกฤษได้ดังนั้นมันจึงทำให้ฉันครอบคลุมตลาดเหล่านั้นได้ง่ายขึ้นเล็กน้อย และรู้สึกว่าชาวอินโดนีเซียได้ครอบคลุมตลาดอินโดนีเซียที่ดีจริง ๆ ใช่ไหม? พวกเขามีข้อมูลทั้งหมดนั้น และเวียดนามก็ครอบคลุมตลาดเวียดนามเช่นกันเช่นกัน ดังนั้นในระดับหนึ่งฉันรู้สึกว่าคุณอยู่ในสิงคโปร์ในฐานะ VC ฉันคิดว่าสิงคโปร์มาเลเซียฟิลิปปินส์เป็นวงจรที่ง่ายในการเดินทางเพื่อครอบคลุมตามภาษาอังกฤษและการซึมผ่านของระบบนิเวศ
(00:17:35) Adriel Yong:
ฉันคิดว่าการจำแนกประเภทของตลาดเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ที่แตกต่างกันโดย GDP ต่อหัวเป็นสิ่งที่น่าสนใจเพราะสิ่งที่เราเห็นในอดีตคือเงินทุนจำนวนมากไหลเข้าสู่สิงคโปร์ซึ่งเป็น GDP หนึ่งต่อหัว และจากนั้นอินโดนีเซียเวียดนามซึ่งก็คือฉันเดาว่าอาจจะเป็นชั้นที่สาม แต่มีคนน้อยมากที่นำไปใช้อย่างแข็งขันในระดับ GDP สองระดับต่อหัวของคุณเช่นมาเลเซียประเทศไทยฉันคิดว่าอาจจะเป็นพื้นที่เปิดโล่ง และพวกเขากระตือรือร้นมากเกี่ยวกับการอยู่ในตลาดเหล่านั้น
(00:18:03) Jeremy Au:
คุณยังสามารถเพิ่มบรูไนได้ฉันเดา
(00:18:05) Adriel Yong:
ใช่. แต่ฉันเดาว่าบรูไนเป็นหัวข้ออื่น ๆ ทั้งหมดของการสนทนาโดยสิ้นเชิงใช่ไหม? เช่นเดียวกับที่ร่ำรวยจริงๆ แต่คุณก็รู้ว่ามาจากมุมมองของการพัฒนาในระบบนิเวศ ที่จริงฉันเพิ่งพบใครบางคนจากบรูน่า ในเวียดนามจริง เขาเป็นอดีตผู้ก่อตั้งและตอนนี้นักลงทุนตลอดทางในเวียดนาม โอ้คุณตื่นเต้นมากเกี่ยวกับตลาดเวียดนามในฐานะคนบรูไนหรือไม่? เขาฉันย้ายมาที่นี่เพื่อความรักและจริง ๆ แล้วฉันมีการค้นพบที่น่าสนใจมากมายเกี่ยวกับความสามารถด้านเทคโนโลยีระดับสูงหรือความสามารถของผู้ประกอบการที่ย้ายจากสถานที่ที่ดีไปยังสถานที่ที่น่าสนใจและในทางกลับกันเพราะความรักและฉันคิดว่านั่นเป็นปัจจัยที่ประเมินค่าต่ำกว่าสำหรับการพัฒนาระบบนิเวศเริ่มต้น
(00:18:43) Jeremy Au:
ฉันหมายความว่าฉันไม่รู้เกี่ยวกับการพัฒนาระบบนิเวศ แต่นั่นคือสิ่งที่แม่ของฉันบอกฉันใช่ไหม? มันคือสิ่งที่คุณแต่งงานแล้วอาจจะเป็นตัวกำหนดว่าคุณอาศัยอยู่ที่ไหน ดังนั้นฉันคิดว่าเห็นคู่รักชาวอเมริกันและจีนจำนวนมากจากนั้นพวกเขาเลือกสิงคโปร์เป็นสถานที่ที่ค่อนข้างเป็นกลางสำหรับทั้งสองฝ่าย นอกจากนี้เรายังเห็นผู้คนมากมายที่อาจจะชอบชาวอเมริกันอเมริกัน แต่เขาแต่งงานกับใครบางคนจากเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ดังนั้นสิงคโปร์จึงเป็นสถานที่ที่ดีในการย้ายไปทำทั้งสองอย่าง และแน่นอนฉันคิดว่าเราเริ่มเห็นคนคลาสสิกบางคนย้ายมาที่ประเทศไทยหรือไปยังบาหลีฉันเดาจากยุโรปตะวันออกและรัสเซีย ใช่เวลาที่น่าสนใจ
(00:19:15) Adriel Yong:
ฉันเดา ดังนั้นฉันคิดว่าเราได้สำรวจชิ้นส่วนของตลาดแบบไดนามิก ฉันคิดว่าเทรนด์ที่น่าสนใจอีกอย่างหนึ่งที่เราเริ่มเห็นในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้คือ VCs เริ่มลงทุนมากขึ้นเช่นแบรนด์ผู้บริโภคใช่ไหม? และฉันหมายความว่าสิ่งเหล่านี้ไม่เหมือน VCs ที่มุ่งเน้นผู้บริโภค แต่คุณรู้ว่ากองทุนไม่เชื่อเรื่องพระเจ้าของคุณซึ่งอาจเคยลงทุนในซอฟต์แวร์จำนวนมากในอดีตกำลังทำแบรนด์ผู้บริโภคมากขึ้น ทำไมคุณถึงคิดว่ามันเกิดขึ้นตอนนี้ในตลาดนี้?
(00:19:49) Jeremy Au:
เรายังไม่รู้ว่ามันเป็นเรื่องจริงใน 10 ปีใช่ไหม? - เพียงเพราะทุกคนลงทุนในตอนนี้ไม่ได้หมายความว่ามันจะประสบความสำเร็จใน 10 ปีใช่ไหม? ฉันหมายความว่าฉันคิดว่าเราดูเมื่อประมาณห้าปีที่แล้วแบรนด์ผู้รวบรวมแบรนด์เป็นเหมือนการลงทุนที่ไม่มีเกมง่ายๆจากหลาย ๆ คน แล้วก็มีธีมอื่น ๆ อีกมากมายที่เกิดขึ้น ดังนั้น Warung Tech จึงเป็นเรื่องใหญ่ที่เกี่ยวกับการช่วยเหลือซัพพลายเออร์และห่วงโซ่การจัดจำหน่ายสำหรับสินค้า FMCG
ฉันคิดว่าวิทยานิพนธ์รอบ ๆ ผู้บริโภคและฉันพูดแบบนี้อีกครั้งด้วยความรู้ว่าฉันอาจจะผิดอย่างน่ากลัวใน 10 ปี แต่ฉันแค่พูดวิทยานิพนธ์ตามที่มันยืนอยู่ในวันนี้คือเราพูดถึงวงดนตรีสามวงของ GDP ต่อหัว ดังนั้นถ้าคุณอยู่ในวงดนตรีสูงสุดคุณมีแบรนด์ผู้บริโภคทั้งหมดอยู่แล้วคุณจะซื้อจากแบรนด์สหรัฐอเมริกาหรืออเมริกาแล้ว คุณมีค่าใช้จ่ายสำหรับผู้บริโภคอยู่แล้ว และถ้าคุณมี 90, 000 GDP ต่อหัวก็เห็นได้ชัดว่าคุณสนใจเทคโนโลยี Wealth Tech ใช่ไหม? เพราะคุณมีรายได้มากมาย คุณมีเงินออมมากมายคุณต้องการลงทุนในตลาดหุ้น ฉันคิดว่า WealthTech มีข้อโต้แย้งอีกครั้งระหว่าง Tier 2 และ Tier 3 เพราะปัญหาสำหรับ Tier 3 นั้นเป็นเพียงแค่พวกเขาไม่มีรายได้มากมายที่จะลงทุนในตลาดหุ้นในฐานะนักลงทุนรายย่อย แต่อาจชอบ Tier 2 ของคุณที่มีความสามารถในการทำเช่นนั้น
ดังนั้นฉันคิดว่าการโต้เถียงการสนทนาของนั้นคือแทนที่จะประหยัดทุกดอลลาร์ของการเติบโตที่ระดับ 3 อาจเป็นการบริโภค ดังนั้นฉันคิดว่าข้อโต้แย้งคือถ้า GDP ของคุณต่อหัวของคุณคือ 6,000, 7,000, 8,000, รัฐบาลเหล่านี้ส่วนใหญ่ในวงนี้มีสัญญาเช่นประมาณ 5 ถึง 6 เปอร์เซ็นต์ GDP ต่อการเติบโต นั่นหมายความว่าเศรษฐกิจของคุณจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าใน 15 ปี ดังนั้นสิ่งที่หมายความว่าถ้าคุณเป็นเศรษฐกิจของคุณคือประมาณ 7, 000 GDP ต่อหัวถ้ามันเป็นสองเท่ามันจะไปที่ประมาณ 14, 000 GDP ต่อหัวใน 15 ปี ดังนั้นในช่วง 15 ปีที่ผ่านมาคุณจะใช้จ่ายในตลาดหุ้นหรือไม่? การโต้แย้งตอนนี้วันนี้อาจเป็นเช่นนั้นอาจไม่ใช่เพราะคุณอยากจะใช้มันและคุณพูดคุยเกี่ยวกับเรื่องนี้ใช่ไหม? ซึ่งก็คือฉันควรใช้จ่ายซื้อในที่อยู่อาศัยการศึกษาหรือการบริโภค ที่อยู่อาศัยเพราะผู้คนต้องการที่พักพิงพวกเขาไม่ต้องการให้เช่าผู้คนมีความคิดความเป็นเจ้าของที่แข็งแกร่ง ดังนั้นพวกเขาต้องการซื้อที่ดินซื้อที่อยู่อาศัยการศึกษาเพราะฉันมีลูกฉันยังมีลูกอยู่ ฉันต้องการให้พวกเขามีชีวิตที่ดีกว่าฉัน แล้วการบริโภคคือใช่มั้ย มันจะเป็นเหมือนความบันเทิงสำหรับทุกสิ่งใช่มั้ย ดังนั้นฉันคิดว่านั่นคือวิธีที่ฉันคิดว่าผู้คนคิดเกี่ยวกับการบริโภคคือ ใช่ผู้คนจะไปปาร์ตี้มากขึ้น
(00:21:56) Adriel Yong:
อืม. น่าสนใจ. และจากมุมมองการคืนค่ากิจการคุณคิดอย่างไรเกี่ยวกับเรื่องนี้?
(00:22:01) Jeremy Au:
นั่นคือปัญหาใช่มั้ย ในทางทฤษฎีมันสมเหตุสมผลใช่มั้ย ฉันหมายความว่าถ้าคุณเชื่อว่าใน 15 ปีผู้คนจะเพิ่มการใช้จ่ายเป็นสองเท่าให้พูดหมวดหมู่คำถามว่ามันคืออะไรใช่มั้ย จากนั้นคุณอยู่ในตลาดเช่นอินโดนีเซียซึ่งเกือบ 300 ล้านคนจากนั้นคุณก็พูดว่าโอเคทุกคนทำเงินจำนวนนี้ ตอนนี้ทุกคนจะใช้จ่าย 1, 000 ต่อไป? ถ้าอย่างนั้นคุณก็ชอบโอเคฉันสามารถใช้งานคณิตศาสตร์ได้ 100, 000 คน ดังนั้น 1/3 ของประชากรจึงเป็นผู้บริโภคสิ่งใหม่นี้ซึ่งเป็นพันดอลลาร์
และนั่นอาจจะออกมาประมาณหนึ่งร้อยดอลลาร์ต่อเดือน ดังนั้นอาจเป็นอะไรแล็ปท็อป? ฉันรู้ว่าฉันแค่ยกตัวอย่างให้คุณใช่มั้ย หนึ่งพันดอลลาร์อาจเป็นแล็ปท็อปหรือแท็บเล็ต คุณสามารถเห็นทุกคนต้องการซื้อแล็ปท็อป แน่นอนว่าฉันคิดว่าผู้คนมีแนวโน้มที่จะพูดว่าพวกเขาอาจจะซื้อโทรศัพท์ที่ดีกว่าจริง ๆ มากกว่าแล็ปท็อปใช่ไหม? ดังนั้นสมาร์ทโฟนจึงเป็นหมวดหมู่ที่ร้อนแรง ดังนั้นเราจึงเห็นสิ่งเหล่านี้มากมายเช่นการเริ่มต้นการค้าปลีกสมาร์ทโฟนที่พยายามทำสัญญาเกี่ยวกับการช่วยให้ผู้คนเข้าถึงสมาร์ทโฟน ดังนั้นฉันหมายความว่าฉันคิดว่ามีการถกเถียงกันใช่ไหม? ฉันคิดว่ามีแบรนด์ผู้บริโภคเช่นอาหารแบรนด์มรดก เราคุยกันใช่มั้ย ถ้าเราสามารถซื้อ Bangawan Solo ในสิงคโปร์ฉันชอบที่จะซื้อเดี่ยว Bangawan เก่า เช่นเดียวกับแบรนด์มรดกเขามีรูปแบบบาติกนั้น มันมีรูปแบบการบริโภค มันมีของขวัญ ฉันหมายถึงมันกลับไปที่สิ่งที่เราพูดถึง มันเหมือนกับชา Twg, Baka Coffee ดังนั้นทั้งสองอย่างนี้จึงเป็นของกลุ่ม OSIM ซึ่งเป็นกลุ่มที่ทำเก้าอี้นวด และผู้คนก็ชอบโอ้ผู้คนชอบสไตล์ Super Luxe Royal ผู้คนพบว่ามันไม่มีรสนิยมที่ดีในสหรัฐอเมริกาโอ้มันเป็นหินอ่อนและสีทองมากสไตล์
มันเหมือนกับสไตล์ฝรั่งเศสแวร์ซายส์ว่าพวกเขามีบาร็อคแล้วมันกลับกลายเป็นว่าคุณมีจีดีพีต่อหัวนี้เหมือนที่แน่นอนว่าวงถัดไปดูเหมือนในแง่ของความหรูหรา ดังนั้นฉันคิดว่าฉันเดาว่าจุดเริ่มต้นของผู้บริโภคมันอาจจะหรูหราสำหรับผู้บริโภคจำนวนมากในปัจจุบันในปัจจุบัน แต่คุณเชื่อว่าจะกลายเป็นพรีเมี่ยมจำนวนมากใน 15 ปีใช่ไหม?
(00:23:44) Adriel Yong:
และฉันเดาจากมุมมองของตลาดผู้คนจำนวนมากรู้สึกว่าอินโดนีเซียประเทศฟิลิปปินส์เป็นตลาดที่มีผู้บริโภคสูง และนั่นอาจทำให้รู้สึกถึงการเดิมพันผู้บริโภคบางคนเมื่อเทียบกับอาจพูดว่าเวียดนามหรือมาเลเซีย คุณเห็นด้วยกับประเภทของการจำแนกประเภทนั้นหรือไม่?
(00:24:00) Jeremy Au:
ฉันหมายความว่าฉันคิดว่าผู้คนมักจะมีการถกเถียงกันซึ่งโดยทั่วไปมีความแตกต่างทางวัฒนธรรมในสังคมเกี่ยวกับว่าคุณต้องการประหยัดมากขึ้นหรือคุณต้องการกินมากขึ้น แล้วข้อพิสูจน์ถึงสิ่งนั้นคือคุณต้องการประหยัดมากขึ้นหรือกินมากขึ้นหรือไม่? แต่อีกอันคือคุณยืมมากขึ้นหรือไม่? และฉันคิดว่าเราเคยได้ยินอย่างแน่นอนจากผู้ก่อตั้งสตาร์ทอัพที่แสดงให้เห็นว่าเป็นส่วนหนึ่งของสนามนั้น ดังนั้นบางคนอาจพูดอะไรบางอย่าง แต่คุณอยากทำ เทคโนโลยีความมั่งคั่งในเวียดนามเพราะคนเวียดนามต้องการลงทุนมากขึ้นในที่อยู่อาศัยหรือหุ้น ฉันจะไม่พูดว่าตลาดหุ้นมากนัก แต่ในที่อยู่อาศัยดังนั้นเราจึงช่วยให้พวกเขาได้รับความเป็นเจ้าของเศษส่วนหรือบางอย่างเทียบเท่า ดังนั้นฉันคิดว่าแน่นอนฉันคิดว่าคุณได้ยินมากในสนาม ฉันคิดว่ามันเป็นปัจจัย แต่ฉันไม่รู้ว่ามันเป็นปัจจัยมากแค่ไหนเมื่อเทียบกับ GDP ต่อหัวและอัตราการเติบโตของเศรษฐกิจใช่ไหม?
ดังนั้นฉันแค่คิดว่าถ้า GDP ของคุณต่อหัวของคุณคือ 90, 000 ในสิงคโปร์และรัฐบาลบังคับให้คุณประหยัด 30% ของรายได้ของคุณแน่นอนว่ามีเงินทุนจำนวนมากให้ประหยัดและลงทุนในที่อยู่อาศัยหรือตลาดหุ้น ในขณะที่เห็นได้ชัดว่าถ้าจีดีพีต่อหัวของคุณเป็นเหมือน 5, 000 แล้วพวกเขาสามารถใช้เงินได้เท่าไหร่? แม้ว่าพวกเขาจะมีแนวโน้มที่จะบันทึก ดังนั้นฉันจะบอกว่า GDP ต่อหัวและอัตราการเติบโตของประเทศอาจเป็นปัจจัยที่สูงกว่ามากฉันจะพูดมากกว่าเมื่อเทียบกับทัศนคติทางวัฒนธรรม
ถ้าคุณคิดถึง OECD ถ้าคุณคิดเกี่ยวกับเรื่องนี้บางทีคุณอาจดูญี่ปุ่นกับอเมริกา ฉันเดาว่าคนส่วนใหญ่มองว่าเป็นสองปลายของมาตราส่วนใช่ไหม? และบางทีจีนก็อยู่ที่นั่นด้วยเช่นกัน ดังนั้นจีนญี่ปุ่นจึงมีแนวโน้มที่จะประหยัดและครัวเรือนอเมริกันมากขึ้น แต่แน่นอนว่าญี่ปุ่นมีความคล้ายคลึงกับอเมริกามากขึ้น ฉันจะบอกว่า เห็นได้ชัดว่าประเทศจีนฉันคิดว่าผู้คนลืมไปว่ามันยังคงเป็นลำดับของ GDP ที่มีขนาดต่ำกว่าต่อหัวเมื่อเทียบกับสหรัฐอเมริกาเช่นกัน ฉันหมายความว่าใครไม่ชอบเงินฟรีที่จะใช้จ่ายใช่มั้ย ดังนั้นผู้คนจึงชอบยืม ดังนั้นฉันคิดว่ามันอาจจะเป็นแรงผลักดันจากรัฐบาลมากกว่าการขับเคลื่อนทางวัฒนธรรม
รู้สึกว่าคุณถามฉันจริงๆเกี่ยวกับเรื่องนี้ฉันไม่รู้สึกว่าวิถีชีวิตของชาวอเมริกันเป็นหนี้ที่ขับเคลื่อนได้มาก ถ้าคุณดูในอดีตเหมือนเมื่อร้อยปีที่แล้วอเมริกาไม่ได้ใช้หนี้มากนัก แม้แต่ 50 ปีที่ผ่านมาพวกเขาไม่ได้ใช้หนี้มากนัก ถ้าคุณคิดเกี่ยวกับมันมันเป็นเพียง 50 ปีที่ผ่านมา ดังนั้นฉันคิดว่ามันเป็นส่วนผสมของนโยบายและโอกาสในการให้ยืม แต่แน่นอนฉันคิดว่าหนี้น่าทึ่งอยู่เสมอใช่ไหม? สาเหตุหนี้ทำให้คุณรู้สึกว่าคุณประหยัดมากขึ้น มันทำให้คุณรู้สึกว่าคุณสามารถใช้จ่ายมากขึ้นและแน่นอนว่าคุณต้องจ่ายคืนในที่สุด แต่นั่นคือในอนาคต
(00:26:08) Adriel Yong:
ใช่. และมีคนแบ่งปันกับฉันมาก่อน พวกเขาให้สายเครดิตหมุนเวียนกับ SMEs และฐานลูกค้า SME นั้นดีจากมุมมองการชำระคืนรายเดือน แต่เมื่อพวกเขาต้องลดขนาดสินเชื่อโดยรวมของพวกเขาและลดขนาดสินเชื่อรายบุคคลให้กับ SMEs ดังนั้นฉันคิดว่ามีบางอย่างที่ได้รับการยกระดับในบางส่วนของเศรษฐกิจ
(00:26:35) Jeremy Au:
ใช่. ฉันหมายความว่านั่นเป็นเรื่องจริงมากคุณสามารถจินตนาการถึงสถานที่ให้ยืมเกือบทุกแห่งใช่มั้ย แม้แต่ประเทศต่าง ๆ ก็มีปัญหาอยู่ที่ไหนคุณสามารถจินตนาการได้ว่ามีกี่ประเทศที่สามารถชำระเงินต้นได้? ญี่ปุ่นและสหรัฐอเมริกามีหนี้จำนวนมากเมื่อเทียบกับอัตราส่วน GDP
(00:26:48) Adriel Yong:
ใช่.
(00:26:48) Jeremy Au:
และฉันไม่คิดว่าพวกเขาจะจ่ายเงินต้นได้อย่างง่ายดายเช่นกัน แต่แน่นอนฉันหมายความว่านั่นคือความฝันของทุกสิ่ง คุณสามารถจ่ายคืนคูปองนั้นในอีก 50 ถึง 100 ปีข้างหน้า ดังนั้นคุณรู้ว่าคุณทำเงินได้มากจากอัตราดอกเบี้ย ดังนั้นฉันคิดว่านั่นเป็นหนึ่งในวิธีที่ผู้คนกำลังทำอยู่ก็เหมือนกับการพยายามให้ยืมมากขึ้น
ฉันคิดว่าเรากำลังอธิบายการเชื่อมโยงกันใช่ไหม? ฉันคิดว่าวิธีหนึ่งคือวิธี VC กำลังให้ยืมมากขึ้นและแน่นอนว่าแง่มุมที่สองคือการทำผู้บริโภคมากขึ้น และแน่นอนว่า Interlink หนึ่งคือมีแง่มุมของการเงินของผู้บริโภคซึ่งเป็นหน้าที่ของยานพาหนะที่มีหนี้สินที่เรียงซ้อนผ่านระบบซึ่งได้รับการปรับใช้ในหนี้ที่มีต่อผู้บริโภคมากขึ้น ดังนั้นจึงมีการเชื่อมโยงบางอย่าง แต่ฉันจะบอกว่านี่เป็นกลยุทธ์การตอบสนองที่แตกต่างกันสองกลยุทธ์จากมุมมอง VC หรือนักลงทุน
ฉันคิดว่ากลยุทธ์การปรับตัวครั้งสุดท้ายที่ฉันมีคือการสร้างที่ดีขึ้นหรือลงทุนอย่างเคร่งครัดมากขึ้น ฉันคิดว่าพวกเขาเป็นสองด้านของเหรียญเดียวกัน แต่ไม่เหมือนกันใช่มั้ย การสร้างที่ดีขึ้นคือการพูดผู้ก่อตั้งอาจเป็นเพราะพวกเขาฟังพอดคาสต์นี้ระดมทุนมากและพวกเขาก็วิ่งเข้าไปในกำแพงอิฐเริ่มต้นกระบวนการที่ชอบและพูดว่าโอเคฉันไม่สามารถหาเงินได้อย่างง่ายดายอีกต่อไป ดังนั้นฉันคิดว่าผู้ก่อตั้งทุกคนและฉันหมายความว่านี่เป็นข่าวเก่า ๆ แต่ได้ลดขนาดลงการปลดพนักงานมีประสิทธิภาพมากขึ้นเกี่ยวกับทุนมากขึ้นจัดลำดับความสำคัญของความคิดริเริ่มการเติบโตของพวกเขามากขึ้น ดังนั้นการสร้างให้ดีขึ้น แต่ก็มีความสมจริงมากขึ้นเกี่ยวกับสิ่งต่าง ๆ ที่ชัดเจนสำหรับบางคน ดังนั้นเราจึงพูดคุยเกี่ยวกับเรื่องนี้มาก่อนใช่มั้ย SaaS ในอินโดนีเซียเป็นเรื่องยากเพราะ GDP ต่อหัวต่ำต่ำมาก ดังนั้นจึงง่ายกว่าสำหรับคุณที่จะจ้างคนห้าคนเพื่อแก้ไขปัญหานั้นแทนที่จะติดตั้ง SaaS เป็นต้น ดังนั้นฉันคิดว่าคุณเห็นผู้ก่อตั้ง SaaS จำนวนมากมีระเบียบวินัยมากขึ้นฉันจะพูดเกี่ยวกับการขยายตลาดของพวกเขาเช่นกัน มีหลายสิ่งที่ดีกว่า
จากนั้นฉันจะบอกว่าข้อพิสูจน์นั้นเป็นเหมือนนักลงทุนที่ลงทุนอย่างเคร่งครัดมากขึ้น ดังนั้นหมายความว่าพวกเขาอาจใช้เกณฑ์การตัดสิทธิ์มากขึ้น ดังนั้นหากกลยุทธ์ของคุณไม่ดีพวกเขาอาจตัดสิทธิ์คุณเร็วขึ้นหรือเร็วกว่า และถ้าพวกเขาเข้าร่วมกระดานฉันคิดว่าพวกเขากำลังพยายามที่จะมีวินัยมากขึ้น ดังนั้นพวกเขาจึงพยายามเป็นเหมือนโอเคเราจะมุ่งเน้นไปที่การเติบโตอย่างมีกำไรมากขึ้นหรือไม่ทำตลาดนี้ ดังนั้นฉันคิดว่ามีการตอบสนองของดาร์วินบางอย่างที่ VCs ที่ไม่ได้ลงทุนอย่างเคร่งครัดไม่ได้เป็นสมาชิกคณะกรรมการที่ดีหรือเป็นสมาชิกคณะกรรมการและเข้ามาในความผิดของวิทยานิพนธ์การลงทุนและดังนั้นจึงระเบิดการเริ่มต้นในทางลบ ดังนั้นคุณจะเห็นว่าฉันคิดว่า VC ออกเดินทางจากฉาก VC จากนั้นอีกด้านหนึ่งดังนั้นคุณจะเห็นผู้ก่อตั้งที่คดเคี้ยวเพราะพวกเขาไม่สามารถดำเนินการได้ทันเวลา จากนั้นผู้ก่อตั้งที่เหลือจะมีระเบียบวินัยมากขึ้นในฐานะกลุ่มที่เหลือ
(00:29:07) Adriel Yong:
เย็น. ฉันคิดว่าเราได้กล่าวถึงความแตกต่างของความแตกต่างในไวน์และความแตกต่างของ DPI ในไวน์และดังนั้นนักลงทุนบางคนทั่วภูมิภาคกำลังตอบสนองต่อการแก้ไขตลาด เราเห็นและเราเห็นผู้คนที่ลงทุนในผู้บริโภคเราเห็นผู้คนสำรวจภูมิศาสตร์ชายแดนใหม่เช่นออสเตรเลียนิวซีแลนด์อินเดีย เราเห็นผู้คนทำมากขึ้นโครงสร้างที่น่าสนใจของข้อตกลงเช่นการให้ยืมและอื่น ๆ ใช่มันยอดเยี่ยมมากที่ได้ทำอาหารเช้าในเช้าวันนี้กับคุณเจเรมี
(00:29:38) Jeremy Au:
ใช่สุดยอด เอาล่ะ. สันติภาพ