David HE: การแบ่งแยกเรื่องอื้อฉาว e-fishery, นักลงทุน Red Flags และบทเรียนความเสี่ยงทางกฎหมายสำหรับเอเชียตะวันออกเฉียงใต้-E579
“ ผู้คนจะต้องระมัดระวังซึ่งพวกเขาควรจะเป็น แต่พวกเขาไม่ได้อยู่ในจุดที่พวกเขากำลังพูดว่า 'เฮ้เราไม่ต้องการเราจะปิดสมุดเช็คและเราจะรอสี่ปีเพื่อดูว่าเกิดอะไรขึ้น' ดังนั้น บริษัท ของพวกเขาจะไปถึงจุดสิ้นสุดของรันเวย์เงินสดของพวกเขา อย่างน้อยในแง่นั้นฉันคิดว่า gridlock ของการแข่งขันแบบนี้ระหว่าง VC และผู้ก่อตั้งกำลังดีขึ้นเรื่อย ๆ ในวิธีที่เห็นได้ชัดเจนมาก " - David เขาเป็นหุ้นส่วนที่ Gunderson Dettmer
"มาถึงเบรกเล็กน้อยในการขยายค่าใช้จ่ายทั้งหมดเรามามุ่งเน้นไปที่ตลาดที่เราเข้าใจกันลูกค้าที่เราเข้าใจเรามาร่วมผลิตภัณฑ์และดูว่า-แทนที่จะเป็นเพียงแค่การสร้างท่อส่งสินค้า-และได้รับความยั่งยืนทางการเงินเร็วกว่าที่เราจะเกิดขึ้น ทำกำไรได้ตามความประสงค์ที่ปลดล็อคการเข้าถึงหนี้กิจการเครดิตเอกชน - David เขาเป็นหุ้นส่วนที่ Gunderson Dettmer
"หวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะค่อยๆลดลงและฉันคิดว่าอีกสิ่งหนึ่งที่เราพูดถึงคือ AI การมุ่งเน้นไปที่การใช้เครื่องมือ AI ที่ถูกต้องเป็นแหล่งที่จะไม่เพียง แต่สร้างผลิตภัณฑ์ที่ดีกว่าสำหรับลูกค้า แต่ยังลดค่าใช้จ่ายและเพิ่มประสิทธิภาพภายในสิ่งที่ฉันคิดว่า ที่." - David เขาเป็นหุ้นส่วนที่ Gunderson Dettmer
David เขาหุ้นส่วนที่ Gunderson Dettmer นั่งลงกับ Jeremy Au เพื่อตัดการเริ่มต้นการเริ่มต้นและภูมิประเทศที่ถูกกฎหมายของเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ จากการล่มสลายของเรื่องอื้อฉาว efishery ไปจนถึงการเพิ่มขึ้นของการปฏิบัติตาม ESG และบันทึกย่อที่เปลี่ยนแปลงได้พวกเขาสำรวจว่าพฤติกรรมของนักลงทุนและกลยุทธ์ผู้ก่อตั้งกำลังพัฒนาอย่างไร การอภิปรายเน้นช่องว่างการกำกับดูแลความขยันหมั่นเพียรที่รุนแรงขึ้นและทำไมการมองโลกในแง่ดีในระดับภูมิภาคอาจหยุดชะงักอีกครั้ง
07:12 เรื่องอื้อฉาว e-fishery ในฐานะชาวเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ Theranos : David เปรียบเทียบการล่มสลายของ Efishery กับ Theranos-การจัดการทางการเงินที่ไม่ถูกต้องการควบคุมที่อ่อนแอและวิธีการที่เรื่องอื้อฉาวหนึ่งสามารถสั่นคลอนความน่าเชื่อถือของภูมิภาคทั้งหมด
10:25 เนื่องจากความขยันเนื่องจากใช้เวลาหลายเดือนไม่ใช่สัปดาห์ : แผ่นคำศัพท์ไม่ได้เป็นนักลงทุนอย่างรวดเร็วยืดระยะเวลาการตรวจสอบสถานะการตรวจสอบทางกฎหมายและเชิงพาณิชย์ในแบบคู่ขนานและเปิดเผยปัญหาเพิ่มเติมในกระบวนการ
12:38 ในการใช้หมายเหตุแปลงสภาพ : นักลงทุนต้องการโน้ตแปลงสภาพมากขึ้นสำหรับการป้องกันข้อเสียและการใช้ประโยชน์จากวุฒิภาวะโดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่มีตลาดที่ไม่แน่นอน
19:15 ESG & การปฏิบัติตามภาระที่เพิ่มขึ้นสำหรับผู้ก่อตั้ง : ตอนนี้ บริษัท สตาร์ทอัพเผชิญกับมาตรฐาน ESG, AML และมาตรฐานการกำกับดูแลที่นักลงทุนได้รับคำสั่งจากสถาบันขนาดใหญ่-มักจะไม่มีความสามารถภายในที่จะจัดการ
24:32 อัตราภาษีทำให้เกิดความไม่แน่นอนทั่วโลกออกช้า : ภาษีศุลกากรยุคทรัมป์กระทบอินโดนีเซียและเวียดนามส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนและการล่าช้าของการเสนอขายหุ้นและการควบรวมกิจการแม้จะเริ่มต้นด้วยตัวเองไม่ได้รับผลกระทบโดยตรง
27:11 การเปลี่ยนแปลงในการมุ่งเน้นนักลงทุนระดับภูมิภาค: ฟิลิปปินส์ขึ้นอินโดนีเซียลง : ฟิลิปปินส์กำลังได้รับแรงผลักดันด้วยการเปิดรับแสงและความคล่องแคล่วของอังกฤษในขณะที่อินโดนีเซียเย็นลงจากการลงทุนมากเกินไป
30:05 รอบลงได้รับการตีตราน้อยกว่า : ผู้ก่อตั้งและนักลงทุนเหมือนกันมากขึ้นสำหรับการประเมินมูลค่าที่มีข้อตกลงที่ยืดหยุ่นช่วยทำลายการหยุดชะงักในสภาพอากาศที่ยากลำบาก
(01:06) Jeremy Au: เฮ้ตื่นเต้นที่ได้ให้คุณกลับมาแสดงและด้วยตนเองตอนนี้
(01:10) เดวิดเขา: ใช่ โอ้เช่นเดียวกัน ฉันเคยเห็นห้องนี้หลายครั้งในตอนที่ผ่านมาเยี่ยมมากที่ได้มาที่นี่ ใช่.
(01:14) Jeremy Au: ฉันดีใจที่มีคุณในรายการเพราะฉันคิดว่ามีคำถามมากมายเกี่ยวกับเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ฉากทางกฎหมาย และผู้คนต่างก็สนุกกับตอนของคุณในครั้งสุดท้ายที่พูดถึงกฎหมายเริ่มต้นและมุมมองของคุณในฐานะหุ้นส่วนที่ Gunderson
(01:25) ฉันอยากให้คุณแนะนำตัวเอง
(01:27) เดวิดเขา: แน่นอน ใช่. ดังนั้นฉันเดาสำหรับคนที่ไม่รู้จักฉันฉันชื่อเดวิดของฉัน ฉันเป็นหุ้นส่วนที่ Gunderson Dettmer เราเป็น บริษัท ด้านกฎหมายซึ่งตั้งอยู่ทั่วโลก แต่เติบโตจาก Silicon Valley เมื่อประมาณ 25 ถึง 30 ปีก่อน และเราเชี่ยวชาญในการเป็นตัวแทนสิ่งที่เราเรียกว่า "เศรษฐกิจนวัตกรรม" ดังนั้นจึงถูกนำมาใช้ในอดีตเพื่อเป็น บริษัท ที่พัฒนาเทคโนโลยี ฉันคิดว่าทุกวันนี้เนื่องจากวิธีการที่เทคโนโลยีได้กลายเป็นระบบในทุกธุรกิจในโลกจึงเป็น บริษัท ที่พึ่งพาเทคโนโลยีเช่นเดียวกับสิ่งที่เผยแพร่
(01:58) เรามีสำนักงานในจำนวนรัฐ (02:00) ในสหรัฐอเมริกาในระดับสากลปักกิ่งสิงคโปร์และเอเชียและสำนักงานในบราซิลที่ครอบคลุมละติน ฉันย้ายที่นี่ประมาณหกหกและครึ่งปีที่ผ่านมา ดังนั้นการฝึกฝนของฉันจึงมุ่งเน้นไปที่การร่วมทุนและการร่วมทุนและฉากเริ่มต้นที่เป็นตัวแทนของจุดใดก็ตาม
(02:18) 50 ถึง 70 startups ไม่ใช่ทุกคนที่ใช้งานได้ในปีที่ผ่านมา แต่เมื่อพวกเขาทำการระดมทุนนั่นคือเมื่อเรามีส่วนร่วมมากที่สุด แต่ในด้าน บริษัท สิ่งใดก็ตามที่เกี่ยวข้องกับการกำกับดูแลแบบวันต่อวัน และเพียงแค่ให้คำแนะนำแก่คณะกรรมการเกี่ยวกับภาระหน้าที่ความไว้วางใจของพวกเขา
(02:37) ช่วยให้ บริษัท ต่างๆนำทางความสัมพันธ์กับนักลงทุนในการวางแผนหุ้นสิ่งที่พวกเขาสามารถทำได้และไม่สามารถทำได้โดยไม่ได้รับการอนุมัติจากผู้ถือหุ้น และเห็นได้ชัดว่าหากพวกเขาไปถึงจุดที่พวกเขาสามารถมีได้ไม่ว่าจะเป็นของซื้อฝั่งหรือทางออกด้านทิศใต้
(02:50) นั่นคือสิ่งที่เราแนะนำพวกเขาเช่นกัน สุดยอด. จากนั้นในด้านนักลงทุนส่วนใหญ่เป็นเพียงการร่วมทุนทั่วไปของคุณเข้าสู่พอร์ตการลงทุนใหม่
(02:57) Jeremy Au: เยี่ยมมาก! ขอบคุณสำหรับการแบ่งปัน และฉันคิดว่าคุณและ (03:00) ฉันกำลังคุยกันเล็กน้อยเกี่ยวกับสิ่งที่เกิดขึ้นระหว่างตอนสุดท้ายที่มีอยู่ในห้องสมุดพอดคาสต์ใช่
(03:05) และวันนี้ และฉันคิดว่าสิ่งหนึ่งที่น่าสนใจคือเมื่อเราทำตอนสุดท้ายของเรามันอยู่ท่ามกลางฤดูหนาวของเอเชียเทค และเรากำลังพูดถึงวิธีการเลือกทนายความที่ดีและสิ่งสำคัญบางอย่างที่เกิดขึ้น และในวันนี้ซึ่งเป็นเวลาเกือบสองปีแล้วและฉันก็แค่บอกว่ามันรู้สึกเหมือนฤดูใบไม้ผลิกลับมาสำหรับเอเชีย แต่ด้วยสิ่งที่เกิดขึ้นอย่างมีประสิทธิภาพในเดือนมีนาคมและเมษายนของปี 2568 มันรู้สึกเหมือนฤดูใบไม้ผลิถูกระงับอีกครั้งด้วยภาษีทรัมป์กับเรื่องอื้อฉาว คุณรู้สึกอย่างไรกับสิ่งที่ฉันพูด?
(03:39) ใช่
(03:39) เดวิดเขา: ใช่ ฉันคิดว่ามันเป็นจุด เมื่อเราพูดครั้งสุดท้ายใน 23 เห็นได้ชัดว่าเราเป็นอย่างมากธุรกิจนี้เป็นวัฏจักรเหมือนคนอื่นใช่ไหม? ดังนั้น 21, 22 โพสต์ปี Covid, กิจกรรมทำกิจกรรมไม่ออกจากชาร์ตแผ่นคำศัพท์ไฟอย่างรวดเร็วออกไปทางซ้ายและขวารอบใหญ่เป็นธรรม
(03:57) ระดับความขยันเนื่องจากนักลงทุน (04:00) การแข่งขันเพื่อการจัดสรร
(04:01) จากนั้นเราก็ตีครึ่งหลังของ 22 หรือส่วนใหญ่ของ 23 และฉันจะบอกว่าครึ่งแรกของ 24 เป็นสิ่งที่ทุกคนเรียกกันเป็นครั้งแรกว่าเป็นฤดูหนาวที่ได้รับการชดใช้ใช่มั้ย และ VCS ก็ก้าวถอยหลังกิจกรรมใหม่ ๆ น้อยมาก
(04:15) การมุ่งเน้นไปที่เราจะสนับสนุนพอร์ตการลงทุนที่มีอยู่ของเราได้อย่างไร? เราจะระบุสิ่งที่เราควรจะเดิมพันต่อไปกับสิ่งที่บางทีเราอาจพิจารณาเขียนออกไป ดังนั้นฉันคิดว่านั่นเป็นช่วงเวลาที่มีน้อยมากกิจกรรมการจัดการใหม่น้อยมาก
(04:33) และนั่นเป็นครั้งสุดท้ายที่เราพูด ตอนนี้ในช่วงเวลานั้นฉันคิดว่าสิ่งที่สตาร์ทอัพจำนวนมากถูกบังคับให้ทำและอาจเป็นไปได้ว่าฉันคิดเสมอว่ามันยอดเยี่ยมจากมุมมองระยะยาวสำหรับภูมิภาคนี้มุ่งเน้นไปที่เศรษฐศาสตร์หน่วยโดยมุ่งเน้นไปที่การสร้างรายได้
(04:52) ลองใช้เบรกเล็กน้อยในการขยายตัวด้วยค่าใช้จ่ายทั้งหมด มามุ่งเน้นไปที่ตลาดที่เราเข้าใจลูกค้าที่เราเข้าใจ (05:00) เปิดตัวผลิตภัณฑ์และดูว่าแทนที่จะสร้างท่อส่งผลิตภัณฑ์และไปสู่ความยั่งยืนทางการเงินได้เร็วกว่าที่เราทำ
(05:10) และการมองโลกในแง่ดีฉันคิดว่าตอนนั้นก็โอเค บริษัท เหล่านี้จำนวนมากมุ่งเน้นไปที่การทำกำไร นั่นหมายความว่ามันจะปลดล็อกแหล่งเงินทุนที่แตกต่างกันซึ่ง VC แบบดั้งเดิมของคุณได้รับการสนับสนุนการสูญเสียที่เกิดขึ้นการเริ่มต้นการเผาไหม้เงินสดจะไม่ทำหรือจะไม่มีมาหลายปี
(05:28) ดังนั้นช่วงเวลาที่คุณสามารถทำกำไรหรือทำกำไรได้ตามความประสงค์ที่ปลดล็อคการเข้าถึงหนี้กิจการเครดิตส่วนตัว และความคิดก็โอเคเนื่องจากช่องว่างในการระดมทุนการเติบโตในภูมิภาคนี้ซึ่งอาจไม่กลับมาเป็นเวลาหลายปีในระยะแรกคุณยังสามารถพึ่งพาเงินทุนร่วมทุนแบบดั้งเดิมได้
(05:50) เมื่อคุณไปถึงขั้นตอนการปรับขนาดและการเติบโตเพราะคุณทำกำไรได้หรือสามารถพลิกผลกำไรได้คุณสามารถเริ่มดูแหล่งเงินทุนอื่น ๆ เช่นเดียวกับที่ฉันเพิ่งพูดถึง ใช่. และฉันคิดว่าความหวังคือ (06:00) โอเค 22 คือเมื่อทุกคนพยายามคิดว่าจะทำอย่างไรต่อไป
(06:04) 23 เป็นช่วงเวลาของการดำเนินการในการเปลี่ยนแปลงที่ค่อนข้างน่าทึ่งและรวดเร็วในการเติบโตและการสร้างรายได้แบบไดนามิก และจากนั้น 24 คือเมื่อ VCS จะเริ่มฟื้นความมั่นใจและเริ่มอันดับหนึ่งโดยตระหนักว่าพวกเขาต้องการสนับสนุนพอร์ตใดที่พวกเขาต้องการสนับสนุนต่อไป
(06:24) และและเริ่มทำเงินมากขึ้นสำหรับการปรับใช้ใหม่ ดังนั้นเราจึงพูดคุยเกี่ยวกับการรวมกันของปัจจัยที่นำไปสู่กิจกรรมการจัดการ VCs มีอาณัติกองทุนเพื่อปรับใช้ใช่ไหม? ผงแห้งจำนวนมหาศาลจากกองทุนที่ประกาศและปิดหรือปิดชั่วคราวใน 21, 22 และ 23 บริษัท แม้จะมีการปรับให้เหมาะสมเพื่อความยั่งยืนทางการเงิน บริษัท เริ่มที่จะเข้าถึง
(06:47) การสิ้นสุดของรันเวย์เงินสดของพวกเขาใน 24 และ 25 หวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะค่อยๆลดลง และฉันคิดว่าสิ่งหนึ่งที่เราพูดถึงคือ AI, (07:00) มุ่งเน้นไปที่การใช้เครื่องมือ AI ใช่ไหม? ในฐานะที่ถูกต้องในฐานะที่เป็นแหล่งที่จะไม่เพียง แต่ทำให้สิ่งต่าง ๆ สร้างผลิตภัณฑ์ที่ดีขึ้นสำหรับลูกค้า แต่ยังเพื่อลดต้นทุนและเพิ่มประสิทธิภาพภายใน
(07:10) ดังนั้นทุกสิ่งเหล่านั้นจึงเป็นผู้นำฉันคิดว่าสิ่งที่คุณเรียกว่าเป็นการผ่อนคลายฤดูหนาวที่สนุกสนานหรือฤดูใบไม้ผลิ โดยส่วนตัวฉันเห็นกิจกรรมมากขึ้นฉันคิดว่าในช่วงครึ่งหลังของ 24 มากกว่าที่ฉันทำใน 12 หรือ 18 เดือน ใช่. รวมกันก่อนหน้านั้น ใช่. และ 25 Q1 ทั้งหมดดูดีทีเดียว
(07:28) ใช่ และมีทางออกสองสามครั้งใน 24 ฉันมีลูกค้าอีกสองสามรายที่อยู่ในขั้นตอนการออก ใช่. เริ่มต้นในไตรมาสที่ 1 ปีนี้มีการออกแผ่นคำศัพท์จำนวนมากเราสามารถพูดคุยเกี่ยวกับโครงสร้างและลักษณะของแผ่นคำศัพท์เหล่านั้นแตกต่างจาก 21 และ 22 แต่อย่างน้อยพวกเขาก็เกิดขึ้น
(07:45) Jeremy Au: ใช่แล้วและฉันคิดว่านั่นเป็นส่วนที่น่าสนใจคือฉันพูดตรงๆกับคุณเพราะฉันจะบอกว่าในไตรมาสที่สี่ของปี 2024 และฉันจะบอกว่าแม้กระทั่งเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์ของปีนี้ (08:00) 2025
(08:05) ดังนั้นผู้ที่รอดชีวิตก็สามารถหาเศรษฐศาสตร์หน่วยได้ นอกจากนี้ยังมีผงแห้งที่เหลืออยู่ในกองทุนที่สามารถปรากฏขึ้นสำหรับ บริษัท ที่ดีที่สุด และฉันคิดว่าสองสิ่งเกิดขึ้นที่ฉันชอบที่จะได้รับมุมมองของคุณใช่ไหม? อย่างชัดเจน. ดังนั้นหนึ่งในนั้นคือการระเบิดของ efishery ที่มีข้อกล่าวหาเรื่องการฉ้อโกงทางบัญชีและอื่น ๆ นั่นคือหนึ่ง และที่สองแน่นอนคือฉันจะบอกว่าภาษีทรัมป์ เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ตั้งแต่ 30 ถึง 45% สำหรับอินโดนีเซียและเวียดนาม แต่บางทีเราจะซูมเข้า
(08:35) efishery ก่อนอื่นคุณมีความรู้สึกอย่างไรกับ efishery?
(08:38) น้อยลงเกี่ยวกับสิ่งที่เกิดขึ้นกับ efishery แต่เหมือนเมื่อไหร่คุณได้ยินข่าวเป็นครั้งแรกอย่างไรและคุณคิดว่าคนในวิชาชีพทางกฎหมายและแวดวงของคุณย่อยข่าวบางอย่างได้อย่างไร?
(08:48) เดวิดเขา: ใช่ ฉันฉันจะไม่ได้รับรายละเอียดเกี่ยวกับวิธีที่ฉันได้ยินข่าวเป็นครั้งแรก ใช่. เพราะฉันฉันอาจได้ยินเกี่ยวกับเรื่องนี้ค่อนข้างเร็ว
(08:55) ใช่ ฉันมีลูกค้าบางรายที่เกี่ยวข้อง ใช่. แต่ฉันคิดว่ามันเป็นเพียงแค่เรียกมันว่า (09:00) ความผิดปกติทางการเงินและการจัดการที่ผิดพลาด ใช่. ไม่ใช่ efishery เป็นช่วงเวลาประเภท FTX Theranos ในตลาดนี้ เพิ่งได้รับเพราะขนาดของการฉ้อโกง
(09:13) ฉัน แต่ฉันคิดว่ามีหลายกรณีของการจัดการที่ผิดพลาดและความสม่ำเสมอในช่วงหลายปีที่ผ่านมา
(09:21) Jeremy Au: ใช่
(09:21) เดวิดเขา: ฉันไม่คิดว่ามันเป็นสิ่งที่ไม่เหมือนใครในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ มันเป็นสิ่งที่โชคร้ายที่ฉันคิดว่าเรากำลังเผชิญอยู่ที่นี่คือมีการฉ้อโกงในทุกตลาด
(09:32) มีพฤติกรรมที่ไม่ดีในทุกตลาดโดยเฉพาะอย่างยิ่งสิ่งที่เกิดขึ้นใหม่ คุณมองไปที่พวกเขาตะวันออกกลางแอฟริกาเหนืออินเดียแม้แต่สหรัฐอเมริกาใช่ไหม? เช่นเดียวกับที่ฉันเพิ่งพูดถึง FTX และ Theranos นั่นคือ บริษัท ในสหรัฐอเมริกา แต่ฉันคิดว่าปัญหาของเอเชียตะวันออกเฉียงใต้เราไม่มีประวัติที่ประสบความสำเร็จในการชดเชยมันใช่ไหม?
(09:52) และเมื่อคุณเมื่อคุณเมื่อคุณเป็นระบบนิเวศที่ดิ้นรนเพื่อสร้างผลตอบแทนและคุณจะได้รับข่าว (10:00) ของสิ่งต่าง ๆ เช่น efishery
(10:01) นั่นเป็นการผสมผสานที่แย่มาก ใช่. และนั่นก็เป็นอย่างมากและไม่ใช่เอเชียตะวันออกเฉียงใต้
(10:06) ฉันคิดว่ามีมันมักจะเป็นการดิ้นรนเพื่อแข่งขันในภูมิภาคกับตลาดกิจการขนาดใหญ่อื่น ๆ เช่นจีนและอินเดีย ฉันไม่เคยเข้าใจการเปรียบเทียบเฮ้ประเทศในเอเชียหรือเศรษฐกิจหลักหกแห่งของเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ที่เทียบเท่ากับอินเดียหรือจีน ที่นั่นมีการแยกส่วนมากเกินไป
(10:27) ความแตกต่างทางการเมืองความแตกต่างทางวัฒนธรรม มันคือขนาดของประชากรและ GDP อาจทำให้คุณสามารถวางมันลงบนกราฟได้และดูเหมือนว่าจะเริ่มมีลักษณะเหมือนอินเดียเล็กน้อย แต่ไม่ใช่ มันยากที่จะขยายจากอินโดนีเซียไปยังมาเลเซียไปยังฟิลิปปินส์มากกว่าที่จะขยายจากส่วนหนึ่งของอินเดียไปยังอีกส่วนหนึ่ง
(10:45) และดังนั้นมันจะเป็นการขายที่ท้าทายให้กับนักลงทุนทั่วโลกเพื่อดำเนินการต่อไปในแบบที่พวกเขาทำใน 21 และ 22 ในภูมิภาคนี้ แต่ช่วงเวลาของฤดูหนาวเงินทุนการชะลอตัว (11:00) ในตลาดทุนควบคู่ไปกับความจริงที่ว่ามีเรื่องราวที่ไม่ดีเหล่านี้ทั้งหมดที่ยากที่จะเอาชนะ
(11:07) ใช่ และฉันคิดว่ามันเกิดขึ้นเราสามารถพูดคุยกันอีกเล็กน้อยเกี่ยวกับผลกระทบของเหตุการณ์ efishery แต่ไม่ใช่มันไม่มีอะไรที่ยังไม่เกิดขึ้น
(11:15) Jeremy Au: ใช่ ตอนนี้โบนัสรอบของความขยันเนื่องจากที่เกิดขึ้นซึ่งฟังดูเจ็บปวดมาก และฉันคิดว่านั่นเป็นไดนามิกที่น่าสนใจใช่ไหม? ซึ่งมีความสมดุลระหว่างความขยันเนื่องจากน้อยเกินไปซึ่งฉันคิดว่าบางคนอาจโต้แย้ง
(11:28) ค่าใช้จ่ายหรือ อนุญาตให้มีเรื่องอื้อฉาวในการพัฒนาฉันคิดว่าด้านหนึ่งและเห็นได้ชัดว่ามีความขยันเนื่องจากมากเกินไปหรือเจ็บปวดเนื่องจากความขยันเนื่องจาก ฉันแค่อยากรู้อยากเห็นเหมือนที่คุณบอกว่าคุณสังเกตเห็นการเปลี่ยนแปลงในรูปแบบความขยันเนื่องจาก VCs และนักลงทุนกำลังทำอยู่ คุณสามารถแบ่งปันเพิ่มเติมเล็กน้อยเกี่ยวกับความแตกต่างเหล่านั้นได้หรือไม่?
(11:43) เดวิดเขา: ใช่ ฉันคิดว่าในด้านธุรกิจมีความขยันเนื่องจากเชิงพาณิชย์มากขึ้น ใช่. จากนั้นฉันก็เคยเป็นคุณสามารถไปที่แผ่นคำศัพท์ได้อย่างรวดเร็วด้วยความขยันน้อยที่สุดและจากนั้นเมื่อคุณลงนามในแผ่นคำศัพท์มันเป็นเรื่องเร่งรีบที่จะได้รับ ข้อตกลงปิด และเราเคยประเมินจำนวนเงินหกถึงแปดสัปดาห์สำหรับรอบการแข่งขันแบบดั้งเดิม
(11:59) (12:00) ทุกวันนี้สองสามเดือนก่อนที่แผ่นเทอมจะได้รับการออก ใช่. จากนั้นเมื่อถึงเวลาที่ได้รับการออกกฎหมายเนื่องจากความขยันเนื่องจากการตรวจสอบสถานะเชิงพาณิชย์อย่างต่อเนื่องยังคงดำเนินต่อไป และนั่นยังคงใช้เวลาสองสามสามบางครั้งสี่เดือนในการทำ
(12:15) ใช่ และในฐานะนักกฎหมายที่กำลังเจรจาทรานส์เอกสารการทำธุรกรรมหลักข้อตกลงการสมัครสมาชิกข้อตกลงของผู้ถือหุ้นมันยากที่จะไปถึงจุดที่คุณสามารถเริ่มแสวงหาการอนุมัติภายในห่วงอื่น ๆ ที่คุณต้องกระโดดผ่านเมื่อคุณจบลงด้วยนักลงทุนนำ
(12:32) และเหตุผลที่เป็นเพราะการค้นพบมาจากความขยันเนื่องจาก จากนั้นเอกสารจะได้รับการเสริม ใช่. ดังนั้นฉันคิดว่าความล่าช้าในการทำธุรกรรมเป็นเวลาเมื่อไทม์ไลน์ขยายออกไปต้นทุนการทำธุรกรรมยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
(12:46) และฉันสบายดี
(12:47) ฉันคิดว่านักลงทุนจำนวนมากไม่สบายใจที่จะดำเนินธุรกิจด้านการออกกำลังกายอย่างสมบูรณ์อีกต่อไป
(12:54) ดังนั้นพวกเขากำลังนำ บริษัท บัญชีมืออาชีพมาช่วยเหลือ และนั่นก็คือเช่นกัน
(12:59) Jeremy Au: (13:00) ใช่ และฉันคิดว่าข้อเสนอแนะในทันทีเป็นเช่นนั้นเราต้องทำทางนิติวิทยาศาสตร์มากขึ้นเพื่อทำบัญชีกับ PS เช่นโรคอ้วนใด ๆ โดยนักแสดงศรัทธาที่ไม่ดี
(13:10) แต่แน่นอนฉันคิดว่าสิ่งที่เกิดขึ้นคือทุกคนได้รับการบัญชีทางนิติวิทยาศาสตร์ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของความขยันเนื่องจากและฉันได้รับการทำธุรกรรมทั้งสองด้าน ฉันเป็นคนที่กำลังตรวจสอบสถานะในการเริ่มต้นและฉันก็เริ่มต้นผ่านการตรวจสอบสถานะและมันไม่ใช่กระบวนการที่ง่าย
(13:26) ใช่แน่นอน เป็นเอกสารจำนวนมากและฉันคิดว่าธุรกิจของคุณสามารถชะลอการรวบรวมข้อมูลได้เพราะคุณกำลังยุ่งอยู่กับการสร้างเอกสารตามข้อกำหนดการปฏิบัติตาม แต่ฉันคิดว่าสิ่งที่น่าสนใจคือเรายังเห็นการเปลี่ยนแปลงบางอย่างเช่นกันสำหรับการทำธุรกรรมเช่นกัน ฉันคิดว่าเราเห็นตัวอย่างเช่นโน้ตเปิดประทุนเป็นส่วนหนึ่งของการผสมผสานเป็นอย่างมาก และฉันคิดว่าเรายังเห็น ESG เหมือนปั๊มและการปฏิบัติตามกฎระเบียบก็ถูกฉีดเป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการระดมทุน คุณช่วยแบ่งปันความคิดของคุณเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงสองวิธีที่คุณเคยเห็นด้วยได้หรือไม่?
(13:55) เดวิดเขา: แน่นอน ใช่. ดังนั้นฉันคิดว่าโน้ตที่เปิดประทุนคุณลักษณะของโน้ตเปิดประทุนคือมันคือ (14:00) ผู้อาวุโสสำหรับส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมดใช่ไหม? จนกว่าจะแปลง มันมักจะไม่มีหลักประกันดังนั้นมันจะถูกด้อยกว่าสำหรับตราสารหนี้ที่มีความปลอดภัย ซึ่งรวมถึงหนี้กิจการรวมถึงหนี้ธนาคารแบบดั้งเดิมส่วนใหญ่ แต่ A เช่นเดียวกับตราสารหนี้ส่วนใหญ่มีวุฒิภาวะเพราะมันแปลงสภาพได้
(14:16) มีวันครบกำหนดมีความสนใจที่จะเพิ่มคุณสมบัติอื่น ๆ คุณมีพันธสัญญาที่เข้มงวดบางอย่างมักจะแปลงสภาพได้ไม่เหมือนหนี้กิจการร่วมค้าและหนี้ธนาคารแบบดั้งเดิมคุณไม่ได้เข้าไปในสิ่งต่าง ๆ การบำรุงรักษาอัตราส่วนหุ้นและการบำรุงรักษายอดเงินสดขั้นต่ำ
(14:31) แต่อาจมีข้อตกลงบางอย่างใช่ไหม? จากนั้นมันก็เป็นเหตุการณ์ที่เป็นค่าเริ่มต้น ดังนั้นหากหากคุณละเมิดข้อกำหนดใด ๆ หากคุณไม่ชำระเงินเมื่อครบกำหนดเหตุการณ์เริ่มต้นนั้นค่อนข้างน่ารัก ฉันคิดว่า 23, 24 บริษัท จำนวนมากพึ่งพาแปลงสภาพ
(14:47) ไม่มีเหตุผลไม่กี่ข้อใช่มั้ย เป็นเครื่องมือที่ดีกว่าสำหรับนักลงทุน มันเป็นความรับผิดดังนั้นจึงเพิ่มค่าใช้จ่ายในการกู้ยืม แต่จากมุมมองของนักลงทุนมันเป็นผู้อาวุโสโดยอัตโนมัติไปยังผู้ถือหุ้นทั้งหมดใช่ไหม? ทันทีที่ฉันไม่ต้องผ่านเพลง (15:00) และการเต้นรำของการเจรจาต่อรองการป้องกันข้อเสียทั้งหมดเหล่านี้เพราะฉันสามารถพึ่งพาความจริงที่ว่าฉันเป็นรุ่นพี่แล้วใช่ไหม?
(15:06) แต่โน้ตมักจะมีวันครบกำหนดระยะสั้น ใช่. และสองปีสามปีความคาดหวังคือเฮ้นี่คือเครื่องมือสะพานผ่านช่วงเวลาที่ท้าทายมาก แต่ในที่สุดคุณต้องเพิ่มการจัดหาเงินทุนที่ผ่านการรับรองแล้วเราจะแปลงโน้ต
(15:20) เนื่องจากฤดูหนาวนี้ยืดออกไปนานเท่าใดฉันคิดว่าโน้ตจำนวนมากที่วางไว้ใน NF 22 สมมติว่าจริง ๆ แล้วกำลังจะมาถึง และเป็นผู้ถือโน้ต เมื่อเทียบกับนักลงทุนนำที่ต้องการคุณมีประโยชน์มากขึ้นเนื่องจากวันครบกำหนดนั้นเริ่มเข้าใกล้และใกล้ชิดยิ่งขึ้นเพื่อให้ได้สิ่งที่คุณต้องการจาก บริษัท
(15:40) ด้วยส่วนที่ต้องการคุณอาจเจรจาจากสิทธิออกบางอย่างใช่ไหม? และฉันคิดว่าในภูมิภาคนี้มันไม่ผิดปกติที่จะเห็นข้อผูกพันบางอย่างที่จะสูงขึ้น นายธนาคารเพื่อดำเนินการตามกระบวนการหรือเพื่อค้นหาการขายและคุณมันเป็นความพยายามที่ดีที่สุด ดังนั้นจึงมีภาระผูกพันที่ยากมากเกินไปในฐานะผู้ถือหุ้นที่จะบังคับและออก
(15:57) หรือและเป็นผู้ถือหุ้นการใช้ประโยชน์จาก บริษัท หลักของคุณ (16:00) ผ่านการควบคุมเชิงลบของคุณ บริษัท ไม่สามารถทำสิ่งต่าง ๆ ในรายการสำรองที่ยาวนานโดยไม่ได้รับการอนุมัติตราบใดที่คุณควบคุมเรื่องเหล่านั้น แต่บางครั้งกองทุนเหล่านี้มีผู้อำนวยการอยู่บนกระดานดังนั้นจึงต้องมีความสมดุลที่ละเอียดอ่อนระหว่างข้อผูกพันของฉันในฐานะที่เป็นความไว้วางใจต่อผู้ถือหุ้นทั้งหมดโดยอาศัยอำนาจในคณะกรรมการของฉันเมื่อเทียบกับข้อผูกพันของฉันคืออะไร
(16:27) และในบางแง่มุมผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ์ขนาดใหญ่บนโต๊ะ cap ของสตาร์ทอัพไม่ได้มีประโยชน์มากนักที่จะบังคับให้สิ่งต่าง ๆ เกิดขึ้นใช่ไหม?
(16:39) แต่ในฐานะผู้ถือโน้ตคุณมีเลเวอเรจอย่างมากเพราะเมื่อครบกำหนดคุณสามารถเรียกเงินสดกับ บริษัท ได้ใช่ไหม?
(16:45) และและหลายครั้งที่หมายถึงการเช็ดทุนหรือทำให้ บริษัท อย่างน้อยก็อยู่ในตำแหน่งที่ล่อแหลมมาก และคุณเอาเงินนั้นจากโน้ตของคุณและคุณสามารถเดินได้ใช่ไหม? ว่าหลักการและความสนใจที่เป็นของคุณเป็นรุ่นพี่สำหรับคนอื่น ๆ
(16:58) ไม่มีข้อผูกมัดที่ไว้วางใจ (17:00) ในการดูแลผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นรายอื่นใช่ไหม? และฉันคิดว่ากองทุนจำนวนมากที่มีโน้ตเหล่านี้อยู่ในสถานที่ที่ตระหนักว่าโอ้จริง ๆ แล้วเมื่อพวกเขากำลังจะมาถึงเราสามารถขอหลายสิ่งหลายอย่างที่เราไม่สามารถขอให้เป็นผู้ถือหุ้น
(17:12) ดังนั้นแม้กระทั่งการลงทุนใหม่ที่เกิดขึ้นในภูมิภาคนี้ฉันคิดว่าอย่างน้อยในประสบการณ์ของฉันพวกเขาส่วนใหญ่ก็เกิดขึ้นผ่านโน้ตเพราะนักลงทุนตระหนักเหมือนที่คุณพูดเฮ้นี่อาจเป็นฤดูใบไม้ผลิที่หนาวมากใช่ไหม? ชอบมันอาจแม้ว่าสิ่งต่าง ๆ จะเริ่มก้าวหน้าขึ้น
(17:28) มันจะไม่เป็นไปได้มันจะไม่เป็นการกู้คืน J- เส้นโค้งและจะใช้เวลาสักครู่ ดังนั้นทำไมเราไม่ลงทุนในบันทึกต่อไปและนั่นจะซื้อให้เราอีกสองสามปีก่อนที่พวกเขาจะเติบโต มันจะทำให้ บริษัท เป็นทุนที่พวกเขาต้องการ แต่เราจะอยู่ใน A เราจะอยู่ในตำแหน่งที่สะดวกสบายมากขึ้นจากมุมมองของนักลงทุนที่พยายามปกป้องข้อเสีย
(17:47) Jeremy Au: ใช่ และฉันคิดว่านั่นเป็นชิ้นส่วนที่น่าสนใจเพราะฉันคิดว่าโน้ตเปิดประทุนได้ถูกมองว่าเป็นวิธีที่เร็วกว่าในการยกระดับตรงไปตรงมามากขึ้น และฉันคิดว่าตอนนี้ฉันคิดว่ามีการเรียนรู้ที่ซับซ้อนมากขึ้น (18:00) เล็กน้อยโดยทั้งสองฝ่ายเกี่ยวกับคุณธรรมและข้อเสียของโน้ตเปิดประทุน
(18:05) ฉันคิดว่าผู้ก่อตั้งจะเป็นใช่มันง่ายกว่าที่จะเพิ่มในระยะสั้น แต่มีไดนามิกที่คุณต้องชำระในตอนท้ายของช่วงเวลานั้น ดังนั้นมันจึงสร้างเหมือนการเจรจา ฉันไม่รู้ว่าใช่จุดติดเชื้อหรือวิกฤตฉันคิดว่าคุณต้องคำนึงถึงเรื่องนั้นมาก
(18:21) และสำหรับนักลงทุนที่เปิดประทุนได้ดูดียิ่งขึ้นในขณะนี้เพราะถ้ามีสถานการณ์ข้อเสียคุณสามารถควบคุมได้มากกว่าที่คุณจะได้ถ้าเป็นเช่นนั้นคุณก็รู้ ใช่. เมื่อคุณดูอนาคตเช่นกันฉันคิดว่ายังมีคลื่นลูกใหญ่ที่มีต่อความเป็นส่วนตัวหรือผลลัพธ์ที่ไม่จำเป็นต้องใช้
(18:38) แต่อาจจะจัดการกับชนชั้นกลางของอินโดนีเซียหรือเวียดนามที่สูงขึ้นสำหรับผลลัพธ์เหล่านั้นคุณเห็นเครื่องมือของด้านกฎหมายที่สร้างขึ้นหรือไม่? เพราะฉันกำลังพูดคุยกับใครบางคนเมื่อเร็ว ๆ นี้แล้วพวกเขาก็ชอบโอ้บางทีอาจจะมีข้อตกลงด้านทุน
(18:53) แต่แล้วก็มีประโยคที่หลังจากห้าปีคุณสามารถดึงเงินออกมาได้ดังนั้นจึงมีการสนทนาทุกประเภทเกี่ยวกับสิ่งที่ (19:00) เกิดขึ้นหากผลลัพธ์ดี แต่ไม่ดี ดังนั้นฉันแค่อยากรู้ว่าคุณเห็นสิ่งที่คุณเห็น?
(19:05) เดวิดเขา: เหมือนการไถ่ถอน
(19:06) Jeremy Au: ใช่แน่นอน อย่างแน่นอน. ใช่.
(19:08) David เขา: ฉันคิดว่าอันตรายจากคุณสมบัติการไถ่ถอนใด ๆ
(19:12) เพื่อความยุติธรรม
(19:13) Jeremy Au: ใช่
(19:13) David เขา: คืออันดับหนึ่งในฐานะนักลงทุนไม่จำเป็นต้องได้รับการปกป้องที่คุณต้องการ เพราะมันจะรีบไล่ตามผู้ถือหุ้นอื่น ๆ ในชั้นเรียนของคุณ ใช่. อย่างน้อยใช่มั้ย ดังนั้นคุณไม่สามารถไถ่ถอนซีรี่ส์ B บางส่วนและไม่อนุญาตให้นักลงทุนชุด B รายอื่นไถ่ถอนส่วนของพวกเขา
(19:34) และเท่าที่ บริษัท เคยเพิ่มความยุติธรรมมากขึ้นมันมักจะเป็นขนาดตรวจสอบที่ใหญ่ขึ้นซึ่งอาจซ้อนอยู่ด้านบนของคุณหรืออย่างน้อยก็มีส่วนร่วมกับคุณ
(19:44) Jeremy Au: ใช่
(19:44) David HE: การไถ่ถอนนั้นขึ้นอยู่กับข้อกำหนดการแก้ปัญหาจำนวนมากดังนั้นคุณจึงไม่สามารถทำได้จริงในสิงคโปร์หรือ บริษัท อื่น ACT คุณไม่สามารถทำได้ มีข้อกำหนดการแก้ปัญหาในการทำหุ้นใด ๆ โดย บริษัท ใช่ไหม? ดังนั้นหากการไถ่ถอนจะทำให้ บริษัท เข้าสู่การล้มละลายหรือ (20:00) ทำให้ บริษัท ล้มละลาย
(20:02) มันจะไม่ได้รับอนุญาตหรือไม่สามารถแลกได้อย่างเต็มที่ ดังนั้นความไม่แน่นอนที่มากขึ้นเกี่ยวกับการบังคับใช้ของข้อกำหนดการไถ่ถอนสำหรับทุน
(20:12) ที่แตกต่างสำหรับเครื่องมือที่ตายแล้ว
(20:13) Jeremy Au: ใช่ สมเหตุสมผล และฉันคิดว่าอีกส่วนหนึ่งที่เราพูดถึงคือมีข้อกำหนดการปฏิบัติตาม ESG มากขึ้น ฉันคิดว่าเกิดขึ้นในช่วงหนึ่งถึงสองปีที่ผ่านมา ใช่. เกิดอะไรขึ้นที่นั่นและคุณเห็นว่ารูปร่างขึ้นไปอีก?
(20:29) เดวิดเขา: ดังนั้นฉันคิดว่าเมื่อเราพูดถึง ESG กับฉันมันมักจะเป็น G ที่ผู้คนมุ่งเน้น และฉันคิดว่าในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาการกำกับดูแลใช่ไหม? ดังนั้นเมื่ออยู่ที่นั่นมีชุดมาตรฐานขนาดใหญ่ที่มีอยู่โดยสถาบันเช่น IFC, ADB และโดยปกติแล้วจะเป็นจุดเริ่มต้นที่ฉันคิดว่ามีเงินจำนวนมากที่ต้องใช้นโยบาย ESG
(20:57) แต่สำหรับฉันคิดว่าผลที่ตามมาสำหรับผู้ก่อตั้ง (21:00) คือนโยบาย ESG จำนวนมากนั้นมีความหมายมากกว่าสำหรับสถาบันที่มีขนาดใหญ่ที่จัดตั้งขึ้นซึ่งเป็นเครื่องที่มีแผนกที่มีแผนกที่จัดการสิ่งเหล่านี้ ตัวอย่างเช่น HR เป็นสิ่งที่ชัดเจนมากใช่ไหม? ใช่. นโยบายของพนักงานบางอย่างที่คุณต้องมีในการปฏิบัติตามเขตอำนาจศาลต่างๆและข้อกำหนดด้านแรงงานของพวกเขา?
(21:21) แต่ยิ่งไปกว่านั้นมาตรฐานที่สถาบันต้องการเห็นทั่วโลกคืออะไร? สิ่งเหล่านี้อาจไม่ได้ถูกต้องตามกฎหมายแรงงานท้องถิ่น แต่เป็นมาตรฐานที่พวกเขาต้องการให้คุณดำเนินการทุกที่ที่คุณมีอยู่ และมันก็เป็นเพียงการสตาร์ทอัพที่กำลังนั่งอยู่บนธนาคารไม่กี่ล้านดอลลาร์และพยายามทำสิ่งที่พวกเขาพยายามทำตามคำสั่งของพวกเขา
(21:41) และในเวลาเดียวกันมาตราส่วนคุณจะพบแหล่งข้อมูลภายในที่จะมุ่งเน้นไปที่การปฏิบัติตามข้อกำหนด ESG ที่กองทุนของคุณอาจต้องการ นั่นเป็นสิ่งที่ท้าทายมาก และยิ่งไปกว่านั้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาและนี่คือสิ่งที่โพสต์สมมติว่ารัสเซีย, ยูเครน, การคว่ำบาตรและต่อต้านเงิน (22:00) การฟอก
(22:00) และเป็นเวลาหลายปีแล้วการปฏิบัติที่เสียหายใช่ไหม? การทุจริต, การทุจริตการส่งออก, นำเข้า, การควบคุมการส่งออก สิ่งเหล่านี้ยังเป็นกฎระเบียบที่กองอยู่ด้านบนของคุณสิ่งที่คนมักคิดเกี่ยวกับเมื่อพวกเขาคิดเกี่ยวกับ ESG ทั่วไปใช่ไหม?
(22:14) และดังนั้นการปฏิบัติตามกฎระเบียบและสิ่งเหล่านี้เป็นกฎระเบียบที่ไม่เฉพาะเจาะจงกับอุตสาหกรรมที่มีการควบคุม
(22:21) หากคุณเป็นอุตสาหกรรมที่มีการควบคุมหากคุณดำเนินงานในภาคที่มีการควบคุมคุณเป็น FinTech คุณจะตรงไปยังผู้บริโภคคุณเป็นวิทยาศาสตร์เพื่อชีวิตมีกฎระเบียบเพิ่มเติม อาจจะเป็นเจ้าของในต่างประเทศบางทีอาจจะอยู่รอบ ๆ สิ่งอื่น ๆ ดังนั้นหากคุณคิดเกี่ยวกับร่างกายของกฎระเบียบที่มีความเข้มงวดมากขึ้นเรื่อย ๆ และใช้ได้กับการเริ่มต้นเราเข้าสู่ความเป็นส่วนตัวของข้อมูล AI ใช่ไหม?
(22:43) คุณมี IP และมันก็เป็นค่าใช้จ่ายภายในและทรัพยากรมากมายทั้งมนุษย์และเงินสด ว่ามันจะต้องได้รับการจัดสรรให้กับการปฏิบัติตามภายใน
(22:56) และเมื่อคุณมีนโยบายที่ไม่ได้ (23:00) ข้อกำหนดด้านกฎระเบียบอย่างเคร่งครัดพวกเขาเป็นเพียงมาตรฐานที่อยู่เหนือสิ่งนั้นมันเป็นอีกหนึ่งร่างของการปฏิบัติตามข้อกำหนดทั้งหมด
(23:07) ดังนั้นฉันเห็นนโยบายเหล่านี้บางครั้งนักลงทุนก็อยู่ทั่วกระดาน มันเป็นอาณัติของกองทุนมันอยู่ในข้อตกลง LP ของพวกเขา พวกเขาต้องมีมัน ฉันเข้าใจว่า แต่เมื่อคุณวางมันลงในข้อตกลงผู้ถือหุ้นเป็นพันธสัญญา
(23:19) ในฐานะผู้ก่อตั้งฉันจะบอกว่าถ้ามีมาตรฐานหรือการคัดเลือกที่สมเหตุสมผลในเชิงพาณิชย์หรือมีคุณสมบัติเหมาะสมในเชิงพาณิชย์หรือไม่คุณอาจจะละเมิดทันทีซึ่งไม่ใช่สิ่งที่ดีใช่มั้ย ใช่ถูกต้อง ใช่. และและในข้อตกลงการสมัครสมาชิกนี้คุณต้องส่งมอบการรับประกันใช่ไหม?
(23:38) คุณอาจต้องส่งมอบการชดใช้ค่าเสียหายบางครั้งมันก็มีส่วนร่วมในหลาย ๆ ระหว่างคุณกับ บริษัท ดังนั้นผู้ก่อตั้งจะกลับมาโดยเฉพาะอย่างยิ่งในระยะแรก ไม่ใช่เรื่องผิดปกติที่จะเห็นผู้ก่อตั้งย้อนกลับการรับประกันเหล่านี้
(23:49) ดังนั้นหากคุณเป็นซีรี่ส์หรือ บริษัท บนเวทีและคุณกำลังระดมทุน 2 ล้านเหรียญ 5 ล้านเหรียญและคุณเป็นการส่วนตัวที่คาดการณ์ไว้และมีการรับประกันในนั้นรอบ ๆ ESG คุณ (24:00) ควรระมัดระวังมากก่อนที่คุณจะไปและเห็นด้วยกับมัน
(24:03) โอเค น่าสงสัยว่ากองทุนใด ๆ จะบังคับใช้จริงหรือไม่ ใช่. ต่อต้าน บริษัท หรือผู้ก่อตั้ง นั่นคือการลงทุนของพวกเขาเอง พวกเขากำลังทำลายในบางแง่มุม ใช่. แต่การรับประกันไม่ได้อยู่เสมอไป แต่ก็ไม่ได้มีคุณสมบัติตามความสมเหตุสมผลในเชิงพาณิชย์เสมอไป มันเป็นเพียงการรับประกันแบนหรือสะอาด
(24:16) เราเรียกมันว่าตัวแทนที่สะอาด
(24:18) คุณรับประกันได้ว่าเมื่อปิดที่คุณปฏิบัติตามนั้นไม่จำเป็นต้องแสดงเนื้อหา 40 หน้า เป็นเพียงบรรทัดเดียวที่บอกว่าคุณเป็นไปตามมาตรฐาน ESG ใช่ไหม? จากนั้นคุณจะเห็นคำจำกัดความของมาตรฐาน ESG มันมีรายการมาตรฐานทั่วโลก
(24:32) จากนั้นเมื่อคุณดูรายการมาตรฐานระดับโลกคุณจะรู้ว่าแต่ละรายการมีความยาวหนึ่งร้อยหน้า
(24:36) Jeremy Au: ใช่ไหม?
(24:36) เดวิดเขา: ฉันคิดว่ามันเป็นเรื่องที่ต้องคำนึงถึงใช่มั้ย และฉันคิดว่ามันเป็นสิ่งที่เป็นนักลงทุนที่คุณต้องมีความยืดหยุ่นเล็กน้อยเพราะความจริงคือถ้าคุณมีมาตรฐานกองทุนของคุณนักลงทุนรายต่อไปก็มีมาตรฐานกองทุนของพวกเขาและหลังจากนั้นก็มีมาตรฐานกองทุนของพวกเขา
(24:51) และคุณต้องการในบางจุด บริษัท นี้ใช่แล้วโอเค พวกเขาเป็น บริษัท ซีรี่ส์ B หรือ C พวกเขามีทรัพยากร แต่พวกเขาต้องปฏิบัติตามมาตรฐานสี่ (25:00) ชุดมาตรฐานที่แตกต่างกัน ตอนนี้พวกเขาจำนวนมากอาจทับซ้อนกัน แต่คุณต้องการเป็นคนที่กำหนดเสียงสำหรับนักลงทุนในอนาคตทุกคนที่จะพูดว่าเฮ้พวกเขาได้มาตรฐานในนั้น
(25:11) และดังนั้นเราจึงมีสิทธิ์ที่จะมีของเราควบคู่ไปกับพวกเขา
(25:14) Jeremy Au: ใช่ ฉันคิดว่ามันเป็นช่วงเวลาที่ยุ่งยากและเห็นได้ชัดว่าฉันคิดว่าทุกคนต้องการเห็น ESG มากขึ้นใช่ไหม? สิ่งแวดล้อมสังคมและการกำกับดูแล แต่แน่นอนฉันคิดว่าส่วนที่ยุ่งยากคือด้านการปฏิบัติตามของมันเป็นส่วนที่แพงของมัน
(25:26) และฉันคิดว่าการย้ายไปยังขั้นตอนต่อไปเช่นกันเราบอกว่าเราจะพูดคุยกันนิดหน่อยเกี่ยวกับเหตุผลที่เราคิดว่ามันเป็นฤดูใบไม้ผลิที่หนาวเหน็บเป็นเพราะชุดภาษีเมื่อไม่นานมานี้เช่นเดียวกับเอเชียตะวันออกเฉียงใต้เช่นเวียดนามอินโดนีเซียกำลังจะทำให้เกิดความทุกข์ทางเศรษฐกิจ
(25:43) และฉันคิดว่าใช่ฉันเป็นการส่วนตัวฉันยังคงคิดถึงพวกเขา เพราะเห็นได้ชัดว่าถ้าคุณเป็นเหมือน บริษัท SaaS ที่ขายให้กับอเมริกาคุณไม่จำเป็นต้องได้รับผลกระทบเพราะสิ่งเหล่านี้เป็นสินค้าก่อการร้ายมากกว่าบริการ แต่ก็ยังมีผลอย่างไร เอฟเฟกต์ลำดับที่สองคืออะไร?
(25:57) นั่นคือคำถามที่ฉันยังคิดอยู่ (26:00)
(26:00) เดวิดเขา: ใช่ ใช่. ฉันคิดว่าอาจเป็นเพียงการเริ่มต้นลูกค้าที่ฉันทำงานด้วยฉันหวังว่าพวกเขาจะได้รับผลกระทบน้อยกว่าสิ่งเหล่านี้มากกว่าเช่น บริษัท ข้ามชาติข้ามชาติทั่วไปของคุณใช่ไหม? ที่จริงแล้วได้รับผลกระทบจากสายอุปทานการหยุดชะงักของซัพพลายเชนโดยความสามารถในการระดมทุนในตลาดทุนเนื่องจากความผันผวน ฉันคิดว่าการสตาร์ทอัพหวังว่าจะไม่ได้รับการเปิดเผยอย่างน้อยทันที ฉันคุณพูดถูก ฉันคิดว่าถ้าการเริ่มต้นเทคโนโลยีทั่วไปอาจไม่ได้ไปด้วยพยายามจัดส่งคอนเทนเนอร์ของ
(26:34) ของวัตถุดิบหรือสินค้าไปยังหรือจากสหรัฐอเมริกาและดูเหมือนว่าภาษีเหล่านี้จนถึงตอนนี้ยังไม่ขยายไปถึงแบบดั้งเดิมเช่น SaaS ใช่ไหม? เช่นเดียวกับบริการและ แต่ฉันคิดว่ามันจะทำให้เกิดความไม่แน่นอนทั่วโลก
(26:48) Jeremy Au: ใช่ไหม?
(26:49) เดวิดเขา: และฉันคิดว่าความไม่แน่นอนเป็นเหตุผลว่ามันเป็นเรื่องที่ท้าทายมากที่จะออกจากภูมิภาคนี้
(26:54) ใช่ เมื่อคุณมี บริษัท ข้ามชาติขนาดใหญ่ซึ่งมักจะเป็นผู้ซื้อ (27:00) ในการขายการค้าและพวกเขาไม่ได้มุ่งเน้นไปที่พวกเขากำลังมุ่งเน้นไปที่หลักธุรกิจหลักของพวกเขาและการเติบโตแบบออร์แกนิก เพราะพวกเขากังวลว่าพวกเขาไม่มีความมั่นใจที่จะไปและเริ่มซื้อ บริษัท ใหม่เพื่อเสริมธุรกิจของพวกเขา
(27:16) นั่นเป็นการแช่แข็งขนาดใหญ่ในประเภท M และกิจกรรมใช่ไหม? สำหรับ startups ในหลอดเลือดดำเดียวกันฉันคิดว่าเมื่อคุณเห็นความผันผวนของตลาดทุนฉันคิดว่า VIX วันนี้เป็นเหมือน 50 คะแนนใช่ไหม? คุณไม่สามารถราคา IPO ในสภาพแวดล้อมนี้ได้
(27:28) และอย่างนั้นก็มีความสำคัญเช่นกัน และเมื่อคุณมี IPO เหล่านี้ที่อยู่ในท่อและคุณมีช่วงเวลาที่มีความผันผวนพวกเขากดปุ่มหยุดชั่วคราวและอาจเป็น 3, 4, 6 เดือนก่อนที่พวกเขาจะกลับไปที่ที่พวกเขาเป็นอีกครั้ง
(27:40) ฉันคิดว่าอาจเกี่ยวข้องกับการเริ่มต้นที่นี่มากขึ้นที่นี่ซึ่งไม่ได้อยู่ในธุรกิจการนำเข้าและส่งออกสินค้าระหว่างสหรัฐอเมริกาและภูมิภาคนี้ผลกระทบจะมาจากความไม่แน่นอนทั่วโลก
(27:58) และฉันคิดว่านั่นเป็นสิ่งที่เคยเป็นมาแล้ว (28:00) ค่อนข้างยากสำหรับเราที่นี่ รู้สึกว่ามันไม่ได้ดีไปกว่านี้อีกแล้ว ใช่.
(28:05) Jeremy Au: ใช่ และฉันคิดว่ามันจะเป็นความท้าทายที่น่าสนใจที่พวกเขามี ฉันฉันแค่อยากรู้อยากเห็นจาก A ในฐานะหุ้นส่วนทางกฎหมายเห็นได้ชัดว่าคุณกำลังทำงานในระบบนิเวศทั้งหมด
(28:16) คุณเห็นแนวโน้มหรือการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ที่คุณคิดว่าน่าสนใจสำหรับคนหรือไม่?
(28:21) เดวิดเขา: ใช่ฉันคิดอย่างน้อยก็จนถึงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมามาดูกันว่ากรณีกำลังดำเนินไปอย่างไร ที่นั่นมีนักลงทุนทั่วโลกกลับมาในภูมิภาค ฉันคิดว่ายังมีการเริ่มต้นที่นี่มากขึ้นที่นี่ซึ่งได้มาถึงจุดที่พวกเขาสามารถเริ่มดำเนินการในกลยุทธ์การตลาด Go Go ทั่วโลกมากขึ้น
(28:42) และนั่นเป็นสิ่งสำคัญมากที่จะดึงดูดเงินทุนต่างประเทศ
(28:45) ฉันไม่รู้ว่าจะเป็นเช่นนั้นหรือไม่ มันอาจไม่ใช่แนวโน้มที่สูงขึ้นที่เราหวังไว้ในปี 2568 ซึ่งหมายความว่าจะมีการพึ่งพาเงินทุนในระดับภูมิภาคมากขึ้นสำหรับการเริ่มต้นในระยะเริ่มต้นอย่างน้อย
(28:56) สำหรับฉันอินโดนีเซียได้รับความเงียบ (29:00) ซึ่งฉันคิดว่ามันไม่ใช่เพียงเพราะ efishery มันก็เป็นหนึ่งในการลงทุนที่หนักที่สุดและบ่อยครั้งในภูมิภาคการประเมินมูลค่าที่สูงเกินจริงใน 21 และ 22 ใช่ แต่ส่วนใหญ่ถ้าคุณพูดคุยกับนักลงทุนในสหรัฐอเมริกาส่วนใหญ่และคุณพูดคุยเกี่ยวกับเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ทุกคนรู้ในอินโดนีเซียที่นั่นมีไม่มากนักที่จะให้ความสำคัญกับประเทศเพื่อนบ้านบางแห่งเนื่องจากเมืองเล็ก ๆ และฉันคิดว่า The O เพียงแค่เรียกมันว่าการลงทุนในอินโดนีเซียย้อนกลับไปในวันที่ 21 และ 22 ตามด้วยผลลัพธ์ที่ล้นหลามทำให้อินโดนีเซียเป็นสถานที่ที่ยากลำบากสำหรับนักลงทุนระดับโลกขนาดใหญ่ที่จะลงทุนต่อไป
(29:36) ฟิลิปปินส์มีความกระตือรือร้นมากสำหรับฉันเป็นการส่วนตัว ฉันคิดว่าฉันฉันทำฉันได้เห็นการไหลเวียนของข้อตกลงมากกว่าที่ฉันไม่เคยเห็นมาก่อนฉันไม่นับสิงคโปร์เพราะสิงคโปร์เป็นที่ที่ บริษัท ทั้งหมดตั้งอยู่ พวกเขาถูกรวมถูกต้องที่นี่ใช่ไหม เช่นเดียวกับการดำเนินงานที่คนที่อยู่ในฟิลิปปินส์ดูเหมือนจะได้รับแรงฉุดและอาจเป็นเพราะพวกเขาไม่ได้ลงทุนมากเกินไปในวันที่ 21 และ
(29:56) Jeremy Au: ฉันคิดว่ามีชิ้นส่วนที่น่าสนใจใช่ไหม? เพราะสิ่งที่เรากำลังพูดถึงนั้นเป็นเหมือนเศรษฐกิจพื้นฐาน (30:00) เมื่อเทียบกับพวกเขาลงทุนในอดีตในวงจรวัวและตอนนี้เมื่อมีคนในวัฏจักรหมีอะไรคือสิ่งที่ถูกต้องระดับความสนใจของนักลงทุนที่เหมาะสม
(30:11) แน่นอน และฉันคิดว่าฟิลิปปินส์ฉันเห็นด้วยกับคุณที่น่าสนใจอย่างต่อเนื่องฉันคิดว่าเพราะพวกเขามีความเชี่ยวชาญอย่างมากในภาษาอังกฤษ ซึ่งทำให้ตลาดฉันคิดว่าเป็นที่เข้าใจได้มากขึ้นสำหรับนักลงทุนการเติบโตของอเมริกาสำหรับการสำรวจและเห็นได้ชัดว่ามีกลุ่มฟิลิปปินส์พลัดถิ่นที่แข็งแกร่งในสหรัฐอเมริกาเช่นกันซึ่งช่วยได้
(30:30) ใช่ฉันคิดว่าสะพานทั้งความสามารถและด้านนักลงทุน ดังนั้นฉันคิดว่าในระดับหนึ่งฉันคิดว่าฟิลิปปินส์ได้รับประโยชน์จากทางเดินนั้นคล้ายกับวิธีที่สิงคโปร์มีทางเดินที่คล้ายกันซึ่งสิงคโปร์เป็นพลัดถิ่นที่แข็งแกร่งในอเมริกาและความสามารถภาษาอังกฤษ แต่ฉันคิดว่าใช่ฉันคิดว่าฉันคิดว่าอินโดนีเซียแน่นอนในปี 2025 นั้นมีความยุ่งยากมากขึ้นอย่างแน่นอนเพราะภาวะเงินฝืดของความหวังครั้งใหญ่ก่อนหน้านี้ที่ผู้คนมีในปี 2021 และ 2022 สำหรับอินโดนีเซีย
(30:58) และเช่นเดียวกับพวกเขากล่าวว่า (31:00) efishery ก็ไม่ได้ช่วยเช่นกัน ในบันทึกนั้นมีสิ่งใดที่จะห่อสิ่งใดที่คุณรอคอย?
(31:06) เดวิดเขา: ใช่ฉันคิดว่าอย่างน้อยก็สำหรับฉันเป็นการส่วนตัวมีข้อตกลงมากมายในท่อ ใช่. ดังนั้นฉันจึงไม่รู้สึกว่ามันไม่ได้รู้สึกเหมือนเหตุการณ์ล่าสุดไม่มีนักลงทุนอย่างแน่นอน
(31:16) ความรู้ของฉันได้เดินออกไปจากแผ่นคำที่พวกเขาได้เข้ามาแล้ว ดังนั้นฉันไม่คิดว่ามันจะมาถึงจุดที่ผู้คนมันเป็นกรณีที่แตกต่างอย่างสิ้นเชิง ตัวอย่างเช่นกุมภาพันธ์ 2020 เมื่อ Covid ตี
(31:28) Jeremy Au: ใช่ไหม?
(31:28) เดวิดเขา: เหมือนแผ่นคำที่ถูกถอนออกจริง
(31:31) ใช่ เหมือนรอบไม่ปิด
(31:33) เราไม่ได้นี่ไม่ใช่สภาพแวดล้อมที่เราอยู่ในปัจจุบันไม่ได้อยู่ในระดับนั้น ผู้คนจะต้องระมัดระวัง ใช่. ซึ่งพวกเขาควรจะเป็น แต่พวกเขาไม่ได้อยู่ในจุดที่พวกเขากำลังพูดว่าเฮ้เราไม่ใช่เราแค่ไม่ต้องทำเราจะปิดสมุดเช็คและเราจะรอสี่ปีเพื่อดูว่าเกิดอะไรขึ้น
(31:48) ดังนั้นพวกเขาเป็น บริษัท ที่เข้าถึงพวกเขาและจุดสิ้นสุดของวิธีการรันเวย์เงินสดของพวกเขาพวกเขาจะต้องได้รับเงินทุน นี่คือ บริษัท ที่ฉันคิดว่านักลงทุนจำนวนมากมีความเชื่อมั่น
(31:57) และฉันไม่คิดว่าการประกวดจ้องมอง (32:00) จะรอรอบลงจะออกเสียงเหมือนเดิมเช่นย้อนกลับไปใน 23
(32:05) ผู้ก่อตั้งเป็นและนักลงทุนนักลงทุนที่มีอยู่ยินดีที่จะใช้เวลาในปัจจุบัน จากสิ่งที่ฉันเคยเห็นมีความอัปยศไม่มากนักฉันคิดว่าเมื่อสองปีก่อน ดังนั้นอย่างน้อยในแง่นั้นฉันคิดว่า Gridlock การแข่งขันแบบนี้จ้องมองระหว่าง VCS และผู้ก่อตั้งกำลังดีขึ้นเรื่อย ๆ ใช่ไหม?
(32:24) ในวิธีที่เห็นได้ชัดเจนมาก มีและมีวิธีการแก้ปัญหาความไม่เท่าเทียมกันในการประเมินค่าที่ฉันคิดว่าใน 23 และ 24 คนยังคงสำรวจเฮ้เส้นทางที่มีศักยภาพเหล่านี้ใช่ไหม? จ่ายเงินเพื่อเล่นดึง L ที่มีอยู่ก่อนการเล่นกับราคาแปลง
(32:45) หาก KPI ไม่พอใจ ที่นั่นมีหลายสิ่งหลายอย่างที่ได้รับการทดสอบในช่วงสองสามปีที่ผ่านมาซึ่งฉันคิดว่านักลงทุนตอนนี้ค่อนข้างสบายใจกับการใช้เป็นเช่นเดียวกับเครื่องมือ (33:00) ที่อยู่นอกประตู
(33:01) และหาก บริษัท ต้องการเงินมีตัวเลือกมีให้เลือก
(33:05) ใช่ เป็นเพียงแค่ความเจ็บปวดในระดับใดที่คุณเต็มใจที่จะไป?